哪吒汽车破产重整警示录：哪吒汽车及方运舟再被限消

34条限消令、1.6亿被执行金额、8家关联公司被裁定“下落不明”——当这些关键词集中在哪吒汽车身上时，这家曾位列新势力销量亚军的车企，正以比当年崛起更快的速度坠落。6月23日，随着法院指定破产管理人的消息确认，哪吒汽车正式进入重整程序。从供应商货款纠纷到中汽研检测争议，从大规模裁员到董事长方运舟屡次被限高，这场崩塌早有预兆。

从销量黑马到限消常客：哪吒汽车困局全复盘

2022年哪吒汽车以15.2万辆销量成为新势力亚军时，很少有人预料到其资金链会以如此惨烈的方式断裂。企查查数据显示，合众新能源及其法定代表人方运舟现存30余条被执行人信息，其中与米其林的货款纠纷、中汽研的检测费用争议、团圆网络科技的服务合同纠纷等案件，共同构成了1.6亿元被执行金额的主体。

这种崩塌路径与手机行业的乐视、锤子科技高度相似：先通过低价策略快速占领市场（哪吒V系列曾以8万元起售价横扫下沉市场），再因现金流管理失控引发供应链连锁反应。据内部员工透露，2023年起哪吒已出现拖欠供应商账期长达180天的情况，直接导致部分零部件断供。

供应链暴雷背后的“技术空心化”危机

对比2023年车企研发投入占比，哪吒汽车不足3%的数据远低于行业平均的6.8%。这种“重营销轻研发”的模式埋下双重隐患：一方面智能座舱完全依赖外包方案，导致系统卡顿投诉率居高不下；另一方面三电技术缺乏自主专利，当宁德时代等供应商收紧账期时立即陷入被动。

中汽研的检测纠纷尤为典型。据法律文书披露，哪吒U Pro在碰撞测试中出现车身结构件开裂，暴露出基础品控缺陷。而米其林终止轮胎供应合作的决定，则标志着其供应链信任体系彻底崩塌——这与当年锤子手机因拖欠高通芯片货款导致产能腰斩的案例如出一辙。

智能化的“烂尾楼”：被牺牲的座舱与自动驾驶

对于关注科技产品的读者而言，哪吒最令人唏嘘的是其智能化承诺的集体跳票。2022年高调发布的NETA PILOT 4.0自动驾驶系统至今未量产，与360合作的“安全大脑”仅在部分车型实现基础功能。对比同期小鹏XNGP已迭代至城市导航辅助驾驶，哪吒的智能座舱仍停留在2021年的安卓9.0底层框架。

这种技术停滞直接反映在市场端：2024年前5个月，哪吒汽车累计销量同比暴跌72%，主力车型U/V系列智能配置表与三年前发布会PPT几乎无差异。当理想AD Max 3.0支持全场景NOA时，哪吒车主仍在为OTA更新延迟维权。

新能源赛道的生存法则：给数码行业的跨界启示

哪吒案例给智能硬件行业的三重警示尤为深刻：首先，资金效率必须优先于规模扩张，参照vivo每年严格控制库存周转率在30天内的策略；其次，核心部件自主可控是生存底线，正如比亚迪刀片电池打破磷酸铁锂能量密度瓶颈；最后需建立供应链冗余，苹果即使面临疫情冲击仍能通过二级供应商备份保障交付。

破产重整不是终点：新势力如何避免成为下一个“哪吒”

参考力帆被吉利收购后焕发新生的案例，南宁国资的介入或许能为哪吒带来转机。但更深层的启示在于：当汽车产业进入智能化深水区，任何缺乏技术沉淀的玩家都将面临残酷出清。正如手机行业从“中华酷联”到“华米OV”的洗牌史证明——泡沫退去后，唯有长期主义者才能留在牌桌。