2025年12月22日，吉利汽车在港交所的一则公告引爆行业——历时7个月的极氪私有化交易正式收官，极氪成为吉利全资附属公司并从纽交所退市。这场从美股回归集团怀抱的资本运作，并非简单的股权变更，而是吉利落实《台州宣言》、聚焦新能源主业的关键落子。
极氪的“美股之旅”堪称仓促。2024年5月，这个成立仅3年的品牌以“造车新势力最快IPO”纪录登陆纽交所，发行价21美元，首日市值一度突破70亿美元。但美股市场对传统车企系新能源品牌的估值偏见明显，叠加持续亏损压力，截至2025年5月吉利提出私有化时，其市值已缩水至57.4亿美元，市销率仅0.7倍。此次吉利以约24亿美元收购剩余股份，让极氪彻底脱离资本市场短期业绩束缚。
私有化的核心逻辑是资源深度整合。作为吉利电动化转型的核心载体，极氪此前虽销量亮眼（2025年1-11月销量22万辆，同比增长22%），但独立运营导致研发重复投入、供应链成本高企，2023年净亏损35亿元，2024年仍未盈利。回归集团后，极氪将全面共享SEA浩瀚平台、银河智驾系统、龙鹰一号芯片等核心资源，仅智能驾驶硬件成本就能显著降低，规模化采购优势更能进一步压缩物料成本。
同时，这也是吉利“一个吉利”战略的深化落地。此前极氪已收购领克51%权益，组建极氪科技集团，如今私有化完成后，将形成“极氪高端纯电+领克潮流多动力”的双品牌协同格局。二者在技术平台、供应链、渠道网络上的互补，能实现“尖端突破+稳固基盘”的双轮驱动，完善吉利从燃油到新能源、从中低端到高端的全品类布局。
不过整合之路仍有挑战。极氪独立运营形成的管理体系与吉利集团的磨合、2026年实现季度盈利的明确目标，以及高端市场与特斯拉、比亚迪的激烈竞争，都是亟待破解的难题。但对消费者而言，集团背书意味着更稳定的品控、更完善的售后，极氪车型保值率有望从当前62%提升至70%以上。
这场私有化不是终点，而是吉利向“科技引领型全球汽车企业”转型的新起点。当内部资源壁垒被彻底打通，极氪能否在集团赋能下实现盈利突破？双品牌协同能否改写新能源竞争规则？答案，将在接下来的产品与市场表现中揭晓。
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