来源：深圳华强
核心观点
汽车电子-3月报
3月，车市为弥补前两月销量缺口、加快库存去化节奏，多方密集发力：厂商官方促销、终端渠道让利及金融购车政策多重并举，叠加多款新车集中上市。但据终端经销商反馈，市场实际走货仍显偏弱，距离全面回暖尚存差距。行业数据预计，3月狭义乘用车零售规模约170万辆，同比下降12.4%；其中新能源零售有望达到90万辆左右，渗透率升至52.9%，新能源车已成为市场增长核心支撑，燃油车则在价格博弈与成本压力下持续承压。
行业经营层面压力进一步凸显，汽车经销商亏损面持续扩大，2025年经销商亏损比例已达55.7%，为多年来首次突破半数亏损。企业端，行业龙头比亚迪2025年表现同样承压，全年汽车销量460万辆蝉联榜首，营收突破8000亿元大关，但归母净利润同比下滑18.97%，呈现明显增收不增利态势，即便头部车企亦难以规避行业价格战对盈利空间的深度侵蚀。
月报快览
华强电子产业研究所
1
行业总量
3月1-22日，全国乘用车市场零售92万辆，同比下滑16%
预计3月狭义乘用车零售市场规模达170万辆，同比下降12.4%
2月汽车产销同比依次下降20.5%、15.2%
3月中国汽车经销商库存预警指数为57.5%，同比上升2.9个百分点
1-2月我国电动汽车充电基础设施同比增长47.8%
2025年汽车经销商亏损比例达55.7%
2月中国动力电池销量增长25.7%
2月中国汽车制造商占据欧洲市场8%份额
2
汽车生产供应链
英伟达推出L4级自动驾驶平台，多家车企与出行平台宣布合作
华为乾崑发布新一代双光路图像激光雷达
三菱电机拟向富士康出售汽车零部件子公司50%股权
恩智浦计划4月起上调产品价格
泽景电子正式登陆港交所
日本电装宣布将收购罗姆半导体
3
整车企业风向标
比亚迪2025全年营收突破8000亿元
奇瑞星途上调指导价，今年首个官宣涨价汽车
特斯拉联手SpaceX打造1万亿瓦AI芯片工厂
本田宣布中止电动车计划
奇瑞发布犀牛电池
比亚迪第二代刀片电池能量密度提升5%
岚图汽车港交所上市
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产业政策
国内首个换电系统互换标准发布
《电动汽车能量消耗量限值第1部分：乘用车》正式实施
广东：加快发展L3、L4等高阶自动驾驶
1
行业总量
3月1-22日，全国乘用车市场零售92万辆，同比下滑16%
乘用车：2月全国乘用车市场零售103.4万辆，同比去年同期下降25.4%，1-2月累计零售257.8万辆，同比去年同期下降18.9%。3月1-22日，全国乘用车市场零售92.0万辆，同比去年同期下降16%；全国乘用车厂商批发108.4万辆，同比去年同期下降14%。
新能源车：2月新能源乘用车市场零售46.4万辆，同比去年同期下降32.0%，1-2月新能源乘用车市场累计零售106.0万辆，同比去年同期下降25.7%。3月1-22日，全国乘用车新能源市场零售49.5万辆，同比去年同期下降17%；全国乘用车厂商新能源批发54.3万辆，同比去年同期下降15%。
预计3月狭义乘用车零售市场规模达170万辆，同比下降12.4%
随着以旧换新补贴细则全面落地、正月结束后消费场景逐步回归以及春季车展前新车密集上市，3月中下旬汽车市场有望开启季节性回暖。然而，市场结构分化日益显著：一方面，节后复工以来消费者偏好明显出现转变，新能源渗透率逐周提升，成为3月乘用车市场恢复的主要驱动力；另一方面，燃油车市场则持续承压，终端成交价格未达消费者心理预期，叠加油价上涨推高用车成本，季度末本该出现的燃油车回暖行情受阻。
据中国汽车流通协会乘用车市场信息联席分会初步推算，3月狭义乘用车总市场约为170万辆左右，同比下降12.4%，环比回升64.5%，其中新能源零售可达90万左右，渗透率52.9%，再度恢复至50%以上。回顾2月，受春节假期影响，新能源车零售46.4万辆，渗透率一度回落至44.9%。而仅隔一个月，渗透率便强势反弹近8个百分点，显示出新能源消费的强韧性与政策驱动效应。
2月汽车产销同比依次下降20.5%、15.2%
中汽协最新公布数据显示，2月，我国汽车产销167.2万辆和180.5万辆，同比分别下降20.5%和15.2%。1-2月，汽车产销分别完成412.2万辆和415.2万辆，同比分别下降9.5%和8.8%。
2月，新能源汽车产销分别完成69.4万辆和76.5万辆，同比分别下降21.8%和14.2%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的42.4%。1-2月，新能源汽车产销分别完成173.5万辆和171万辆，同比分别下降8.8%和6.9%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的41.2%。
3月中国汽车经销商库存预警指数为57.5%，同比上升2.9个百分点
2026年3月31日，中国汽车流通协会发布的最新一期“中国汽车经销商库存预警指数调查”显示，2026年3月中国汽车经销商库存预警指数为57.5%，同比上升2.9个百分点，环比上升1.3个百分点，库存预警指数位于荣枯线之上。
经销商当前主要面临主要问题：厂家制定的销售目标偏高、进店客流量不足；长库龄车辆占比高，资金占用严重；新车销售价格倒挂普遍，综合毛利持续下滑。本次调查显示，经销商门店库存压力较大：35.7%的门店存在中度库存压力，23.6%压力较大，14.3%面临严重积压，仅12.1%的门店库存处于合理可控区间。
1-2月我国电动汽车充电基础设施同比增长47.8%
3月21日，国家能源局发布数据显示，截至2026年2月底，我国电动汽车充电基础设施（枪）总数达到2101.0万个，同比增长47.8%。其中，公共充电设施（枪）483.4万个，同比增长28.8%；私人充电设施（枪）1617.6万个，增长54.6%。
2025年汽车经销商亏损比例达55.7%
3月18日，中国汽车流通协会发布“2025年全国汽车经销商生存状况调查报告”，报告显示，销量目标完成情况不及预期，全年仅有44.3%的经销商达成年度任务，过半数经销商未能及格。更为严峻的是盈利能力，经销商盈利比例从2024年的39.3%大幅收窄至23.5%，亏损比例则飙升至55.7%，超过一半的门店处于亏损状态。
据协会公布的历年数据，2020年和2021年经销商亏损面有所收窄，但2022年-2024年，经销商亏损比例分别来到45.2%、43.5%和41.7%，而2025年是汽车经销商多年来首次出现超半数亏损。
2月中国动力电池销量增长25.7%
3月12日，中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，2月我国动力和储能电池销量为113.2GWh，环比下降23.9%，同比增长25.7%。其中，动力电池销量为74.5GWh，占总销量的65.9%，环比下降27.4%，同比增长11.4%；储能电池销量为38.6GWh，占总销量的34.1%，环比下降16.2%，同比增长67.3%。
2月中国汽车制造商占据欧洲市场8%份额
据市场研究公司Dataforce的数据显示，以比亚迪和零跑的品牌2月占据了欧洲混合动力汽车注册市场的16%，较1月份上升了1%。它们在纯电动汽车市场的份额也上升了2%，达到14%。
这一增长建立在2025年创纪录的销量基础上，当时欧萌达5和捷酷7等车型在欧洲市场更为普及。中国汽车制造商正在扩大经销商网络并提供大幅折扣，以吸引注重成本的消费者。Dataforce的数据显示，2月份中国汽车制造商占据了欧洲市场8%的份额，几乎是去年同期4.2%的两倍。
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汽车生产供应链
英伟达推出L4级自动驾驶平台，多家车企与出行平台宣布合作
3月17日，在2026年GTC大会上，英伟达宣布多项L4级自动驾驶技术进展与合作动态，将携手比亚迪、吉利、日产等头部车企，基于NVIDIA DRIVE Hyperion平台合作开发下一代L4级自动驾驶项目。五十铃则联合TIER IV利用该平台核心组件DRIVE AGX Thor芯片打造L4级自动驾驶巴士。
华为乾崑发布新一代双光路图像激光雷达
3月4日，在鸿蒙智行技术焕新发布会上，华为乾崑智能汽车解决方案发布新一代双光路图像级激光雷达，成为目前全球量产最高规格的激光雷达产品，感知能力从“点云级”正式迈入“图像级”。官方表示，尊界S800和问界M9将首批搭载新一代双光路图像级激光雷达。
据介绍，新一代双光路图像级激光雷达具备超高清、超精准、超远距。业界首创双光路架构，广角长焦一体成像，实现图像级细节呈现，分辨率提升4倍，全方位守护全场景出行安全。新一代双光路图像级激光雷达除了感知能力提升以外，还针对耐久性进行了提升。其中，视窗硬度提升25%，耐久能力提升2倍。
三菱电机拟向富士康出售汽车零部件子公司50%股权
3月17日，三菱电机已决定接受台湾鸿海精密工业（富士康）对旗下汽车零部件子公司的投资。三菱电机此举旨在凭借富士康强大的成本竞争力，提升自身市场优势。三菱电机目前正在敲定具体细节，计划出售该公司汽车零部件子公司Mitsubishi Electric Mobility 50%的股权，并对该业务进行联合运营，最终协议预计于5月前达成。
三菱电机此前曾考虑退出汽车零部件业务，但最终选择与富士康合资运营。截至2025年3月的财年，三菱电机汽车零部件公司实现销售额9192亿日元，其中绝大部分来自汽车装备业务，营业利润率为3.9%。
恩智浦计划4月起上调产品价格
继德州仪器、英飞凌后，全球芯片巨头恩智浦亦宣布调价。公司聚焦汽车电子、工业物联网、安全识别与通信基础设施等核心领域，在车规级MCU、车载网络、安全芯片等环节具备全球领先地位。根据涨价函，恩智浦拟于2026年4月1日起对部分产品线实施价格调整，主要受市场环境变化影响，原材料、能源、人工及物流等环节成本大幅攀升，推动公司上调定价。
泽景电子正式登陆港交所
3月24日，泽景电子成功在香港联合交易所主板挂牌上市。据了解，泽景电子本次IPO全球发售1622.65万股H股，每股定价44.20港元，募集资金总额约7.17亿港元，募资净额约6.50亿港元。
泽景电子成立于2015年，是一家专注于智能座舱视觉交互解决方案的汽车电子供应商，主营产品为HUD，包括W-HUD、AR-HUD等。据盖世汽车研究院智能座舱配置数据显示，2025年，泽景电子HUD在终端市场累计标配量达499756套，排名第二，仅次于华阳多媒体，对应市场份额为11.4%。
日本电装宣布将收购罗姆半导体
3月7日，日本汽车零部件巨头电装已向半导体厂商罗姆发起收购要约，对罗姆的估值约1.3万亿日元，折合82亿美元。
电装与罗姆的资本绑定并非突发之举，而是双方近两年在半导体领域战略合作的持续深化。2024年9月，双方正式启动半导体领域战略合作磋商，明确电装将通过持股方式巩固合作关系；2025年5月，双方达成正式合作协议，聚焦车载模拟IC、功率器件等电动化与智能化核心芯片研发，同步推进资本层面的深度绑定，为此次全面收购完成了前期布局。
此外，电装正大规模剥离丰田系交叉持股资产，可以回笼收购资金。最新进展显示，丰田工业已宣布在2027年3月前清仓所持全部电装股份，电装自身也在本财年抛售爱信、捷太格特等5家集团内上市公司的全部交叉持股，累计套现4385亿日元，套现规模达上一财年的3.5倍，所获资金将专项用于罗姆收购及功率半导体产能扩张。
对电装而言，收购罗姆可实现核心车规芯片自主可控，彻底摆脱对外部供应商的依赖；对罗姆来说，则能借助电装的资金、市场资源缓解经营压力，加速SiC技术的量产落地，双方合并堪称产业困境下的最优解。
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整车企业风向标
比亚迪2025全年营收突破8000亿元
3月27日，比亚迪发布2025年全年财报。数据显示，比亚迪2025全年营收8039.6亿元，同比增长3.46%，再创史上新高，全年净利润326.2亿元，同比下滑19%。其中，汽车、汽车相关产品及其他产品业务的收入约人民币6486.46亿元，同比增长5.06%；手机部件、组装及其他产品业务的收入约人民币1552.37亿元，同比减少2.74%。
比亚迪2025年全年研发投入634亿元，同比增加17.1%，已连续两年位列A股上市公司第一。比亚迪成立至今，研发累计投入已超2400亿元。销量方面，比亚迪2025年集团销量达460万台，蝉联中国汽车车企、品牌、全球新能源销量冠军，也是全球首家达成第1500万辆新能源汽车下线的车企。
奇瑞星途上调指导价，今年首个官宣涨价汽车
在持续近两年的汽车市场价格战背景下，奇瑞旗下高端品牌星途选择了“逆行”。3月5日，星途汽车正式宣布对星途ET5的官方指导价进行调整，成为2026年首个公开宣布涨价的车企。
此次价格调整主要针对高配车型。星途ET5 210激光雷达智尊版的官方指导价上调5000元，调整后为16.49万元，超级置换价为15.49万元。据悉，星途ET5于去年11月28日上市，共推出210舒享版和210激光雷达智尊版两款配置，原上市指导价分别为14.49万元和15.99万元。
行业数据显示，自2025年下半年起，车规级存储芯片价格大幅攀升，近三个月车规DRAM整体涨价180%。蔚来李斌、小米雷军等车企负责人都曾预警芯片涨价带来的成本压力。在众多车企通过降价或金融优惠抢占市场时，星途的此次调价引发了行业广泛关注。
特斯拉联手SpaceX打造1万亿瓦AI芯片工厂
3月23日，马斯克在得州工厂宣布，特斯拉将与SpaceX和xAI合作建设名为Terafab的芯片项目。Terafab项目将建设一座垂直整合的芯片工厂，涵盖芯片设计、推理和存储芯片制造、封装与测试等全流程。该项目的目标是实现年产能1太瓦（1万亿瓦）AI算力，以满足特斯拉自动驾驶等业务对高性能AI芯片的需求。马斯克表示，Terafab将大幅提升特斯拉在AI芯片领域的竞争力。
本田宣布中止电动车计划
3月12日，本田宣布取消原计划投放北美市场的3款电动车型，同时预计注销高达2.5万亿日元（约157亿美元）的电动车相关投资。此前，斯特兰蒂斯因调整电动化战略计提超250亿美元费用，福特业务重组也亏了195亿美元，本田彻底跟上了“撤退大军”的步伐。
受此影响，本田预估截至3月的本财年，整体亏损将达到2700亿至5700亿日元（约16.9亿至35.7亿美元），电动化转型的失利已成实锤。
奇瑞发布犀牛电池
3月18日，奇瑞汽车在2026电池之夜活动中推出了犀牛电池。电池的最大充电功率达到1200kW，能在8分钟内实现500公里的续航里程。电池采用梯度掺杂正极材料和低应变石墨负极，体积膨胀率降低10%，循环寿命达到5000次。此外，还有一款600Wh/kg固态电池，使用原位聚合体系固态电解质和富锂锰正极材料，续航能力达到1500+km，计划在2027年进行上车验证。
比亚迪第二代刀片电池能量密度提升5%
3月5日，比亚迪发布第二代刀片电池，第二代刀片电池电量从10%充至70%，充电时间为5分钟；从10%至97%，充电时间仅需9分钟。第二代刀片电池较第一代刀片电池能量密度提升5%。
搭载第二代刀片电池的车型包括仰望U7、腾势N9、方程豹钛3、海豹07、大唐、海狮06、宋Ultra、方程豹钛7、腾势Z9GT和仰望U8L，其中腾势Z9GT续航里程达到1036KM。
岚图汽车港交所上市
3月19日，岚图汽车在港交所正式挂牌上市，股票代码为07489.HK，被誉为“央国企高端新能源汽车第一股”。据悉，岚图汽车的上市方案采取了“股权分派+吸收合并”的组合模式，其中东风集团股份将其持有的岚图汽车79.67%股权按持股比例向全体股东分派，随后岚图汽车以介绍上市方式登陆香港联交所，不涉及新股发行和即时融资，仅现有股份挂牌交易。
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产业政策
国内首个换电系统互换标准发布
3月20日，国内首个换电系统互换标准——《纯电动乘用车螺栓式换电系统互换性技术要求》发布。该标准由宁德时代联合中国汽车工程学会、多家主流车企和换电设备商共同制定。标准首次实现了标准电池包与换电车辆及换电站在机械连接、电气接口、通信协议等多个方面的统一。在技术积累的基础上，宁德时代联合上汽、广汽、一汽、五菱、北汽等多家主流车企，以及换电设备商组成换电标准创新联合体，共同推动换电行业标准的统一制定和落地。
《电动汽车能量消耗量限值第1部分：乘用车》正式实施
3月4日，《电动汽车能量消耗量限值第1部分：乘用车》正式实施，中国由此成为全球首个对电动汽车电耗设定“强制红线”的国家。国家标委会数据显示，考虑保守降耗潜力后，约10%的车型将因不达标被清退，这一新规也彻底打破了消费者“车越重越安全”的认知。
新国标针对车重不超3500kg的纯电车型，按重量分档设定电耗限值，较旧版推荐性标准加严11%，2吨级主流车型百公里电耗限值从16.9kWh降至15.1kWh。不达标的车型将无法享受购置税减免，甚至不能公告、销售和上牌，已获批车型有两年过渡期，2028年1月1日起全面执行。入门微型车、油改电重型车和高风阻方盒子车型，成为达标难度最大的三类车型。
广东：加快发展L3、L4等高阶自动驾驶
广东省人民政府办公厅印发《广东省加快培育发展新赛道引领现代化产业体系建设行动规划（2026—2035年）》。规划提出，加快推动自动驾驶核心算法、算力芯片和传感元件等关键核心技术攻关，强化感知、决策、通信等关键环节创新能力。持续提升L2级辅助驾驶能力，加快发展L3、L4等高阶自动驾驶。部署建设若干全场景全域无人交通试验“安全沙箱”，开展全系统应用验证。
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