2026年1月2日下午，一看到特斯拉公布2025年全年交付了163.6万辆的消息，硅谷的科技迷们都哑口无言了。
就隔一天，比亚迪才刚晒出纯电动车销量225.67万辆。62万辆的差距，彻底搅动了全球电动车的格局。更令人唏嘘的是，就在2024年，特斯拉还凭着区区2万辆的微弱优势，勉强守住了全球头把交椅。一年不到，优势变成巨大劣势，这败得也太突然了吧。
当天美股一开盘，特斯拉的股价就跳水了2.59%。华尔街的分析师们都开始重新打量这个曾被认为能改天换地的企业，而马斯克自己，也正为自己的一连串决定埋单。
政策一变，7500美元的补贴突然不见了，结果引发了一连串的崩盘，真是响彻整个市场。
这场惨败的导火线，可得从2025年9月底说起。
那时候，特朗普政府突然宣布不再提供联邦级别的电动汽车税收减免，每辆车7500美元的补贴就这么作罢。这个优惠政策已经推行了好多年，一直是美国人买电动车的一个重要拉动力。一听到这个消息，市场立马就慌了神。
数据摆在那里，不会骗人。补贴一撤掉，特斯拉立马迎来了一波抢购高潮，到9月底差不多卖出了122万辆。可一进第四季度，形势瞬间急转直下。到了2025年11月，美国电动车市场整体销量同比砍掉了超过40%，特斯拉当月的销量也跟着跌了23%，这是四年来卖得最差的一个月份。
没了那7500美元的补贴，特斯拉在美国市场的竞争力可大不如前了。说白了，这补贴几乎相当于一辆Model 3差不多20%的价格呢。对于那些心疼钱包的普通买家来说，没了这笔优惠，电动车的吸引力那是直线下滑。
更糟糕的是，这波政策调整偏偏赶上特斯拉最盼着能卖出好成绩的关键节点。2025年第四季度，分析师预估特斯拉交付的车大概在40.5万到44.9万辆之间，同比降低了大概16%。换句话说，取消补贴这招，直接给特斯拉的年终冲刺泼了盆冷水。
马斯克投身政治豪赌，结果变成了自家品牌的滑铁卢。
政策变了是外部原因，可马斯克自个儿的决定，却让特斯拉的麻烦来得更快。
从2024年到2025年，马斯克搞得挺大，公开站队特朗普竞选，甚至还短暂担任过政府职位。这些政治动作在美国和欧洲都引起了很大反响，他那频频发表的挑衅言辞，更是让特斯拉的品牌形象陷入了麻烦。
影响立马显露出来了。欧美好多地方掀起了抵制特斯拉的风潮，社交平台上的#BoycottTesla标签还一度登顶热搜榜。根据欧洲汽车制造商协会的数据，2025年前11个月，特斯拉在欧洲的新车注册量比去年同期减少了28%。
韦德布什证券的分析师丹·艾夫斯直言不讳：马斯克对品牌的声誉确实带来了伤害，欧洲市场对特斯拉来说明显成了个棘手的难题。有些欧洲国家，特斯拉甚至在某些月份的销量被比亚迪等中国品牌反超，过去想都不敢想的事情现在竟然变成现实。
有趣的是，马斯克好像也看清了这事儿的紧要。2025年一季度，特斯拉股价狂跌超50%后，他撂下了特朗普政府的活儿，把注意力又拉回了公司主业，尤其是全自动驾驶和机器人出租车这块。往后特斯拉股价跌了个底儿，整年下来竟然反弹了差不多11.4%。
这回政治上押错宝，留下的伤疤估计短时间里不好补。品牌名声一旦扯了皮，想要修复得花更多劲儿。
产品阵容老化，创新力不够成了致命缺陷。
除了外头的因素之外，特斯拉自己在产品布局上也显现出了不少大问题。
看看特斯拉2025年的交付数据，会发现一个很惊人的现象：Model 3和Model Y这两款车，占了超过97%的交付份额。这俩车早几年就上市了，虽然不断更新改款，但买家对它们的兴趣明显开始减退了。
更令人失望的是，特斯拉许久没有推出能在市场上掀起轰动的新车型。曾被寄予厚望的Cybertruck，由于产能上升缓慢和质量上的问题，没能为销量带来多大帮助。这款设计非常大胆的皮卡，虽然吸引了不少关注，但实际交付的数量远远低于预期。
反过来看，比亚迪的产品线可以说是丰富得让人惊叹，从10万元左右的海鸥到百万元的仰望U8，基本上包揽了各种价格档次。王朝网和海洋网这两个品牌阵营，到了2025年，合力贡献了超过410万辆左右的销量，堪称主力。秦系列、汉EV、唐DM-p这些车型的市场反响也都挺不错的。
在技术方面，比亚迪表现得相当灵活。纯电动车依靠刀片电池技术，混动版本则用上了DM-i超级混动系统，这样一来，既能满足喜欢纯电的买家，也能照顾到担心续航的消费者。这种“两条腿走路”的做法，让比亚迪在各种市场环境下都能推出符合需求的车型。
特斯拉的产品布局显得比较单一，把所有的希望都寄托在纯电动这一个类型上。这么一来，一旦市场风向转变，缺少一些备用方案，难免会显得有点不够灵活。
比亚迪在国际市场上的突破，可以说是从一个中国品牌逐渐发展成了全球竞争者的一段蜕变历程。
比亚迪的成功，不光是在国内市场扎扎实实地打拼，还在海外市场迎来了飞速的扩展，真的是一波接一波的大增长。
2025年，比亚迪乘用车出口量冲到了87.8万台，年增长猛增了144%。海外总销量第一次突破了100万辆，涨幅大约有150%。在巴西、意大利、西班牙这些国家，比亚迪都稳稳摘得了新能源汽车销量第一的桂冠。更让人眼前一亮的是，在11个重点国家市场，比亚迪的销量已经全面甩开了特斯拉。
这种海外迅猛发展的态势，靠的可是本地化生产的战略布局。2025年，比亚迪在巴西的工厂顺利投产，泰国的工厂不仅服务当地市场，还扮演着出口欧洲的关键角色。而匈牙利的工厂建成后，也能帮着规避欧盟对中国电动车加征的关税壁垒。
从中国品牌变成了国际大牌，比亚迪真是完成了一次漂亮的转变。现在，在欧洲、东南亚还有中东这些地方，比亚迪的名气和认知度正迅速攀升。这种走向全球的布局，为未来的发展开辟了更宽广的空间。
尽管特斯拉在中国有上海超级工厂，德国也搞了柏林工厂，但它的全球布局和市场份额比起比亚迪来，还差点意思。太依赖中美两个大市场，导致在政策变动面前显得更容易受影响。
大规模作战带来的碾压感：460万辆销量撑起的成本优势
比亚迪还有一个致胜法宝，就是靠规模效应压低成本。
2025年，比亚迪全年卖出了460万辆车，增长了8%，这已经连续第五年销量上涨了。这数字不仅甩开了特斯拉的163.6万辆，还超过了日本的本田和日产，稳稳地挤进了全球汽车销量的顶尖行列。
如此庞大的销量，让比亚迪在采购上拥有更强的话语权，成本也相应降低。它能以更实惠的价格采购零部件，在激烈的价格竞争中占据优势。这种规模带来的好处，是特斯拉目前难以撼动的。
更关键的是，比亚迪实现了电池到整车的全链条垂直整合。从电芯制造到电池组装，再到电机生产和整车装配，比亚迪几乎包揽了整个产业链。这种模式不仅能节省成本，还能加快反应速度，提高质量把控水平。
比亚迪的崛起，得益于中国新能源汽车产业链在全球的强大竞争力。这条产业链，从上游的锂矿开采和电池材料的生产，到中游的电池制造和电机制造，再到下游的整车装配和品牌运营，已经建立起最完整、反应最快的产业生态系统。
未来较量：自动驾驶到底能不能成了特斯拉的救命稻草？
销量跌得没影响，可特斯拉可不是没招儿还手。
分析师们都觉得，特斯拉的未来不光看销量，更看重技术发展。丹·艾夫斯直言不讳地说：对特斯拉而言，现在最关键的还是自动驾驶技术，而不是只盯着交付的数字。
特斯拉在全自动驾驶（FSD）和机器人出租车（Robotaxi）技术上积累了不少实力，这仍旧是它最大的杀手锏。马斯克一再说，特斯拉最终想达到的就是完全自动驾驶，把车子变成会动的智能设备。要是这愿景成真，特斯拉的商业玩法可就要大变样了。
不过呢，关键在于如何把那技术上的美好蓝图，快速变成能帮销量提上台面的实际产品，这可是马斯克头疼的大事。他想要实现自动驾驶的商业化，你知道，这条路远比想象中要走得慢得多。监管规定、保障安全的验证流程、用户能否接受这些问题，都得耗些时间才能逐步搞定。
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