你敢信吗？一家连续三年营收都超过一千亿的造车新势力巨头，去年净利润竟然暴跌了69个亿！这可不是小数目，相当于每天少赚近1900万。
它去年少卖了近10万辆车，营收少了321亿元。曾经稳坐销冠宝座的“优等生”，怎么突然就“不及格”了？
前几天，理想汽车公布了2025年第四季度和全年的财报。数据显示，去年公司总营收是1123.13亿元，比前一年少了321亿多，下滑了22.3%。全年净利润只有11.39亿元，跟前一年赚的80.45亿相比，足足少了69.06亿，暴跌了85.8%。
光看第四季度，情况更不乐观。去年最后三个月，理想汽车创收287.75亿元，同比暴跌了35%。四季度只赚了2024万元，前一年同期净赚35.33亿元，同比暴跌99.4%，连个零头都够不上。
销量是车企的命根子。理想汽车去年全年交付了40.63万辆车，比前一年少了近10万台，同比下滑超过18%。而且这已经是连续两个季度交付量出现同比下滑，增长势头明显踩了刹车。
市场格局也跟着变了天。2025年，新势力车企的销冠被零跑汽车夺走，年交付近60万辆。鸿蒙智行交付超58万辆，小鹏和小米也都超过了41万辆。理想汽车的排名跌到了第五。
在一众新势力车企里，理想汽车成了“独一份”。去年，零跑、小鹏、小米的交付量同比增幅都超过了100%，理想是主流新势力中唯一一个出现同比下滑的企业，而且下滑幅度达到了19%。
卖得少了，收入自然跟着降。公司的汽车主营业务可能已经不赚钱了。2025年，理想汽车的年度经营利润由盈转亏，达到了亏损5.21亿元。经营现金流也从上一年的净流入159亿元，变成了净流出86亿元。
曾经让理想汽车引以为傲的“增程”王牌，好像没那么灵了。过去电池贵、充电难，增程式电动车解决了续航焦虑。但现在充电桩随处可见，电池价格也降了，增程车的优势被削弱，维护成本和油费也成了消费者的顾虑。
纯电转型的路也不平坦。旗舰纯电MPV车型理想MEGA曾因质量问题冲上热搜，有车主遭遇底盘起火。事后，理想汽车在全国召回了11411辆MEGA 2024款电车，原因是冷却液防腐性能不足，存在安全隐患。
面对挑战，理想汽车把宝押在了AI上。公司愿景甚至提到“0年成为全球领先的人工智能企业”。近年来累计研发投入已超300亿元，从2024年起，公司把50%的研发费用都投在了AI领域。
持续的投入和主营业务的下滑，影响了公司的现金储备。截至2025年底，理想汽车的现金及等价物储备为566.92亿元，比2024年底的659.01亿元少了92.1亿元。
二级市场的反应最直接。理想汽车的市值在2024年2月曾达到490.29亿美元的高峰，到2026年3月已跌落至197.31亿美元。短短两年，市值蒸发了近293亿美元，约合人民币超过2000亿元。
尽管利润大跳水，但“瘦死的骆驼比马大”。理想汽车手握上千亿元的现金、各类投资和存款，家底依然厚实。这给了它持续投入研发、豪赌AI的底气，但能不能靠AI打一场翻身仗，还得看接下来的表现。
看完理想汽车这份“冰火两重天”的财报，你是怎么想的？你觉得它豪赌AI这步棋走对了吗？或者你对增程和纯电的未来有啥看法？欢迎在评论区聊聊你的观点，一起讨论讨论！
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