比亚迪的汽车热销到海外，成为了风口上的宠儿，可是股神巴菲特反倒把手里的这板块股票全部清仓啦。
原因也就那么一条：在他看来，造车这个行业，即便你是第一名，也未必值得他下手投钱。
他凭着70年的经验就知道，这钱赚得挺费劲的。
五十年代的教训：汽车这行当，看着风光实则辛苦
要把这事说明白，得溯源到70年前，那会儿巴菲特还只是个年轻人，刚刚从大学毕业。
那会儿，美国的汽车工业可真是风生水起啊！福特、通用、克莱斯勒这三大巨头，几乎占了整个美国汽车市场的半壁江山，大街上到处都是他们生产的车辆，工厂里工人们也忙得不亦乐乎。
年轻的巴菲特一眼就看出了端倪：虽然那几家大公司生意确实挺火，但竞争可真激烈。今年你推出个新车卖得挺好，明年我就能搞个更便宜的，把你甩在后头。就像开饭馆一样，你家做红烧肉，我家照样能做，结果最后只能打价格战，大家都赚不到大钱。
更让人心疼的是，十几年后，日本车横空出世，品质优良、油耗低，直接把美国的三大汽车厂商弄得晕头转向。当年那三家威风八面的汽车巨头，最终两家都经历了破产整合，剩下的福特也屡次陷入危险边缘。这段经历让巴菲特深刻体会到：某些行业虽然表面风光，但实际上就是一份辛苦的活，别轻易被表象迷惑。
造车这门生意，天生带着“三件愁”
为什么汽车行业这么难赚钱呢？主要是这三个原因：
第一点就是太费钱了，建个汽车厂动不动就得投入几十亿，那些钱全都用在厂房和设备上头，这些资产摆在那里，每年光折旧就得不少。就像咱们开个店似的，装修的钱还没赚回来，设备又得换新。
第二点得靠天气说了算。汽车的卖得好不好，全都和经济形势挂钩。一旦经济火爆，人们都争着买车，反之呢，经济差点儿，即使车再吸引人，也没人愿意掏钱。这跟种水果的农民似的，风调雨顺时能大丰收，遇到灾情就只能抱头叹气。
第三个问题得说是挺要命的——产品之间差别不大。你说你家的车多棒，我家也能造出差不多的。结果呢，大家只好拼价格，你卖十万，我就卖九万五。最终利润就变得薄得像纸一样，按照历史数据，2013财年至2017财年，丰田、 本田、日产这三家日本车企合起来的净利润率也就6.2%，要不算丰田这个“优等生”，其他两家平均也就不到5%；2024年中国汽车行业的利润率也只有4.3%，国内11家上市车企的平均利润率更是低到2.49%。
新能源车来了，换汤不换药？
说到这里，可能有人会问：现在不是到了新能源的时代吗？电动车、智能驾驶，这些都是新鲜的玩意儿呀！这确实没错，汽车变得更“高大上”了。不用加油换为充电，车里装上大屏，甚至能帮你自动驾驶。特斯拉、比亚迪这些新晋巨头崛起也成了常事。不过你细想想，这个行业的根本变化了吗？反而，竞争变得更激烈了！
过去十年里行业的动向往往需要多年时间逐步显现，现在几个月就能见到明显变化。以前一款新车大概能卖五六年左右，到了现在，一年不推新款就算落后了。你们家的电池今年能跑500公里，明年别人就能搞出600公里的了。你们有自动驾驶技术，别的公司也投入巨资研发，不出半年也能追赶上。这就像从马拉松变成了冲刺赛，节奏快到让人不得不跟上，真是快得让人喘不过气来。
就拿特斯拉来说吧，2021 年交付量同比涨了87.4%，股价还创下了410美元的历史高点，可到 2023 年初，股价居然一度跌到102美元。在国内市场，像哪吒汽车，2022 年一度是新势力中的销量冠军，但不到两年就陷入停产风波，差点就“凉凉”了。而零跑呢，曾经差点被淘汰，结果反而多次反超，成为新势力销量的领头羊。至于小鹏，曾有人说它“可能倒闭”，但靠MONA系列一波绝地反击，一次次登顶，让人刮目相看。
过去三年，理想、蔚来、埃安、问界这些品牌啊，都是反反复复地崛起又掉头，有哪家能一直稳稳占据优势呢？基本没有，大家都在起伏不定的状态里打拼。在这样的形势下，要预估五年后哪个车企能坚持好，真是难如登天啊。
行业的荣耀，不等于投资的好回报
说到这里，咱们得说句实话，汽车工业对国家的地位真的太重要了！2023 年，中国的汽车产值已经达到 11 万亿元人民币，差不多占了全国 GDP 的 10%，首次超越房地产，成了第一大经济支柱；在斯洛伐克，汽车行业大概占到工业总产值的 44%，产业链的就业人数也超过 26 万人，占全国总人口的近 6%；在北非的摩洛哥，汽车行业贡献了超过 10.4% 的 GDP，还承担了全国出口总额的 25%，直接带动了超过 22 万个岗位；日本方面，汽车相关产业提供了超过 500 万个就业机会，占全国劳动力的 8% 以上。
汽车行业规模庞大，产业链也特别长，不光带动了众多相关产业，还让车企具备了强大的资源调配能力——许多车企账户上都坐着千亿级别的资金，这点是市值相当的轻资产互联网公司很难想象的。车企的领头人也都备受关注，比如小米 SU7 发布后一个多月，雷军在抖音上涨粉超过 600 万，李想、魏建军等也都成为了社交媒体上的焦点人物。
不过呢，这些行业的光环，和普通投资者其实关系不大。咱们买股票，还不是为了公司赚了钱能分红，或者股价上涨带来收益嘛。可汽车行业嘛，烧钱厉害、竞争激烈、利润空间又窄，能一直让长期持有的股东赚到钱的公司，寥寥无几。这就出现了这样一种局面：一个大家都离不开的重要行业，，却未必能给投资者带来心满意足的回报。
巴菲特的智慧：知道自己能赚什么钱
现在想想，咱们再回头看看巴菲特卖比亚迪股票这事儿，是不是就明白多了？巴菲特这辈子最牛的地方，肯定是搞清楚自己能赚点啥、不能赚点啥。他特别喜欢捡那种有“独门绝技”生意——比如可口可乐的秘方、苹果的手机系统，这些行业别人大多模仿不了，利润算相对稳定。至于造车行业，虽然看着高端大气上档次，可归根结底，还是烧钱和激烈竞争的活儿，这跟他的投资理念，从一开始就不太搭。
其实呢，2008 年芒格提议买比亚迪股票的时候，巴菲特跟他闹得挺激烈的，最终还不得不跟着买了。纵然后来比亚迪股价涨了接近 40 倍，赚得盆满钵满，也没改变他对汽车行业那长远的看法。这次决定卖掉，更多是遵循自己那套投资原则：别碰汽车，行业竞争太激烈，想搞出个长久稳赚的赢家，难度太大。经过这番经历，巴菲特其实也变得更聪明了——清楚哪块钱应该赚，哪块钱不值浪费。
结语
因此啊，咱们在观察投资大神的动作时，不能只看表面。巴菲特卖掉比亚迪，绝不是对它有啥不满，而是他对整个汽车行业的商业模式一直挺有疑虑。这份担心，源自他70年来积累的投资经验，以及他对商业本质那深刻的认知。
这提醒咱们普通人一句：有些行业虽然热闹、位置看着挺关键，但未必是靠谱的投资标的。真正靠谱的投资，得选那些生意模式搞得简单、赚的钱稳当的公司。
毕竟咱们投资的目的就是为了让生活过得更舒服，而不是每天提心吊胆吧，您说是不是这个理儿？
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