2024年，电动两轮车行业上演了一场“利润王”易主大戏。 曾经的“千年老二”爱玛，以19.88亿元净利润反超雅迪的12.72亿元，首次坐上行业盈利头把交椅。 2025年第一季度，爱玛营收62.32亿元，利润6.05亿元，双双增长超25%，而雅迪的净利润却同比暴跌51.8%，创下五年新低。
爱玛的逆袭，核心战场在女性市场。 走进爱玛门店，C位清一色是马卡龙配色的“元宇宙Play”“露娜2024”等车型，名字梦幻、车身小巧，连门店装修都主打粉色系。 一位河北经销商直言：“现在10个顾客里7个是女性，元宇宙系列卖得最火。 ”为讨好女性用户，爱玛甚至推出“大小姐主题店”，配备化妆镜、宠物篮等配件，把买车变成“闺蜜逛街体验”。
女性究竟多能买？ 数据说明一切：2024年电动车女性用户占比达42.7%，较四年前激增8.2%，部分城市甚至突破55%。 爱玛精准踩中这一趋势：针对年轻女性推出元宇宙Play系列，萌系“笑脸车头”和彩蛋音效成为社交货币；为宝妈设计极核MO1，可拆卸杯架和宠物篮适配“遛娃遛狗”场景；露娜2024则用温柔配色狙击通勤族审美。 这些车型单价集中在2000-3500元，叠加政府补贴和以旧换新后，到手价可压到1500元以下，性价比优势明显。
山西用户刘琪的购车经历很典型：她对比了雅迪“光芒70”和爱玛“罗兰Pro”，前者售价3200元，后者因双碟刹配置和2700元低价胜出。 “刹车更稳，价格还便宜500块，够吃三顿火锅了。 ”重庆的周鑫则因爱玛爱朵“颜值高、续航80公里”，果断放弃雅迪升级款。
女性车的爆发绝非“粉色贴牌”那么简单。 传统电动车常把男性车型缩小就当女性款卖，但爱玛从握把弧度、坐垫高度到车身重量（轻至48kg）全部针对女性体型优化。 新日“甜心”车型甚至加入云朵座垫和自定义铃声音效，把通勤变成“仪式感体验”。
利润反超的另一个引擎是“老头乐”。 2024年，爱玛电动自行车销量下滑，但三轮车异军突起，销量暴涨79.9%。 这类车型客单价超3500元，毛利率高达20%，成为低调的“利润奶牛”。
成都市场：当地60岁以上人口占比超20%，休三轮因“稳当、能载人拉货”年销超3万台。 爱玛迅速在川渝扩建超级工厂，推出乐享CA500等车型，抢占“银发刚需”市场。
反观雅迪，2024年过得颇为艰难。 全年销量从1650万辆暴跌至1302万辆，为清库存不得不发动价格战：主力车型G25在京东直降400元，门店里旧款车标价普遍比爱玛高200元，却因“续航虚标”“刹车不灵”等投诉流失客户。 一位福建经销商吐槽：“雅迪高端冠能系列占满门店，但年轻女孩只冲王鹤棣代言款，问车的人还没追星的多。 ”
雅迪的困境背后是战略失衡。 2016年就布局高端的雅迪，至今高端车型占比仅4.1%。 其旗舰产品冠能M85售价超5000元，但用户实测续航仅标称的60%，石墨烯电池被曝“8个月后续航腰斩”。 同期，九号公司凭借智能化车型（支持APP控车、OTA升级）净利润暴涨160%，小牛电动也以“科技感”切走年轻市场。
更严峻的是政策倒逼行业洗牌。 2025年11月30日，史上最严新国标即将实施：强制安装北斗定位、限速防篡改、塑料占比不超5.5%。 门店已开启“清仓大逃杀”：旧国标车直降千元，标语写着“绝版珍藏！ 今天不抢明天消失”。 但截至8月，线上线下尚无新国标车可售，厂商要到11月才能投产。
这场变革中，爱玛的短板也浮出水面。 武汉市场监管局抽查发现爱玛三款车型质量不合格，浙江、北京也有同类问题；研发投入上，爱玛费用率仅2.8%，远低于雅迪的3.43%和小牛的5.69%。 经销商坦言：“爱玛每月推新款，但男性用户可选车型太少。 ”而雅迪押注的钠电池技术（耐-40℃低温）和东南亚工厂（印尼产能300万台），可能成为翻盘筹码。
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