U7真香。喷的人，大概率没见过实车。
先聊个题外话。
8月仰望销量442辆，其中1辆是我贡献的——U7已提车。
开了几天，说几个真实感受：
开起来确实很爽。 电门响应、底盘质感、转向手感，都对得起这个价位。看起来也好看。 实车比图片有质感得多，线条和比例在现场看完全是另一回事。
最让我意外的是智驾。绝对的第一梯队，很多极端路况也游刃有余。刚用的时候还有点担心，毕竟是新系统，需要建立信任感。开了几天之后就完全放心了，它比很多我试过的“智驾第一梯队”车型都要稳。
所以那些喷U7失败的人，我很好奇——你们见过U7实车吗？
没见过实车就开喷，跟没吃过一家餐厅就给差评有什么区别？
好了，题外话聊完，回归销量正题。
一、8月实际44万，离预测差1万
8月实际销量44万。我本来预测是45万。
差1万，看起来是近期误差最小的一个月了，但背后其实藏着两个问题：
第一，二代刀片电池的产能提升没那么快。 这不是需求的问题，是供应端爬坡慢。刀片电池的工艺决定了它不是想扩就能立刻扩出来的，尤其是二代产品，良率爬坡需要时间。
第二，国内需求确实还是很拉胯。 其他友商的数据也能印证这一点——不是比亚迪一家的问题，是整个盘子没起来。
所以，别看到44万就觉得“不错啊”，要看结构。国内部分，并没有想象中那么乐观。
二、直接下调9-12月的预测
基于二代刀产能每月爬坡3万台的假设，我把9月到12月的销量预测全部下调了。
海外每月微增，这个判断不变。但算下来，国内全年销量还是负的。
不过要注意的是——跟去年的国内盘相比，少的是海鸥、海豚、秦这些小车，大车今年的增长其实很猛。
国内市场已经是存量竞争了，这是事实。比亚迪今年要在国内稳住盘子，需要尽快上二代刀片版本的小车，也一定会抢掉竞对的一些小车份额。
但问题是：二代刀的产能够不够小车用？
很难说。因为方程豹的轿车蓄势待发，大唐、大汉还欠了一堆车没有交付。高端车型和走量小车之间怎么分配二代刀产能，是个需要管理层拍板的问题。
三、海外是真正的亮点
国内存量博弈，海外才是增量引擎。
据说海外交车周期三个月起——你下单，三个月后提车，这还是在不断扩产的情况下。
腾势在欧洲的订单很好。今年估计交付一般，因为产能和渠道还在铺，但明年开始，腾势是海外的一个纯增量，值得重点跟踪。
另外，在高油价的背景下，海外特别是欧洲的订单仍然会保持较高增长。还有一个变量：加拿大市场什么时候能开始进入、什么时候起量——这是今年的一个潜在催化剂。
四、Q3展望：多卖22万辆，结构大幅优化
如果9月销量能到47万，那么今年Q3销量就是133万。
去年Q3是多少？111万。
多出22万辆，而且结构上高端车型占比和海外占比都在大幅增加。
这意味着什么？三季报肯定环比二季报好很多。
营收增长是确定的，毛利率改善也是确定的。量在涨，价也在涨（结构优化），费用端还能摊薄——这个三季报的利润弹性，其实不小。
最后，关于股价
不说预测了，说点现实的：
没成交量，没机构关注，股价很难有大的起色。
这个判断跟公司好不好没关系，跟市场有没有钱、有没有人愿意买有关系。比亚迪的基本面在改善，销量在增长，海外在扩张，产品结构在优化，但股价是另外一套逻辑——它需要资金、需要情绪、需要边际买家。
现在这个阶段，属于业绩向上、估值向下、成交量躺平的磨底期。
什么时候成交量回来了、机构开始重新覆盖了、市场情绪回暖了——股价自然会反应。
在那之前，就耐心等着吧。
反正U7我已经开上了，其他的事，慢慢来。
