2026年7月23日，西班牙瓦伦西亚阿尔穆萨费斯，一场签约仪式吸引了全球汽车业的目光。
吉利汽车在港交所发布公告，宣布全资附属公司Geely SPV以2.21亿欧元收购福特西班牙公司34%的股权，福特保留66%股权，双方将共同运营这座拥有约50万辆年产能的整车工厂。西班牙首相桑切斯亲自到场站台。
这一幕，让人想起16年前——2010年3月，同样是在福特与吉利的签约桌上，吉利以18亿美元从福特手中全资收购了沃尔沃轿车公司。彼时，吉利上一年净利润只有11.8亿元，主力车型卖几万元一辆，外界普遍不看好这场“蛇吞象”的交易。
16年后的今天，剧本整个翻了过来。
一座50岁的工厂，从辉煌到沉寂
阿尔穆萨费斯工厂始建于1976年，今年整整50岁。它是福特欧洲最大的生产基地，年产能约50万辆，累计生产汽车超过1100万辆，蒙迪欧、S-MAX、Galaxy、Fiesta、Focus、Kuga都曾在这里下线。
然而，辉煌属于过去。随着蒙迪欧、S-Max、Galaxy等车型陆续停产，到2024年，这座工厂几乎只剩福特Kuga一款车型在苦苦支撑。2025年，工厂实际产量仅98591辆，较2024年的121250辆下降18.69%。按照设计年产能40万至50万辆计算，产能利用率已不足25%。大量设备和工人处于闲置状态——偌大的厂区，大半条生产线静悄悄的。
与此同时，福特的日子也不好过。2025年，福特全年营收1873亿美元，连续五年正增长，但归母净利润由盈转亏，从上年的59亿美元降至-82亿美元。拖累业绩的核心因素来自第四季度，当季净亏损111亿美元。电动车业务全年亏损了48亿美元。同年，福特全球批发销量约439.5万辆，同比下滑2%，首次被比亚迪超越，跌出全球车企销量前五。在欧洲，福特的市场份额已跌至不足3%。2026年上半年，福特在欧洲的销量同比大降15.2%，跌至19.2万辆，市场份额仅为2.7%。
吉利的算盘：一张“欧洲制造”的通行证
对吉利来说，这笔交易的价值远不止2.21亿欧元本身。
其一，规避关税壁垒。 从2024年10月起，欧盟对中国产纯电动车加征反补贴关税，吉利适用的税率是18.8%，叠加10%的基础进口关税，综合税负达28.8%。一辆到岸价2万欧元的车，光关税就要多掏近6000欧元。而2026年上半年，吉利汽车海外销量达47.4万辆，同比增长158%，已超2025年全年出口总量；公司已将全年出口目标从64万辆两次上调至90万辆。如此体量如果全靠整车进口，关税账单将以亿欧元计-56。通过在西班牙本地化生产，吉利直接规避了高额关税壁垒。
其二，轻资产模式降低出海风险。 2026年4月，吉利控股集团明确海外扩张新策略——不再新建生产工厂，转而通过合作、整合及盘活既有产能的方式推进业务布局。自建一座40万辆产能的工厂动辄需数十亿欧元、耗时数年；而吉利仅用2.21亿欧元就锁定了一座成熟工厂34%的产能权益。作为对比，比亚迪在匈牙利塞格德自建的绿地工厂总投资40亿欧元，一期产能仅15万辆；上汽在西班牙加利西亚的新厂预算约2亿欧元，规划年产能只有12万辆。万联证券投资顾问屈放评价称，这属于“轻资产、高效率的出海布局模式”。
其三，锁定欧洲成熟制造平台。 合资公司定位仅承担生产职能，不具备独立销售、研发及品牌运营权限——吉利牢牢把控产品定义和品牌主导权，福特输出制造能力。吉利将直接利用福特已有的欧洲供应链、熟练劳动力和出口港口。
根据规划，合资公司将于2027年上半年正式投入运营。吉利将在瓦伦西亚工厂投产两款新能源SUV车型，首款车预计2028年下线。
福特的账本：有人分担成本，有人补上短板
对福特而言，这笔交易同样是一笔理性的选择。
闲置的工厂需要有人分担固定成本。瓦伦西亚工厂雇佣约4000名工人，产能严重不足意味着持续“烧钱”。引入吉利作为合作伙伴，不仅能提升产能利用率，还能保住当地数千个就业岗位。福特欧洲总裁Jim Baumbick说得很坦诚：“We think Geely is very special。”
更深一层，福特还能借吉利的电动化技术补上自己的短板。根据规划，合资公司将继续生产福特Kuga，并计划于2028年投产福特Bronco烈马家族的全新成员——一款硬派紧凑型SUV，其插混动力系统将全面搭载吉利成熟雷神插混方案。此外，双方还将联合开发一款全新福特品牌Crossover车型。有西班牙媒体报道，福特欧洲未来规划的纯电动车可能基于吉利的GEA架构打造——百年蓝椭圆标，挂在吉利技术的车上，卖给欧洲人。
从“收购”到“共享”的16年
16年前，吉利从福特手中买下了沃尔沃的完整技术体系和品牌资产。那是一笔“蛇吞象”式的全资收购。
16年后，吉利再次与福特坐到同一张谈判桌前——只是这一次，合作的主题从“收购”变成了“共享”。吉利不再需要买下一个品牌，而是用少数股权锁定一条现成的欧洲产能线。
2025年，福特全球批发销量约439.5万辆，首次被比亚迪超越，跌出全球车企销量前五。而吉利控股集团同期全球销量首次突破400万辆，同比增长26%，创历史新高。2026年上半年，吉利控股集团总销量达到1,934,842辆，再创同期历史新高。攻守之势，已然易型。
过去100年，欧美品牌教中国怎么做车。如今，在一座50岁的西班牙工厂里，66%对34%的股权表面下，技术和产品的主动权在谁手里，明眼人都清楚。
16年，足够改变很多东西。
