谦合汽车亮相：哪吒归来还是新王登场？

在浙江桐乡，一家注册资本仅 5000 万元的新车企悄然成立，却让整个新能源汽车圈屏住了呼吸。

2025 年 12 月 11 日，浙江谦合汽车有限公司低调亮相。这家公司由上海山子有谦科技全资控股，而其母公司——A 股上市的山子高科，正是此前向合众新能源缴纳保证金，并提交重整投资方案的唯一一家意向投资人。

谦合汽车的掌舵人朱人杰，曾在特斯拉上海超级工厂负责 Model 3/Y 量产及得州 Cybertruck 项目，制造工程领域的背景十分扎实。

知情人士透露，谦合汽车的设立，正是为哪吒汽车母公司合众新能源的重整做准备。这家车企自 2024 年 10 月基本停产，2025 年 6 月进入法院受理的重整程序。

当前的行业变局，可谓刀光剑影。曾经的造车新势力正在经历严酷的淘汰赛，哪吒汽车就是其中的典型案例。截止 2025 年 8 月，其债务申报总额已逼近 266 亿元，销售网络大幅萎缩——在山东，全省近二十家门店目前仅剩四家在运转。

山子高科的动作明确且迅速：通过全资子公司掌控谦合汽车，完成对哪吒汽车实质性运营的接管。新董事会已经运行两个月，核心岗位调整、资产盘点完成，首期 2 亿元资金也已到位，用于维持生产和服务体系的基本运转。此外，山子高科与 134 家供应商达成了超过 20 亿元的债转股协议，计划将七成债权转为股权，其余部分分期清偿。

朱人杰的加入，为山子高科的造车蓝图注入了制造端的专业能力。事实上，山子高科早在 2023 年就已收购获得了造车资质，并推出首款纯电物流车 BOX1。据公开信息，该公司还在推进售价约 1 万美元级的增程式 SUV V17 项目，目标在 2026 年实现量产。

但挑战显而易见。重整不仅是资金上的续命，还要在短时间内重建消费者信任。停产期间，大量哪吒车主经历了车机断网、功能停摆，这些售后问题亟需解决。与此同时，市场竞争加剧，老品牌重回赛道，必须用能打的产品和契合用户需求的服务证明自己。按照重整要求，哪吒汽车必须在 2026 年完成至少 2000 辆生产任务，才能保住宝贵的“造车双资质”。

未来规划中，山子高科有意持有合众新能源 68% 股权，确保绝对控制权，并可能调整产品路线——放弃高成本的高端纯电方向，转向“混动+增程”双线策略。首款混动 A 级 SUV 或将在明年 4 月面市。合众新能源的管理人已确定经营管理受托方，将组建不少于 50 人的常驻管理团队，核心成员均来自主流整车厂，经验超过 15 年。

除资金与人员整合外，山子高科还计划将旗下南京邦奇自动变速箱有限公司的混动与电驱技术，以技术入股形式注入合众新能源，并打造“哪吒专属供应链”，力争降低采购成本 10%-15%。在国家核准的双造车资质，以及桐乡、宜春、南宁三大生产基地的基础上，新管理方的任务是快速激活产能和市场热度。

可以预见，随着受托团队的到位和融资计划的推进，这场关乎资质、品牌与生存的攻坚战，已经进入了最紧要的阶段。而谦合汽车和山子高科的下一步动作，将直接决定哪吒汽车能否真正走出低谷，重回竞争赛道。