2022年3月，当比亚迪宣布全面停产燃油车，专注于纯电动和插电式混合动力汽车业务时，被视为中国汽车产业转型的里程碑事件。这家率先“壮士断腕”的企业，在随后的几年里凭借新能源赛道的专注，一度将竞争对手远远甩在身后。然而，戏剧性的反转在2026年到来。今年一季度，吉利汽车以70.9万辆的累计销量登顶自主品牌第一，而比亚迪则以70万辆紧随其后，两者差距不到9000辆。这是自2022年比亚迪停产燃油车以来，其首次在一季度累计销量上被竞争对手反超。
2026年开年的这场变局，与其说是吉利突飞猛进的胜利，不如说是比亚迪在特定市场环境下的暂时失速。随着新能源汽车购置税减免政策从全额免征调整为减半征收，市场需求的波动直接检验了两家车企战略路径的成色。这背后隐藏的核心问题是：比亚迪曾经的“All in”战略，在政策红利退坡后是否开始显露其脆弱性？而吉利的“油电并举”策略，是否正在被证明是一种更适应市场波动的稳健选择？
比亚迪的战略决策可以用“极致专注”来形容。2022年4月，比亚迪宣布自当年3月起停止燃油汽车的整车生产，成为全球首家正式宣布停产燃油车的车企。这一决定基于其多年积累的技术优势：早在2008年，比亚迪就推出了首款混动车型F3DM，并在电池、电机、电控等核心领域建立了垂直整合的全产业链能力。停产燃油车的决策在当时被认为是顺势而为，因为比亚迪的燃油车主要定位于低端市场，价格低于同级别新能源车，在芯片短缺、制造成本上涨的大环境下，停产燃油车被认为是一个明智的选择。
比亚迪的“All in”哲学带来了显著的规模效应。其插电混动车型如秦PLUS DM-i和宋PLUS DM-i，通过价格下探至与同级别燃油车相当的水平，同时兼具低使用成本优势，迅速成为市场上的现象级产品。这种战略让比亚迪在2023年至2025年间稳居中国自主品牌销量第一，并在2025年实现了460.24万辆的总销量，比吉利的302.46万辆高出近158万辆。
与比亚迪的“孤注一掷”不同，吉利采取了更为多元化的转型路径。尽管吉利同样发布了“全面电动化”的转型宣言，但在实际操作中，它始终保持着“油电并举”的平衡策略。吉利在大力发展纯电、混动技术的同时，继续优化并维持其燃油车产品线，特别是高价值燃油车市场。
吉利的核心技术路线围绕其“雷神电混”系统展开。这一系统采用了1.5TD涡轮增压缸内直喷发动机，匹配全球首款量产的3挡混动电驱DHT Pro变速箱，能够根据用户的驾驶习惯切换20种工作模式。这种“可油、可电、可并联、可增程”的灵活性，旨在满足不同消费群体的需求。吉利旗下形成了多品牌矩阵：吉利主品牌、银河、领克、极氪等，各自覆盖不同的细分市场。
2026年的市场环境发生了根本性变化。根据财政部、税务总局、工信部联合发布的政策，从2026年1月1日至2027年12月31日，新能源汽车购置税从全额免征调整为减半征收。具体而言，每辆新能源乘用车减税额最高不超过1.5万元，而此前的免税额上限为3万元。这一调整直接增加了消费者的购车成本：以20万元车型为例，需缴纳购置税约8849元；50万元车型则需缴纳3.5万元购置税，较2025年全额免征期分别增加8849元和3.5万元购车成本。
这一政策变化对市场产生了立竿见影的影响。2026年1月，比亚迪销量约21万辆，同比下滑30.11%，创下近年来罕见的同比跌幅，环比下滑50%。今年前两个月比亚迪累计销量为400,241辆，年减约36%。这已经是比亚迪连续第七个月销量同比下滑，一季度累计销量70.05万辆，比去年同期减少约30%。
对比亚迪的冲击是精准而直接的。其主力车型如秦PLUS、宋Pro/PLUS等10-20万元价位的车型，恰好是政策调整冲击最猛烈的区域。这些车型是比亚迪绝对的销量基石和“现金牛”，当购置税优惠从全额免除变为减半征收，消费者实际购车成本增加数千元，直接削弱了这些车型的价格竞争力。
更深层的原因在于，比亚迪的纯电路线在面对市场整体充电基础设施仍不完善、消费者存在续航焦虑时，需求弹性不足。虽然比亚迪自身在2026年推出了“闪充”解决方案，承诺“5分钟充好，9分钟充饱”，并计划年底建设20000座充电站，但整体市场环境的改善需要一个过程。在政策退坡和消费者观望情绪的双重作用下，比亚迪过于集中的新能源产品线使其在消费紧缩时缺乏缓冲。
吉利的表现则呈现出截然不同的韧性。尽管其1月和2月的电动汽车销量同比下降约1.6万辆，但插电式混合动力汽车的销量却增长了约3.8万辆。这种混合动力汽车的销量增长显著抵消了电动汽车销量的下滑。更为重要的是，吉利保持了多元化的产品阵容，不仅涵盖电动汽车，还包括混合动力汽车和内燃机汽车。
吉利的多元化策略在多个维度上发挥作用。在高端市场，其纯电品牌极氪表现亮眼，1月交付2.37万辆，同比几乎翻倍，有效提升了品牌形象和利润率。在中端市场，吉利的雷神电混系统提供了“可油可电”的灵活性，无需插电的强混车型在“后补贴时代”凭借低使用成本、无里程焦虑等优势，承接了大量从纯电摇摆过来的用户。在传统市场，其燃油车业务继续提供稳定的现金流和市场份额。
比亚迪面临的困境引出了一个核心问题：是否需要调整其“All in”新能源的战略？从短期来看，比亚迪的压力是现实的。政策退坡导致其主力车型价格优势减弱，而市场竞争正在变得更加立体化和复杂化。比亚迪面临的是来自不同维度、不同打法的竞争对手的围攻。
可能的调整方向可能包括：一是强化混动技术，特别是增程式技术路线，以满足那些仍存在充电焦虑的消费者需求；二是推出更多覆盖不同能源形式的子品牌，构建更加多元化的产品矩阵；三是通过技术升级而非降价来维持溢价，比如进一步强化其刀片电池、800V高压平台等技术优势。比亚迪已经展现出这方面的努力，其“闪充”解决方案和年底20000座充电站的“闪充中国”战略，正是试图从根本上解决用户的补能焦虑。
吉利模式的可复制性值得深思。其成功的关键在于战略节奏的精准把握、技术路线的多元化储备以及对不同消费市场的深刻理解。吉利没有把所有的鸡蛋放在新能源这一个篮子里，而是在推进电动化转型的同时，继续从传统燃油车市场获取稳定的现金流和市场份额。这种“两条腿走路”的策略，让它在市场波动时拥有了更强的抗风险能力。
然而，吉利模式也面临自身的挑战。多线作战意味着更高的研发与管理复杂度，需要在不同技术路线之间合理分配资源。同时，随着纯电技术的不断进步和充电基础设施的完善，纯电动车的市场渗透率仍将持续提升，吉利需要在新能源领域保持足够的技术领先性，避免在长期趋势上掉队。
在这场由政策变化引发的市场变局中，比亚迪的暂时失速和吉利的反超，反映了不同战略选择在市场不同阶段的适应性问题。比亚迪的“All in”战略在政策红利期带来了爆发式增长，但在政策退坡期则暴露了其脆弱性；吉利的“油电并举”战略在增长期可能显得保守，但在波动期却展现出更强的韧性。
未来的竞争格局将更加考验企业的战略定力与市场适应性。随着新能源汽车从政策驱动转向市场驱动，技术实力、产品体验、成本控制和市场洞察的综合能力将成为决定胜负的关键。对于中国汽车产业而言，这场竞争不仅是企业间的市场份额争夺，更是不同转型路径的实践验证。
如果让你当一天比亚迪的CEO，你会坚持纯电路线，还是重启燃油车业务？为什么？
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