混动热效率突破引发全球汽车产业格局再评估
在2026年深圳车展期间，奇瑞副总裁洪高明公开的鲲鹏天擎混动发动机热效率达到48.57%，对在同等燃料条件下的续航表现有直接助力。此数据与长期被视为热效率标杆的日本品牌形成对比，显示出在发动机技术上存在明显的跨代跃升。这一现象也促使日本媒体重新评估中国企业在发动机效率、动力转换和智能化应用方面的进展，行业格局的走向正悄然发生变化。
横向对比显示，三家中国车企在同一时间窗口实现了对热效率门槛的突破：鲲鹏天擎48.57%、吉利i-HEV 48.41%、东风自主1.5T发动机48.09%，均处于48%以上的水平。作为参照，丰田Dynamic Force Engine 的混动版本热效率大约41%，差距并非小数点后的细微调整，而是跨代的显著差异。此外，浩思动力的动力总成年产销规模已超过800万套，覆盖全球80%的燃油与混动乘用车市场需求，涉及日产、雷诺、沃尔沃、奔驰等多家主机厂。
从原因层面看，资本投入与产业生态成为关键驱动。比亚迪2025年的研发投入高达634亿元，累计研发经费突破2500亿元，长城汽车2024年的研发投入约104亿元，五年内保持在百亿级别水平。电动化带来的盈利基础为传统发动机的持续深耕提供了资金支撑；同时混动被普遍视为未来十多年全球市场的刚性需求路径之一，体系性地推动了在热效率、可靠性与智能协同方面的持续优化。借助智能化技术，发动机与电机的协同效率可以通过AI进行动态调校，使得发动机不再仅是机械装置，而成为可学习的系统。
全球市场格局的预测也在变化。GlobalData 的数据显示，尽管到2038年纯电动车的全球份额可能接近半数，但 HEV 的市场份额仍有存在一定可能性，约占15%，插电混动则在8%左右。充电基础设施虽已突破2亿台级别，但区域分布不均衡，沉睡市场与发展中地区仍以燃油补给为主，这让混动保持长期的市场意义。中国车企在多路线布局与全球供应链协同方面体现出抗风险的能力，浩思动力的技术授权和广泛的海外订单也在推动发动机技术出口成为新的增长点，从而改变部分行业的盈利模式。根据这些趋势，技术授权收入、零部件对外供给比重提升等将成为未来估值评估的重要参考。
综合观察，发动机技术突破正在促使全球产业格局产生新的认知。若技术授权成为稳定增长的主线，车企的资本市场定位可能从单纯的整车销售转向以平台型技术服务为核心的估值框架。未来十余年，三条技术路线并存的中国企业在全球市场的竞争力有望持续增强，帮助全球汽车产业在需求分化的环境中实现更为多元化的发展路径。
