广汽7月10日晚间公布，2026年上半年预计亏损40.6亿到45.7亿元。换算下来，按最低数算，平均每天亏掉超过2200万元。和去年上半年的25.38亿相比，亏损几乎翻倍。
把半年拆开看，反差更明显。一季度亏了6.56亿元，二季度就暴增到34亿到39亿元。单季度的滑坡把不少行业内人都惊到了。要知道，五年前广汽还是国内合资里利润率最高的那家，靠着本田和丰田的几款常年热销车型，终端还能溢价卖车，赚钱很稳。
把主流车企放一起比，广汽的亏损显得格外大。上汽预计还能赚9到12亿元，东风预计亏11到13亿，江淮官方预亏7.4亿，一汽测算能赚16到19亿。新能源阵营里，比亚迪预估盈利78到86亿，赛力斯预亏15到18亿，理想、蔚来、小鹏等也都亏损但幅度远低于广汽。总体上，广汽这40亿级别的半年度亏损，确实是上半年行业里的极值。
问题的核心在于过度依赖广汽本田。广汽本田上半年只卖出6.83万辆，销量几乎腰斩。燃油车市场萎缩，而广汽没有足够快地把本田系的新能源车型补上来。结果是产线开工率下滑，固定的厂房和设备成本一点没少，合资带来的分红自然大幅减少。
另一方面，自主阵营的埃安、传祺等销路在升，埃安上半年卖了18万多台，增长约67%。看起来销量在涨，但当下新能源市场打价格战，降价、补贴、线上线下投放、囤电池、扩产都要花钱。销量越高，配套投入越大，利润反而被压得很薄。再加上锂、钢材等原材料价格波动和广汽近两年扩大海外销量带来的汇兑损失，种种成本和损失在二季度集中兑现，才出现了这一轮巨亏。
广汽也在行动。董事长冯兴亚提出了三项主要转型举措，并配套调整合资、海外和成本策略。第一，更多贴近用户改车型、缩短研发周期，多做老百姓刚需的车型，不盲目堆配置，同时优化客户结构，少靠网约车大批量走量。第二，自研核心零部件以降低造车成本，分档次布局产品，高端拉高单车利润，2026年会陆续推出覆盖各价位的新车。第三，压缩无效广告投入，升级线下门店服务，完善充电配套，靠售后和能源服务多赚外快。对合资板块，广汽计划把自家的电池和智能驾驶技术给本田共享，加速本田新能源车型落地；继续靠丰田混动稳住现金流。海外上，广汽要在东南亚、墨西哥等地开拓市场和建厂，既找新销量，也分散汇率风险。公司内部还会全面省钱、简化管理层级，严控研发和营销开支。
普遍的判断是，短期内广汽2026年难以彻底扭亏，但下半年亏损幅度应该会明显收窄。等到2027年多款新车落地、海外收入稳定后，有希望实现整体盈利。广汽毕竟是国有大型车企，有完整生产线、自研技术和稳定的新能源客户基础，被市场直接淘汰的可能性不大，只是这阵痛还得再熬一两年。
把广汽放在行业大背景里看，它的大额亏损并非孤例，而是整个以燃油合资为主的车企在电动化转型期的缩影。过去靠合资燃油车分红安稳赚钱的日子结束了。现在要靠产品结构调整、自研技术和多元化盈利渠道，才能走过这段换赛道的阵痛。每家车企都在交这份“学费”，只是速度和代价不一样。
