2025年上半年，赛力斯和广汽在利润表上分道扬镳，这种断层感比新闻标题更刺眼，像场公开赛的两张成绩单，一个写着“赚了三十个亿”，另一个写着“亏了二十五个亿”，世事就是这么直白也这么残酷。
2025年1—6月，赛力斯交出净利29.41亿元的答卷，营收约624亿元，毛利率接近29%，单车平均售价和利润率拉开了与同行的距离；同一时期，广汽集团上半年营收426亿元，归母净亏25.38亿元，毛利为负数，这是从熟悉到陌生的过程，眼见为实。
现场有个小细节耐人寻味，赛力斯门店里一位导购说，M9顾客付定金时眼神里带着“我值这个价”的自信，成交价稳定；广汽某经销商私下抱怨，新车促销常常在朋友圈打折传单，顾客习惯等“更低价”成了常态，这些零碎反映的是策略和执行的不同路径。
回头看时间线，赛力斯在2023年完成转向后，2024年实现盈利59.5亿元，到了2025年上半年继续放量，核心是产品定位和渠道打法的合拍，问界系列尤其在高端细分市场站住脚；广汽的轨迹则在2021到2024年逐步下滑，2025年上半年由降转亏，问题既有产品端，也有组织端、海外端的短板叠加。
别以为这是单纯的产品胜负，内部逻辑更复杂；赛力斯选择把资源投向高毛利车型，押注智能化和增程平台，研发到市场节拍基本吻合——这像一场押注，短期见效，长期需看可复制性；广汽的问题像是一团结不紧的线头，新能源推进慢、销售体系没及时重构、价格战消耗利润，外加海外布局薄弱，结果就是利润表上出现黑洞。
我问自己：为什么会在同一赛道出现如此分化？答案不只有一句话，先讲一个小插曲，某供应链经理在7月的一次电话里透露，赛力斯采购更愿意给长期合作的零件厂更大预付款，以保证供应优先权，工厂也更愿意为高端车型保量；广汽则因产能安排和订单分散，拿到优先资源较晚，这个“排队先后”直接影响了交付节奏和成本，别小看这种顺序，它能决定当季毛利。
再说数据上的微妙之处，赛力斯上半年扣非净利润24.74亿元，同比增长72%，说明主营在变强；广汽则是扣非归母净亏29.45亿元，跌幅惊人，显示非经常性损益不能遮掩主营问题，换个角度看，两家公司对“增量”的定义走向不同，赛力斯把增量定义为高价高质的用户价值，广汽过去更依赖体量和覆盖率，这两种路子在当下快速变化的市场里反应速度差别巨大。
现场采访到一位汽车行业投研人员，他直言，赛力斯选择押注插混与增程这类能在短期内兼顾里程焦虑与高单价的技术路线，吸引了愿意多付钱的用户群体，而广汽在这波技术路线选择上动作缓慢，结果错过了“先入为主”的语言权和定价权。
另一个无法忽视的现实，2025年8月的销量统计里，广汽当月销量有下滑迹象，而赛力斯保持小幅增长，这就意味着下半年的期待值被现实限定，策略调整的时间窗口不大；这里有个粗糙但真实的场景，广汽某厂家会议上，老员工在白板前画了一个“鳄鱼嘴”形的成本曲线，大家苦笑，现实是成本端的张力短时间内难以彻底改掉。
读者可能问，广汽还能翻盘吗？我自问自答：能，但不容易，需在三件事上同时见效，产品要把价格战转成价值战，渠道要从促销驱动转向服务与体验驱动，组织要加速技术与决策闭环，缺一不可；这不是口号，而是需要时间和现金流支持的硬骨头。
赛力斯则面临另一类风险，那就是“高端化”有没有可持续的体量，单价高、毛利高的背后，是对品牌力和交付体验的双重考验，一个小失误就可能引发连锁反应，市场对高端品牌的容错率其实比想象中低很多——这也是为什么赛力斯不能只靠一两款明星车型喘气，还得把产品线和服务体系做厚。
当下网络上有人在讨论“选择决定命运”的命题，热议多集中在表层，但核心不是口号，而是决策节奏的差异，赛力斯把赌注押在高端新能源和用户体验上，并配套调整供应与销售逻辑；广汽在守旧与变革之间拉锯，短期被动应对，最后以利润表受损为代价。
留个点悬念，这场分化不会在半年内画上句号，接下来关键看两个节点：一个是2025年下半年产品交付与价格稳定性能否持续，另一个是广汽在组织与渠道端的改革出手速度与深度，若广汽能在三季度展示出真实可量化的改善，那就有希望；反之，赛力斯如果在高端赛道被快速复制或自我膨胀，则胜利也可能变成短暂的幻觉。
读者走出门口，可能会记住一句话——选择有时像抛硬币，但在产业里，谁先把手里的硬币换成筹码，谁就更有机会把命运写在利润表上。
全部评论 （0）