曾经一路高歌猛进的比亚迪在2026年开年意外遭遇波折，这不仅是企业自身的困境，更是整个新能源汽车行业进入淘汰赛阶段的信号。
比亚迪1月的销量数据令人震惊：单月销量21.01万辆，同比暴跌30.11%，环比下降50.04%。比销量下滑更令人担忧的是国内市场表现不佳——在总销量中，中国内销量仅为10.96万辆，同比下降53.22%，环比下降61.85%。与此海外销量达10.05万辆，同比增长51.47%，海外市场占比已提升至47.8%。
由此可见，曾经依靠国内市场实现高速增长的比亚迪，如今正在依赖海外市场来维持基本盘。资本市场对这一下滑的反应迅速而激烈。2月2日，比亚迪股份(01211.HK)报收91.0元，单日下跌6.91%，创下三个月来最大跌幅。实际上，自2025年5月以来，比亚迪股价已累计下跌近40%，市值较高点缩水约2481亿港元，相当于跌去一个格力电器的市值。
更具象征意义的是，曾长期持有比亚迪股票的伯克希尔哈撒韦公司在2025年9月彻底清仓。政策调整成为比亚迪销量下滑的直接导火索。自2026年1月1日起，新能源汽车购置税由“全额免征”调整为“减半征收”，一辆20万元的车型，消费者需多支付约8850元购置税。该政策导致2025年底的大量抢购，提前透支了2026年初的市场需求。
比亚迪自身产品周期正处于“青黄不接”的阶段，加之2026年技术规划提前曝光，不少潜在消费者产生了“买新不买旧”的心理，观望情绪明显上升。与此竞争对手的持续发力对其形成强大压力。吉利通过银河、领克、极氪三大品牌实现市场区隔，覆盖10万至50万元的全价格段。1月极氪交付2.39万辆，同比大幅增长100%。
新势力品牌崛起速度同样惊人。小米汽车1月交付超3.9万辆，超越零跑汽车，首次成为造车新势力月度销冠；赛力斯更是以超4万辆的交付量稳居新势力销量第一。由此可见，比亚迪的销量下滑虽然不是个例，但却在行业内最为引人注目。
与之形成鲜明对照的是，多家车企在1月实现销量同比上涨。华为鸿蒙智行交付量同比上涨65.6%，蔚来交付27182台，同比增长96.08%，岚图汽车销量则同比增长31.29%。这一现象表明，新能源汽车市场格局已从“比亚迪领跑”变化为“百舸争流”。
曾经，比亚迪凭借三电系统的核心优势与全产业链垂直整合能力，在市场中“一家独大”。然而现在，吉利、奇瑞、华为系等品牌已在技术、产品与渠道方面全面发力；特斯拉、小米、理想等企业更是推出“7年超低息”乃至0首付的购车金融方案。本质上，这是一种隐性的价格战。
资本市场正在传递明确信号：新能源汽车行业正在从野蛮生长阶段的“增量竞争”转向优胜劣汰的“存量竞争”。因此，那些不能在技术、产品与服务上持续创新的企业，将不可避免地被市场淘汰。
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