从巅峰到被追：特斯拉为何在2025年失去了全球电车销冠

2026年1月2日，特斯拉在美国时间凌晨4点30分通过X平台披露了其2025年的年度运营数据。毫无悬念，特斯拉在2025年全年共交付163.6万辆电动车，同比下降约8.6%。

特斯拉的业绩滑坡，直接与其最大的市场——美国，政策面的剧烈变化息息相关。

去年，美国特朗普政府取消了最高可达7500美元的电动车税收抵免政策。这个政策的消失，导致了原本基于补贴预期的销量预售化消失，实际需求端的韧性被大幅削弱。

更令人意外的是，白宫在上个月（2025年12月）又开始着手削弱那些促使车厂转型电动车的环保法规。这意味着特斯拉失去了过去依靠政策红利快速扩张的“风口”，被迫回归到严酷的市场竞争中。

特斯拉不仅失去了政策优势，还失去了领先优势。

在中国市场，特斯拉虽然仍占据约45%的份额（此前最高峰曾接近70%），但比亚迪凭借在中国市场的深耕和供应链优势，交付量在2025年达到了225.67万辆，较2024年增长27.86%。

更令人担忧的是，特斯拉不再是唯一的“老牌车企”对手。德国大众汽车的电车销量已经超过特斯拉，意味着特斯拉在欧洲市场的优势也在被蚕食。

特斯拉的产品策略在2025年也显得有些“保守”甚至“僵硬”。

过去一年，特斯拉多年来首次没有对畅销车型进行实质性更新。Model 3/Model Y的销售组合过于依赖“低配版”，简配版Model 3虽然帮助拉动了销量，但其续航里程也不及售价更高版本。

与此同时，CEO马斯克将市场焦点转向了Robotaxi业务和AI机器人，并试图通过这些新业务支撑公司的股价。然而，Robotaxi服务仍然局限在奥斯汀和旧金山湾区的少量测试用车，车上仍配备安全监督员，尚未形成规模化的商业模式。

虽然在汽车交付上失意，特斯拉的储能业务在2025年仍有可圈可点的表现。

特斯拉在第四季度部署了14.2吉瓦时的储能产品，刷新了前一季度的历史前高。全年共部署了46.7吉瓦时产品。然而，这一业务目前仍未形成足以弥补汽车业务颓势的现金流。

特斯拉在2025年失去销冠王座，反映出其在市场结构性变动面前的被动防御。行业分析师普遍认为，美国电车销售在2026年难有起色，未来的转折点可能会在2027年。

面对政策逆风和竞争者的追赶，特斯拉如果不能在技术创新和产品更新上实现突破，可能会继续陷入被追赶的尴尬局面。