马斯克在特斯拉财报电话会上轻描淡写地宣布两款车型“光荣退役”时，盘后股价涨幅迅速收窄，资本市场对这家曾经的电动车革命领导者开始重新评估。
特斯拉在1月29日的财报电话会议上宣布，计划在2026年第二季度结束前停产Model S和Model X两款旗舰车型。弗里蒙特工厂的生产线将转而生产Optimus人形机器人。
根据财报数据，特斯拉2025年全年营收约967亿美元，同比下滑3%，这是特斯拉史上首次出现年度营收下滑。盈利能力同样承压，全年GAAP净利润约38亿美元，同比下降46%。
与此同时，特斯拉预计2026年资本支出将超过200亿美元，远高于2025年约85亿美元的水平。
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特斯拉的转型不仅是一次产品线调整，更是其整体商业模式的重大变革。马斯克在财报电话会上明确表示，2026年将是“资本支出非常大的一年”。
公司计划投入超过200亿美元的资金支持自动驾驶和机器人技术。这标志着特斯拉正从“以硬件为中心”转向“以物理AI为核心”的战略定位。
分析师认为，这一战略转变已获得资本市场的初步认可。尽管特斯拉宣布停产两款标志性车型，其盘后股价涨幅一度扩大至近4%。
这一市场反应表明，投资者已将目光从传统的汽车交付量转向特斯拉在人工智能和机器人领域的进展。
Model S和Model X曾是特斯拉打开市场的关键产品。Model S作为特斯拉首款规模化豪华纯电轿车，打破了市场对电动车的固有认知。
然而，这两款车型的市场表现早已显露颓势。自2023年起，特斯拉便不再单独统计两款车型销量，将其归入“其他车型”类别。
2025年，该类别合计销量仅为50850辆，其中还包含Cybertruck和Tesla Semi，据此估算Model S和Model X年销量仅约3万辆。
而弗里蒙特工厂为这两款车型配备了10万辆的年产能，市场需求远无法消化现有产能。这种产能与需求之间的严重不匹配，使得停产成为优化资源配置的必然选择。
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特斯拉的战略转型核心在于自动驾驶和机器人技术。马斯克在电话会上强调，“自动驾驶软件将成为增长的驱动力”。
从本季度起，特斯拉将全面向全自动驾驶（FSD）订阅模式转型。全球付费客户数量已经达到110万人。
硬件方面，特斯拉的自动驾驶出租车Cybercab将在今年如期开始生产。马斯克称，从长期来看，特斯拉每年生产的Cybercab数量将超越公司所有其他车型的总和。
特斯拉还计划将纯电皮卡Cybertruck从一款个人用车转型为一款主要的自动驾驶平台。
Optimus人形机器人已成为特斯拉近1.5万亿美元市值的重要拉动力。最新一代产品Optimus 3大概会在三个月后亮相。
马斯克透露，公司将用Optimus的产线取代弗里蒙特工厂的Model S和Model X产线。特斯拉目标未来实现每年100万台的产能。
对于人形机器人的竞争，马斯克回应称，特斯拉人形机器人最大的竞争对手肯定在中国。他认为中国公司很擅长规模化以及制造，在AI方面的能力也很强。
不过他也强调，目前看来特斯拉的Optimus比已知的任何中国公司的人形机器人都要强大。
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外企君小编观察认为，特斯拉的转型决策反映了汽车行业从“硬件定义”向“软件与生态定义”的深刻转型。马斯克预测，在未来可能仅有1%的行驶里程是由人类在驾驶的。
这种技术变革将推动汽车行业向更广泛的交通服务领域扩展。自动驾驶平台被特斯拉视为比传统的人工驾驶平台更能满足通用交通需求的解决方案。
与此同时，中国新能源汽车行业正面临从“粗放增长”到“规范引领”的转型。政策引导与技术手段相结合，正在为产业的高质量发展夯实制度根基。
在“双碳”目标推动下，行业将在电动化、智能化、国际化上持续推进。后市场将迎来多重发展机遇。
随着特斯拉弗里蒙特工厂的生产线开始为Optimus机器人改造，马斯克和他的团队将赌注压在了机器人能够创造比汽车更高的利润率上。
特斯拉的股价在盘后短暂波动后企稳，投资人似乎暂时接受了这个充满不确定性的未来图景。
而在地球的另一端，中国新能源汽车产业正经历着从“维修点”到“生活圈”的生态重构，全生命周期服务正成为行业竞争的新战场。
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