极星汽车，最近“天塌了”的剧情简直比美剧还精彩。四年间亏了超400亿，国内销量直接隐身，美股上市都快要保不住了。沃尔沃投资一撤，大家都以为极星快要熄火，结果李书福56亿上桌第一个动筷，直接硬刚把极星兜底。这操作，是孤注一掷的豪赌，还是吉利全球化野望里的深谋远虑？行业人士是都炸了锅。
车主最关心的，极星国内市场就是“气的蹦起来”。门店一个个关停，2025年前十个月才卖了163辆，个别月份销量一位数。曾经剪约北欧风格，眼下变成了走路都摇头晃脑不起来。中国市场讲究冰箱彩电大沙发，极星偏偏不屑这一套。星纪魅族合资业务终止，渠道一收缩，产品水土不服。买这车想装装逼？现在路上还真难见真车。门店全关线上卖，公关话术比实际销量还整齐。
说到极星的账面，那真是魔幻。2025年中报一出，全网都说要凉。四年净亏损400亿人民币，资产负债率217%，净资产变负数。2025年上半年营收才14亿美元，却亏了12亿。借款压力山大，2024年8亿美元贷款还没还，又要续命。美股那边更加刺激，上市股价直接暴跌95%，长期低于1美元，纳斯达克直接开退市警告。即使反向拆股拉回12块多，退市噩梦还是在。
核心投资方沃尔沃直接甩手不管，赶紧降低持股比例，只剩16%。这锅彻底甩给李书福和吉利。搁一般老板，早就撤了。李书福偏不走寻常路。行业降本增效都怕踩雷，李书福却不断给极星加油打气。56亿等于一次顶流押注。他不是赌极星一个品牌，而是赌全球化桥头堡这个赛道。
极星的底蕴来自欧洲身份，哥德堡出身，沃尔沃加持，安全和工程口碑都在。欧美是豪华车主战场，关税和标准比长城还高。中国品牌直接进欧美，难度堪比攀珠穆朗玛。极星的“哪里卖车哪里造”战略正好破解了这一难题。极星3在美国南卡州造，4跑去韩国雷诺工厂，极星7计划欧洲投产。当地产地销，绕开贸易壁垒，这才是吉利全球化布局的秘密武器。
股权上，李书福通过PSD和吉利瑞典全控66%，当家做主还不心虚。2025年又投2亿美元，短短5个月就浮亏50%，还是接着干。这种胆魄行业里找不到第二个。极星对于吉利海外高端梦，就是那颗定海神针。
要不是有海外市场当救命稻草，极星怕是真要命悬一线。2025年，极星全球交付30319辆，同比增五成；前三季度刷新到44482辆，光三季度卖了14192辆，直接追平去年全年。欧洲市场是主场，占到七成。美国市场新车客户不少是特斯拉转化，说到驾控感和安全属性，老美真还认。极星3属于出片利器，开出去拉风，内外设计都在线。
中国品牌出海，极星贡献率相当高。吉利2025年前三季度出口近30万辆，极星就有4万辆，占去13%。指标拉满，行业看向极星变成常态。可惜，只看销量很难高兴久。特斯拉降价，BBA电动扎堆上市，欧洲激烈竞争堪比红海。极星的增长目前多靠产能系列释放和渠道加持，核心竞争力“神车”地位还得再相信几年。
赚钱永远是最大挑战。极星自己宣称2025年实现盈利，但账面依旧大窟窿。2024年已裁员10%，今年要再降本25%，目标就是四亿美元。节流动作火力十足，但极星现在还没找到利润发动机。产品换代也挺有压力。极星规划2026年前连推五款新车，也包括四门GT极星5、敞篷跑车极星6，能不能继续装逼开局，还得让消费者投票。
车型本身在海外是“装逼利器”，但想成“国民神车”还差口碑积累。极星的三电系统稳健，底盘调校兼顾操控和安全，但WLTP续航不算顶尖。智能驾驶属于主流水准，L2级智能辅助没什么短板，主动安全做得一如既往靠谱。内饰用料和人体工程学典范，就是空间体验偏北欧范儿，国内年轻人更爱科技和大沙发。
实际使用环节，海外用户反馈最看重极星的驾驶乐趣，底盘质感被点赞。产品确实魂在欧洲，日用代步好评最多的是隔音和座椅舒适度。智能交互体验上，安卓系统加持，APP操作无需多学，简单不出错。这点比某些国产“车界网红”盲目堆料更实在。用户反馈对保养成本还算友好，但国内二手保值基本“气的蹦起来”，买了就砸手里。
横评之下，如果看特斯拉Model Y，对比极星3，两者定位相似，极星胜在安全感和底盘品质，Model Y赢空间和智能化。再拉个BBA，像奔驰EQC，极星高颜值和出片效果都领先，奔驰靠品牌信仰和渠道吃饭，极星在海外玩“灯厂”路线，晚上出门就是焦点。动力系统极星偏稳，Model Y剑走偏锋，BBA则属于“油老虎”阵营，电气化那块还在赶进度。
极星当前的痛点，就在于国内被挤出主流圈，海外高光又满是挑战。未来如何活下来，一看新品上市速度，极星5和6能快点量产就能拼个新机会；二是降本增效不再靠吉利“无底洞”；三是产品力要继续夯实，别做昙花一现的“车界网红”。如果极星能扛过这1-2年，中国车企高端化出海就能看到新曙光。
总结一句，极星这场持久战不是普通品牌的自救，而是中国车企高端全球化的试金石。李书福的56亿押注不是头脑一热，而是要打开中国高端车全球天花板。成与败都会成为行业教科书。如果下一个极星能找到定价、产品与渠道平衡，未来中国车企走出去的路才算真正打开。下一局，就看极星能不能继续走路摇头晃脑，把“中国高端车”送进欧美主流饭局。
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