2025年末，新能源汽车行业的洗牌仍在加速，一家新公司的成立，立刻在业内掀起了讨论。12月11日，浙江谦合汽车有限公司在桐乡低调亮相，注册资本5000万元。它的背后，是山子高科这一熟悉的名字，以及与哪吒汽车母公司注册地址的“重合”，让外界对两者潜在的合作与绑定，产生了更多遐想。
股权结构很直接——谦合汽车由上海山子有谦科技有限公司100%控股，而山子有谦科技又是山子高科的全资子公司。这等于直接宣告，谦合是山子高科新能源整车业务的核心承载者。
管理层同样耐人寻味。法人朱人杰，曾担任特斯拉制造工程总监，2024年中加盟山子高科担任副总裁，并主抓新能源整车业务，如今又被推到新公司的掌舵位置，这在我看来就是一种信号——山子高科已经不满足于零部件和产业链配套，要真刀真枪地造整车了。
更能引发联想的是注册地——嘉兴桐乡梧桐街道，和哪吒汽车母公司合众新能源的注册地址完全一致。在合众新能源处于司法重整的关键时刻，这样的地理“重合”，不免让人猜到可能的资本与资源整合。
事实上，这种渊源早有铺垫。2025年6月，合众新能源被裁定进入重整程序；到9月，管理人公布了招募投资人的条件，需要交纳5000万元保证金并递交重整方案。市场的视线不约而同地聚焦到山子高科身上。虽然双方没任何官宣，但后续从注册公司到人事布局的动作，的确在不断加深这种猜测。
哪吒汽车的困境不容忽视。桐乡工厂自2024年10月起几乎停产，销售渠道明显收缩，一些区域门店几乎无新车可卖；费用拖欠导致车联网服务中断，不少车主的车机陷入“断网”状态；管理人不得不推出总额不超过1亿元的共益债融资计划来维持基础运营，这已经是资金吃紧的信号。
那么山子高科为什么愿意介入？我理解，这是行业趋势驱动的策略。现在的新能源赛道，已经从拼规模转向拼质量和体系整合。直接接手困境车企，迅速获得造车资质、成熟生产线、知识产权等资源，比从零起步快得多，这也是在“抢时间和成本”。
山子高科的产业链布局很完整。它的前身是银亿股份，早在2018年收购海外零部件企业切入汽车制造，2023年更名后明确了“高端制造+新能源+半导体”战略。邦奇动力的DT2混动变速箱订单量年达120万台，配套比亚迪等头部车企；整车端推出的新能源物流车，已经被美团、极兔等批量采购；还持有康强电子，掌握车规级芯片封装技术，为智能驾驶做好了准备。如果能够整合哪吒的整车资源，就能补齐“零部件—整车—半导体”的闭环。
哪吒的资产，并不只是造车资质。它在生产设备、知识产权、海外工厂方面的积累，可以直接为山子高科的全球化布局加码，尤其是在海外市场拓展上。
行业数据也在透露机会。2025年，国内新能源汽车渗透率已超过50%，价格战已经退场，智能化和全链条整合成为核心竞争力。乘联会数据显示，1-11月出口乘用车512万辆，同比增长19%，新能源车出口占比40.8%，海外需求仍是蓝海。如果山子高科顺利拿下哪吒，它在海外市场的想象空间会被进一步放大。
这场重整的悬念还在。2025年12月，合众新能源管理人选定了经营团队接手至2026年3月，目标是维持资质和基础运营。而投资人是谁，还得经过债权人的表决。山子高科至今只是“潜在方”，尚未敲定。
如果重整真的落地，我预判山子高科会把自身的混动技术、轻量化产品引入哪吒的产品线，提升性能和性价比；运用它已经有的定制、租赁运维、二手车处置等全价值链服务，去改善哪吒此前的服务短板。不过短期内，售后与新车型更新的节奏，依旧可能面临阵痛。
新能源行业的整合，已经是不可逆的趋势。山子高科与哪吒的潜在结合，提供了一个因困境而生的合作样本。未来不排除更多企业通过资本与技术整合，去做提质增效。但在资本之外，文化融合、管理体系磨合、技术路线兼容，才是真正决定整合成败的关键。
你觉得，如果山子高科真的接手哪吒汽车，会带来哪些让消费者感受到的变化？这种行业整合，会不会真正让车价更亲民？
全部评论 （0）