6月的数字挺刺眼。狭义乘用车零售只有160.2万辆，同比跌了23.2%，但同月出口竟然是87.7万辆，年增82.3%。国内冷，海外热，这对比太明显了。
把时间拉长到上半年，累计零售870.1万辆，下滑20.2%。批发端没那么糟，6月批发235.8万辆，只降5.7%；1-6月累计批发1254.7万辆，同样降幅5.7%。批发比零售抗跌太多，主要靠两件事撑着：经销渠道去库存，以及整车出口暴增。
去库存看得出厂商小心谨慎。6月厂商安排生产很保守，批发比生产多出2.0万辆，但国内批发比国内零售少了12.0万辆。1-6月整个乘用车行业库存下降48万辆，这一数值远超同期的17万辆下降。
出口那边则是另一番景象。6月狭义乘用车出口87.7万辆，同比大增82.3%；上半年累计出口425.2万辆，增幅接近71%。巨量出口在很大程度上填补了国内零售的缺口，造就了“国内冷、海外热”的市场格局。
为什么会这样。一方面是2025年多项补贴退坡，提前把消费透支掉了，所以上半年自然购车需求偏弱。另一方面从3月起国际油价持续走高，国内用车成本上来，消费者更倾向新能源车。数据也说明了这一点：6月批发和零售的新能源渗透率都到了62.8%。
新能源里，纯电表现更突出。6月纯电零售68.5万辆，同比增长13.6%；插混和增程则分别下跌27%和31.9%。上半年纯电零售仅降6.6%，插混和增程跌幅接近20%。高油价压制了燃油和插混需求，纯电凭借更低的用车成本、技术进步、补能网络完善和里程焦虑缓和，走出相对独立的行情。虽然入门级的A00、A0短期承压，但B级高端纯电在增长，6月B级纯电批发同比增37%，消费升级的迹象很明显。
燃油车这边压力很大。6月燃油零售整体下滑39%，纯燃油车型跌42%，无论自主、合资还是豪华品牌，燃油车销量几乎齐跌39%，高油价没有给任何品牌留下缓冲。
出海的产品结构和国内不完全一样。6月新能源占整车出口的56.9%，创历史新高。奇瑞、比亚迪、吉利在俄罗斯、巴西、澳大利亚等市场表现强劲；上汽、零跑、长城通过CKD本地组装继续扩张海外份额。海外市场对插混的需求更旺。6月新能源出口中，纯电29.3万辆，增幅135.3%；插混虽不足19万辆，但增幅高达185.5%。上半年纯电出口130.8万辆，同比增104.9%；插混出口84.5万辆，同比增153.9%。海外补能和电价条件不及国内，插混“无里程焦虑”的优势被放大，结果是出海市场纯电和插混双线放量。
乘联会秘书长崔东树对下半年比较乐观。他认为批发会维持高位，出口强劲不会很快减弱，主机厂出货意愿充足。再加上政策、油价回落、电池安全新国标和车船税新规等利好逐步到位，有望带动三四季度零售回暖，全年下滑幅度会收窄。
厂商排名也在变。6月狭义乘用车零售前十依次是比亚迪、吉利、长安、一汽-大众、奇瑞、零跑、上汽大众、广汽丰田、特斯拉、鸿蒙智行。这份榜单显示自主品牌稳居前列，合资依靠燃油或渐强的新能源阵列保持基本盘。零跑和鸿蒙智行进入前十，说明新势力在终端被认可，零跑以经济型和下沉市场策略排到了第六，甚至超过了上汽乘用车和长城，表现不容小觑。
不过大多数品牌的国内零售都是两位数下滑，头部里只有零跑实现了同比正增长，终端竞争很激烈。
从批发来看，排名又是另一套结果。6月批发第一是比亚迪，第二由奇瑞取代吉利，吉利落到第三。上汽乘用车借海外MG系列放量，反超长安和长城，升到第四，成为前五中增速最高的，同比增82.5%。零跑批发同比增94%，体量持续逼近长城。批发前十里，只有一汽-大众一个传统合资和特斯拉一个外资品牌，其余都为自主品牌，这是自主品牌在批发排名上的最佳表现之一。
依靠大量海外订单，自主车企在批发体量上全面拉开与合资的差距。全球化能力已经成为衡量车企实力的核心标尺。相对而言，传统合资缺乏出海渠道，单靠萎缩的国内市场，批发位次持续下行，行业话语权向头部自主集中。
再看新能源批发格局，6月份单月批发破万的厂商有20家（同比多2家，环比持平），占新能源乘用车总量的93.6%。自主品牌占绝对总量和份额，合资里目前主要是广汽丰田和上汽通用在破万，随着车型增加，合资也有增长机会。6月新能源零售同比下降9%，其中自主降11%，主流合资增长45%，这跟自主经济型电动车受补贴调整影响较大，合资产品布局改善有关。
总结上半年，车市出现了内外市场、动力类型、车企格局三方面的强烈分化。国内零售被高油价和前期透支双重因素压制，海外出口凭借中国新能源产品优势实现翻倍增长，成为行业稳住局面的压舱石。短期内行业还要面对终端库存、经销商亏损和利润下滑等压力，但长期看全球化和电动化两条主线不变。下半年多重利好逐步兑现后，市场有望慢慢修复，谁能在国内产品矩阵、海外渠道和新能源布局上都做到均衡，谁就更有机会把差距越拉越大。
