蔚来单周交付破万，李斌的“盈利军令状”仅差临门一脚？

蔚来单周交付破万，李斌的“盈利军令状”仅差临门一脚？

十天前，当蔚来单周交付量突破10600辆的消息在业内传开，许多人的第一反应是“不敢相信”。毕竟就在今年2月，这家新势力车企还深陷单周销量仅1470辆的泥潭，外界“蔚来要倒闭”的传闻不绝于耳。

从“蔚小理”的领头羊到被唱衰的对象，再到如今的强势反弹，蔚来只用了大半年时间。数据显示，在10月13日至19日这一周，蔚来旗下三大品牌协同发力：主品牌交付超4000辆，乐道品牌超5000辆，萤火虫品牌超1500辆。这一成绩得到了多家机构分析师的侧面印证，标志着蔚来正式迈入单周交付万辆俱乐部。

这场逆袭的背后，两大爆款车型功不可没。乐道L90单周交付达3500辆，产能较上月提升50%，自8月1日启动交付以来，已实现交付21626台，创下纯电大型SUV最快交付纪录。而全新ES8也表现抢眼，以其41.68万元起的诚意定价和全面升级的配置，目前今年产能已全部售罄，2026年一季度的产能也已排满。

蔚来能够实现这场“V形反转”，绝非偶然。今年初，李斌就在内部立下“第四季度必须盈利”的军令状，并围绕这一目标展开了一系列大刀阔斧的改革。

最深远的变革当属组织架构调整。今年5月，蔚来将乐道、萤火虫两个子品牌深度整合至主品牌体系，彻底告别子品牌“独立作战”模式。原乐道事业部的产品研发、用户服务等部门被拆分为一级部门，直接并入蔚来各业务集群。这一调整大幅精简了重叠职能，实现了资源的优化配置。

同时，蔚来在内部推行CBU（基本经营单元）经营机制，每个单元都必须建立明确的ROI指标和业绩奖惩制度。一位蔚来内部人士透露，公司甚至要求P4职级及以上员工将每月薪酬的20%以上转换为股权激励，真正实现了“利益绑定”。

在供应链端，蔚来也通过透明供应链管理实现了降本增效。自三年前启动实践以来，蔚来已接入63家核心供应商，通过实时数据共享，显著降低了库存成本并提升了交付率。以一家座椅供应商为例，接入透明供应链系统后，实现了生产质量实时监控、库存成本降低、周转天数减少及交付率提升等成效。

然而，销量大涨也带来了“幸福的烦恼”。随着订单激增，蔚来面临着巨大的交付压力。网络上流出的图片显示，蔚来合肥工厂正在大规模招兵买马，招聘面试甚至从办公室搬到了食堂。蔚来联合创始人秦力洪也坦言“产能正在上量”，交付团队都在加班加点。

更大的挑战在于盈利目标。虽然销量上去了，但蔚来的毛利率仍面临考验。2025年第二季度，蔚来整体毛利率为10%，而实现盈利目标需要将其提升至16%-17%，中间还有近7个百分点的差距。

更微妙的是销量结构变化。在单周破万的销量中，贡献最大的不是走高端路线的蔚来品牌，而是主打性价比的乐道品牌和萤火虫品牌。这样的销量结构虽然扩大了市场占有率，却可能对整体毛利率提升带来挑战。

李斌对此心知肚明。他在内部会议上强调：“盈利从根本上要靠多卖车，而不是仅靠砍费用。”蔚来已经锁定了四季度的费用上限，包括销售费用、研发费用和管理费用，接下来就是“踏踏实实卖车，踏踏实实把降本措施落实到位”。

距离2025年结束只剩不到60天，蔚来能否实现季度盈利的目标，已成为业内最受关注的悬念。中金公司最近将蔚来目标价上调51%，预计其2026年Non-GAAP净利润有望达到54.3亿元，显示出市场对蔚来的信心正在恢复。

回顾蔚来的逆袭之路，它证明了一个道理：在竞争激烈的新能源汽车市场，没有永远的赢家，也没有永远的输家。蔚来的故事还远未结束，但对于曾经屡被唱衰的李斌来说，至少在这个秋天，他迎来了久违的扬眉吐气。