本文仅在今日头条独家，请勿转载。

根据国家企业信用信息公示系统的官方网站显示，江来先进制造技术（安徽）有限公司增添了1条注销备案公告，其注销的原因是决议解散。

江来是由江淮和蔚来于2021年共同成立的合资公司，此前江淮一直为蔚来进行代工生产，双方合作关系极为密切，于是便成立了合资公司来进行运作。

作为新势力的先行军，蔚来曾是最具想象力的新能源车企之一。一提起新能源新势力，便是蔚小理，而蔚来无疑是当之无愧的领军者。

然而，随着各方势力的迅猛发展，蔚来虽早早起步，却最终落了个后发的局面。

一边是小鹏凭借与大众合资，好似背靠了一棵大树。换行符

另一边理想则另辟蹊径，专门朝着大的方向去做，从而赢得了颇为可观的销量。

当比亚迪、华为、小米这些传统与新进的巨头纷纷发力之时，整个新能源汽车行业瞬间陷入了一片血雨腥风之中。蔚来的产品实力已然足够，然而蔚来的反应，看上去似乎要比其他企业慢上半拍。

一、亏损难兄难弟

长期以来，蔚来一直亏损。

2024年全年的营收高达657.3亿元，与去年相比增长了18.2%；全年交付的新车数量为221,970辆，同比增长38.7%；全年的净亏损为224亿元，同比扩大了8.1%。

平均单车亏损亏损10万元。

当大多数新能源汽车企业都已实现正毛利，甚至毛利达到两位数之际，蔚来却仍处于亏损状态。自2016年起，蔚来的累计亏损已超过1000亿元。

蔚来为什么不盈利呢?

星空君之前一直觉得公司缺少一款能够大量销售的车，然而后来才发觉，真正给未来带来沉重负担的，是换电网络。

造车本身就属于重资产运营模式了，而换电更是让这种重资产的程度进一步加剧。截至2024年年末，总共建成了3054座换电站，每一座换电站每年的运营成本都超过40万元，其利用率还不足50%（要达到盈亏平衡则需要每天50次），每年的支出超过15亿元，这使得毛利率被拉低了2 - 3个百分点。

公司在日常运营方面所耗费的成本极高，其中销售及行政费用达到了157.4亿元，同比增长幅度为22.8%。每辆车所分摊的费用为7.1万元，这一数据远远高于理想汽车的2.4万元以及小鹏汽车的3.6万元。

为了能够尽快实现扭亏为盈，蔚来实施了原子级别的降本举措。其中包括平台共享（像是座椅骨架平台降本10）、采用自研芯片进行替代（每辆车可降本1万元）、统一数据接口（每辆车能降本1000元）。

无独有偶，曾经与蔚来合作颇为融洽的江淮，同样是亏损得极为严重。

2024年，江淮汽车的营业收入达到了421.16亿元，然而，与上年同期相比，却下降了6.28%。而归母净利润更是呈现出亏损的状态，亏损额高达17.84亿元，与上年同期相比，由盈利转为亏损。

数据来源:iFind

2024年，江淮汽车销售各类整车及底盘达40.31万辆，相较于上一年度下降了7.42%。其中，乘用车的销量为16.68万辆，同比下滑幅度为16.59%；而商用车的销量则为23.63万辆，实现了0.38%的微幅增长。

亏损的主要原因有三个。

其一为联营企业出现亏损，江淮汽车的联营企业大众安徽于2024年的经营业绩状况欠佳，致使江淮汽车对大众安徽所确认的投资收益亏损约达13.5亿元。

其次是出现了资产减值的情况，江淮汽车于2024年有部分资产出现减值现象，对资产减值准备进行了计提，金额约为11亿元，这进一步致使亏损程度有所加剧。

三是销量呈现下滑态势，2024年江淮汽车整车销量相较于上年同期下降了7.42%。在这其中，乘用车销量的下滑情况尤为显著，进而对业绩产生了拖累作用。

二、德系江淮，中系大众

江淮凭借轻卡而声名远扬，在与蔚来合作之后，具备了生产高端车的能力。接着又通过与华为合作，实现了质的飞跃，开始生产超豪华车型。

或许会存在一些人对江淮的技术能力提出疑问，不过蔚来的质量给出了一个解答：江淮是不存在问题的。

蔚来对江淮予以认可，就连世界顶级巨头也对江淮表示认可。

有一个鲜为人知的知识，当前江淮的并列第一大股东乃是大众集团。

2020年，大众对江淮集团进行了入股，与安徽国资委分别持有50%的股份。

大众在其巅峰阶段，差不多有一半的利润源自中国。要知道，中国可是全球最大的单一电动车市场，大众自然是一直都想要获取更大的蛋糕份额。

对于广大民众而言，开展新能源车业务的最佳途径，便是与成熟的中国新能源车供应链携手合作。

在车机领域，与中国的地平线展开合作；在智驾领域，携手华为；在动力电池领域，出资对国轩高科进行收购；在新能源车工厂方面，拥有江淮50%的股份；在整车技术方面，对小鹏进行投资......

从这样的意义来阐述，大众已然成为一家中国企业，合肥已然成为第二个沃尔夫斯堡。

三、出海，江淮的未来是出海

2025年，江淮在一季度达成的营业总收入为98.18亿元，同比出现了12.98%的下降，环比也呈现出稍有下滑的态势（-1.1%）。其归母净利润亏损了2.23亿元，同比从盈利转变为亏损，下降幅度高达311.39%；扣非净利润亏损2.87亿元，这表明其主业的盈利能力较为薄弱。毛利率为10.03%，同比下降了1.42个百分点，低于行业平均水平，这反映出在成本控制以及产品定价能力方面仍有待提高。

鉴于尊界的预定量颇为可观，48小时内订单量就达到了2108台。倘若年销量能够达到2万辆，那么有希望为企业贡献170亿元的营收。

假如尊界销量不佳呢?

江淮还有一条出路:出海。

在尊界尚未发布之时，公司超过一半的营收源自海外业务，且在这海外业务当中，又以皮卡为主要来源。

2024年，江淮汽车海外业务的营收高达238.92亿元，在总营收中所占比例为56.61%，首次超越了国内市场。2024年全年的出口销量达到24.9万辆，同比增长约46%。在这之中，商用车出口11.62万辆，乘用车出口13.28万辆。

2025年的前4个月，出口仍旧维持着增长的态势，特别是在哥伦比亚、沙特、厄瓜多尔等市场，其增速更是超过了100。

江淮汽车在一带一路共建国家的覆盖范围已达124个，其出口总量更是超过了80万台。

在哈萨克斯坦、越南、巴基斯坦、墨西哥、巴西、阿联酋等地区设有16家KD工厂（即散件组装工厂）以及多个合资公司。

随着大众对江淮整合进度的加快，海外业务与当地大众的体系进行强强联合，这将填补大众的产品线，从而产生非常奇妙的联动效应。

在国内的市场当中，安徽大众（也就是大众与江淮的合资公司）所生产的与众06并非十分受欢迎，然而它却能够反向出口至欧洲呀！

在欧洲，这款汽车正以大众旗下西雅特的子品牌身份开展销售。

与大众这艘国际巨舰携手合作，江淮的海外市场有着无限的想象空间。