宇通卖了1822辆，第一名，中通卖了1107辆，第三名，大金龙只卖了491辆，第五名。
但大金龙的增幅是158%。
这三个数字放在一起，你得问自己一个问题：一个卖得最多的，一个卖得最快的，一个闷声排第三的，你选谁当样本，看出来的根本就不是同一个2025年的客车市场。
宇通还是那个宇通，1822辆，放在任何年份都是漂亮的数字，但它现在的处境其实有点尴尬——它是行业里唯一一家能把产品卖到所有细分领域的公司，公交、旅游、校车、专用车，甚至机场摆渡车，这种覆盖在行业上行周期里是优势，什么风口都能吃到，但在下行周期里，你猜会发生什么？
所有细分领域的下行压力，它一个都躲不掉。
这就引出了一个词：规模耐受度，定义很简单：规模耐受度，是企业在剧烈变化中能承受的折腾幅度。
宇通的问题是规模太大，大到每一个市场波动它都必须正面硬扛，新能源公交补贴退坡，它扛；地方财政吃紧导致公交公司付款周期拉长，它扛；旅游市场恢复不及预期，它还得扛，1822辆这个数字，既是护城河，也是雷区。
大金龙是另一个158%的增幅，意味着去年这个时候它几乎没怎么卖车，这背后其实是一个挺残酷的事实：在客车这个行业里，大幅增长的往往不是最厉害的那个，而是之前跌得太狠的那个。
但反过来想，基数低也有基数低的好处，现在的客车市场已经不是一个大家都能吃饱的市场了，地方政府没钱换公交，旅游公司对新车采购谨慎，能活下来的订单基本都是定制化的——你要么能提供别人提供不了的产品，要么能接受别人接受不了的付款条件，宇通那种大而全的模式，在这种环境里反而显得笨重。
中通排在第三，1107辆，这个位置其实最有意思。
它不像宇通重，不像大金龙飘，它手里有山东这个基本盘，公交、旅游、校车都有稳定的更新需求，它不是靠某个单一爆款冲上来的，是靠一个一个订单堆出来的，这种公司在行业里有个特点：牛市的时候你看不见它，熊市的时候它也死不了。
但问题是，1107辆这个数字能维持多久？
山东的新能源公交渗透率已经很高了，接下来几年基本是存量替换，量不会大，旅游市场虽然恢复，但旅行社现在比任何时候都精打细算，买车的账算得比谁都清楚，中通手里没握着什么非买不可的东西，它只是比别人多了一点在山东好办事的优势。
这三个数字，1822、158%、1107，指向的根本不是同一个市场，宇通在防守自己的体量，大金龙在抢回自己丢掉的地盘，中通在守自己那一亩三分地。
问题是，现在的客车市场，究竟是守出来的，还是抢出来的？
1822辆的宇通，158%的大金龙，1107辆的中通，你觉得明年这个时候，谁的数字会先撑不住？
全部评论 （0）