中国车企打了一年惨烈价格战，最大赢家竟是宁德时代

中国车企打了一年惨烈价格战，最大赢家竟是宁德时代

干了十年汽车财经，我最近看财报看得头皮发麻。一场席卷全国的价格血战打下来，真正的赢家，压根不是任何一家在台上拼刺刀的车企。

是宁德时代。

别急着反驳，咱们直接上最新的刀子。2026年1月28日，丰田汽车甩出了上半年的成绩单，净利润640亿人民币。同一天，我们这边刚统计完，国内十几家上市车企去年上半年的总利润，是392亿。一个丰田，吊打我们一个军团。

这还不算最刺激的。

紧接着1月29日，宁德时代发布2025年业绩预告，净利润直接冲上340亿。这意味着什么？意味着宁德时代一家公司，用半年时间，几乎就赚走了中国三大民营车企——比亚迪、吉利、长城——去年全年的利润总和。

这哪是产业链上下游，这简直是“包身工”和“东家”的关系。

恕我直言，过去一年我们所有人，都被那场轰轰烈烈的“价格战”和“销量榜”给骗了。大家卷生卷死，今天你降三万，明天我送终身质保，图什么？图的就是那个月销冠军的虚名，图的就是让友商先撑不住倒下。结果呢？

结果是整个行业的利润率，被打到了历史冰点。据乘联会专家在1月底的最新透露，2025年全年汽车行业利润率就在4.5%上下挣扎。卖一辆20万的车，刨去所有成本，最后能落进口袋的净利润，可能就几千块钱。这生意比开便利店还薄。

但就在所有整车厂为了这几千块利润杀得眼红的时候，宁德时代的毛利率是多少？常年稳稳站在20%以上。它卖的不是电池，是“军火”。你们在前线拼刺刀，消耗的是自己的血肉和现金流；它在后方提供弹药，赚走的是最稳定、最丰厚的那份利润。

这根本不是什么商业奇迹，这是一场精心设计的“利润虹吸”。整车厂用极致的成本控制和惨烈的内卷，把电动车价格打下来，把市场规模做上去，最终养肥了整个电池产业链。而站在这个产业链顶端的“宁王”，成了那个通吃所有红利的最大庄家。

更荒诞的剧情是，这种畸形的利润分配，正在让整个行业失去未来。丰田上半年利润暴跌三成，依然有640亿可以豪掷去研发固态电池和氢能。我们这边呢？头部几家还在苦苦支撑，更多的二线品牌，已经走在资金链断裂的边缘。一份1月30日在投资圈流传的报告预测，今年至少有两三家新势力要“猝死”。他们用命卷出来的市场，最终都化作了宁德时代财报上漂亮的数字。

所以，别再为哪个品牌月销又创新高欢呼了。那根本不是捷报，那是“失血”的号角。也别说超越谁谁谁了，真正的超越，是利润的超越，是产业链话语权的超越，是可持续发展能力的超越。我们打赢了市场份额的战役，却可能输掉了整场战争的未来。

现在回到那个最扎心的问题：这场让无数老板失眠、让无数员工焦虑、让消费者享受了短暂红利的“汽车大革命”，到底是谁的革命？又是谁的盛宴？

当你在为抢到一辆降价两万的新车沾沾自喜时，不妨想想，你省下的钱，最终流进了谁的账户。这个问题的答案，比任何销量榜都更能说明，这个行业真实的温度。