老魏说的“快撑不住的车企”究竟是谁

老魏说的＂快撑不住的车企＂究竟是谁

汽车圈最近总有人在问，会不会冒出个＂汽车界的恒大＂。这话听着夸张，但仔细想想也不是没道理。你看看现在这行情，价格战打得昏天黑地，供应链动不动就卡脖子，跟当年地产暴雷前的征兆还真有点像。

负债率高的吓人

最新数据摆在那儿，2025年第一季度负债率超过85%的车企名单里，蔚来、赛力斯、奇瑞、吉利这几个名字特别扎眼。蔚来87.45%，赛力斯87.38%，这数字看着就让人头皮发麻。比亚迪倒是挺稳，负债率降到70%不说，有息负债才占5%，在新能源这个烧钱行业里算是异类了。

拖欠供应商成常态

现在最要命的是账期问题。长安汽车拖着供应商200多天不给钱，蔚来195天，长城163天，这哪是在做生意，简直是在玩俄罗斯轮盘赌。行业里超过180天就算高危，偏偏这些车企一个比一个能拖。要是哪天销量突然下滑，或者融资渠道收紧，分分钟就能引发供应链地震。

新势力最危险

为什么大家都觉得新势力可能先暴雷？因为他们玩的都是＂借钱-烧钱-亏钱＂的死循环。销量稍微不及预期，现金流立马见底。反倒是比亚迪这种老牌车企，虽然负债总额不低，但人家产业链完整，抗风险能力明显强一截。

不过话说回来，财报再好看也不代表绝对安全。还记得前几年的芯片危机吗？多少车企一夜之间停产。现在这市场环境，谁都不敢打包票说自己稳了。真正要小心的，是那些全靠拖账期、等融资活着的企业。产品不行、盈利不稳，光靠财务技巧撑场面，迟早要出事。

汽车圈到底会不会出个恒大？现在下结论还为时过早。但哪些车企在裸泳，其实数据已经给出答案了。