大众汽车是德国汽车工业的代表，塔塔汽车则是印度最大的本土车企之一。这两家企业所处的市场不同，产品定位也相差很大，却都把动力电池合作对象指向了同一家中国企业：国轩高科。
一家在国内消费者当中名气并不算大的电池公司，为什么能同时被大众和塔塔看中？
截至2026年3月结束的2026财年，塔塔汽车在印度电动乘用车登记市场的份额为40.2%。这个数字虽然较前些年有所下降，但塔塔依然是印度电动汽车市场里最有影响力的企业之一。
传统汽车企业进入电动车行业，困难远远多于把发动机换成电机。
一块电芯在实验室里性能不错，不等于装上汽车以后也能稳定工作。车辆会经历高温、低温、颠簸、碰撞和快充，几百块电芯放在一起，还要保证温度和电量尽可能一致。一块电芯出现异常，电池管理系统能不能及时发现；汽车发生碰撞，电池包能不能把风险控制住；用了几年以后，整包电池还剩下多少容量，这些都需要装车数据和量产经验。
塔塔原来擅长的是整车制造、销售渠道和印度本地生产，动力电池系统却是一个新领域。如果完全靠自己摸索，试错周期会很长。
2019年4月，塔塔集团旗下零部件公司与国轩高科签署合资协议；2020年3月，双方的合资企业正式成立。
合资企业在印度负责锂电池包的设计、开发和制造，业务覆盖乘用车、商用车以及储能等应用，还包括电池管理、热管理和测试验证。塔塔集团后来介绍，在Nexon EV推出以前，旗下零部件公司就已经与国轩合作，引入电池技术和工程经验。
这笔合作可以给塔塔省下几年的试错时间。
塔塔提供车型、工厂和销售网络，国轩把已经积累的电芯应用经验、系统设计能力和量产方法带到印度。两家公司由此可以更快完成一套可生产、可验证、成本也能控制住的电池系统。
双方的合作也没有停留在几年前的签约新闻里。根据国轩高科年报，2025年国轩向这家塔塔合资公司销售电芯及零部件17.44亿元，上一年为14.03亿元，一年增加了约3.41亿元。关联交易金额继续增加，说明国轩仍然处在塔塔电动车供应链的实际生产环节中。
2020年，大众宣布出资约11亿欧元入股国轩，交易完成后计划持有约26%股份。大众当时称，自己是第一家直接投资中国动力电池企业的全球汽车集团。
电动车当中，电池既影响成本，也影响续航、安全和整车开发节奏。如果车企只在市场上购买现成电池，供应紧张时可能拿不到足够产能，技术路线也容易受制于供应商。成为股东以后，大众可以更早参与产品标准、研发安排和产能规划。
国轩的特点恰好适合这种合作。它进入磷酸铁锂领域较早，也愿意按照客户车型和生产体系共同开发。按照2020年协议，国轩还将成为大众面向中国市场电动车型的认证供应商。
到了2021年，大众又与国轩推进统一电芯合作，并让国轩成为德国萨尔茨吉特电芯工厂的技术伙伴。大众想补上的，是自己在电芯研发和规模制造方面的经验。
国轩从这笔合作中得到的也很具体。世界级车企的订单、质量标准和全球项目，会逼着供应商改善研发、制造和交付能力。
截至2025年末，大众中国持有国轩高科24.29%股份，是第一大单一股东，但它并没有取得公司的控制权。国轩创始人一方合计持股17.85%，大众还把表决权比例限制在12%或更低，公司实际控制人仍是李缜。
这种股权安排让大众能够长期参与产业协作，又没有改变国轩原有的实际控制关系。大众获得电池产能和技术协作，国轩获得资金、订单以及进入海外整车体系的机会。
国轩高科2006年成立于合肥。那时新能源汽车还没有形成今天的规模，公司较早选择了磷酸铁锂电池路线。
它早期最重要的客户之一，是同在合肥的江淮汽车。
电池企业的发展，有一个很现实的门槛：实验室数据可以做得漂亮，产品还得装到车上。江淮给了国轩持续装车和改进产品的机会。
国轩后来把第10万套配套江淮的动力电池下线，列为公司发展过程中的重要节点。对一家早期电池企业来说，这些真实车辆产生的数据，比一张漂亮的参数表更有价值。
2015年，国轩高科通过重大资产重组登陆深交所。此后，它的业务逐渐从电芯和电池包扩展到电池管理系统、储能以及部分上游材料和电池回收。
公司官网列出的2024年排名是全球动力电池装机第七、国内第四。这个位置已经进入前列，但与行业第一仍有明显差距。
它也没有整车业务帮助自己消化电池产能，对外部客户的依赖更高。于是这家公司守住磷酸铁锂和储能等优势领域，再用联合研发、合资生产和资本合作，把产品嵌入客户的长期项目。
最新财务数据也能看出它现在的体量。2025年，国轩高科实现营业收入450.70亿元，同比增长27.35%；其中动力电池系统收入340.74亿元，占总营收75.60%，储能电池系统收入90.66亿元，占20.12%。
两项业务合计占总营收95.72%，公司收入仍然高度集中在电池业务。
这家公司已经跨过了小型供应商阶段，却还没有强到可以只靠规模压过对手。因此，它更依赖技术路线选择和客户绑定。
在印度与塔塔设立合资企业，在欧洲参与大众电芯工厂，都是同一套经营思路：客户缺什么能力，国轩就把工程师、制造体系和供应链配套放到当地。
这种出海方式，比把电芯从中国装船运走更复杂。当地建厂需要更多资金，还要面对劳动力、管理、政策和市场需求的变化。
国轩高科2025年海外及港澳台收入为101.83亿元，同比下降7.47%，也说明海外布局不会自动换来高速增长。
国轩的海外故事已经讲得很大，也是国内优秀的企业之一，但是未来的前景业绩恐怕要反应在股价上还需要时间！
