众泰4亿元贷款到位，停产多年车型或重新上市

众泰复产的账本与代价

银行的资金到账了，众泰的招人广告也挂出来了，车间的灯或许又要亮起，不过这些画面背后，是真金白银的贷款合同，是真实的债务置换与利率博弈。4亿元的流动资金借款，首批3.43亿元已到账，利率2.8%，比过去的3.65%低了不少，但期限长，背负的却是更复杂的偿债计划。

这样的剧情在汽车行业并不罕见，那一年，众泰销量33万辆，登上巅峰，模仿外形赚足眼球。之后，销量一步步塌陷，从2019年开始连续七年亏损，2020年破产重整，换了“白衣骑士”，押注新能源，试图翻篇。然而，复生之路并不平坦，2024年全年销量仅14辆，生产量归零，营收虽同比微涨，但净亏损高达2.23亿元，所有者权益只剩下1258万元，资产负债率高达99.41%。

把时间线再往前拉一步，可以看到，债务和资产像两个互相拉扯的杠杆。中国银行和建行的4.05亿元债务和解，是复产前的必经关口，解除冻结，才能处置股票，才能套现资金支持整车板块。资金流的入口和出口已经规划好，银行授信框架下的贷款，替换历史债务，再导向复工复产。这是一种资金传导的闭环，也是重整企业的常规模板，只是过程中的隐形成本，往往被忽略，比如时间损耗，比如市场份额流失。

如果把这次复产放进行业的账本里，结论同样冷静。竞争激烈的新能源车市，没有留给后来者太多喘息空间，产品迭代快，用户认知固化，时间越长，复活的代价越高。人事调整更显急促，短短三个月换了两任董事长，新任韩必文有23年奇瑞经验，履历扎实，但即使经验老道，也难在短期内改写市场格局。招聘的岗位遍布设计到量产全链条，甚至延伸到法务、审计、证券事务，像是一家新公司在做筹备，可最终能否达成量产，还要看资金链和销售端能否同步拉动。

历史上的汽车复产故事，有的成功，有的退出。这不仅取决于技术，更取决于周期位置和背后资本的耐心。资本向来逐利，它进来时像潮水涌入，退去时也带走一切。众泰的贷款利率降低，看似轻松，却意味着未来几年都要锁定现金流还债。市场对复产的信号会有短暂的躁动，但投资人更看长期回报，消费者更看品牌信任，而这些都无法用一纸合同立刻买到。

如今，众泰的复产动作像在为自己找最后的筹码。车间的机器也许重新运转，招聘的新人也许开始上岗，但这是一局资金和时间的赛跑。贷款的到账只是起点，历史的债务是拖尾的阴影，周期的波峰波谷依然在那里等待。资本的桌子上，牌局不会停，筹码稀少的人，总是更容易被迫离场。