2026年一开年，全球新能源汽车市场就爆了一个大新闻——比亚迪以225.67万辆纯电销量，第一次把特斯拉压在了后面，而特斯拉去年同比只有163.6万辆。这不仅是一个数据的反超，更像是一个信号新能源的全球格局正在改写，中国车企已经从跟跑转为领跑。背后更隐含着特斯拉的三大不小的麻烦——创始人言行的政治争议、产品迭代明显跟不上，以及政策红利的迅速退坡。对我来说，这不只是新闻，更是A股新能源产业链可能迎来机会的预兆。
第一，创始人的争议正在拖累特斯拉的市场形象。马斯克近两年在美国甚至欧洲政坛频繁发声，引发不少消费者的逆反情绪。结果就是，2025年特斯拉在欧洲的销量同比下滑了28%，而比亚迪在多国一路反超，直接拿下当地的电动车销冠。我在德国朋友的朋友圈里都看到了比亚迪的广告出现在地铁站，这在几年前几乎是不可想象的画面。
第二，产品线的老化成了特斯拉的硬伤。Model 3和Model Y已经卖了八年，同样的外观、同样的核心配置，连车主自己都说“审美疲劳”。反观比亚迪，在技术上不断加码，从刀片电池到DM-i混动，2025年的纯电新车型销量一口气增长了28%，达到58万多辆。我去过一次它的新车发布会，那种“这车是为今年市场量身定做”的感觉，是特斯拉现在的车型很难给人的。
第三，美国政策的退坡对特斯拉是实打实的冲击。去年取消了7500美元的电动车税收抵免之后，特斯拉第四季度的销量环比直接掉了35%。而比亚迪恰好站在国内政策延续的红利期，还在海外跑马圈地，全年出口突破100万辆。朋友在泰国看到的比亚迪门店数量，比特斯拉还多，这个势头很明显。
比亚迪的逆袭不仅仅是它自己技术强这么简单，更是得益于中国整条新能源产业链的协同。像电池材料、智能驾驶、整车组装、海外渠道等环节，国内公司配合得非常紧密。中国的新能源汽车购置税减免政策会一直延续到2027年，这对国内市场和出口都是双利好。特斯拉虽然市值依然在1.4万亿美元以上，但现实的问题是，它的4680电池量产迟迟没有突破、Cybertruck全年交付只有5000辆，供应链伙伴像韩国的高镍材料商L&F订单缩水了99%，这很难不让人怀疑它的技术路线是不是和市场脱节了。
比亚迪的登顶更像是一次产业链集体胜利。从上游的电池、电机、电控，到下游的销售网络和智能化体验，中国的新能源版图正在全球范围内重构游戏规则。对投资者来说，我觉得看准那些技术自主化程度高、海外拓展能力强的细分龙头，可能是这一轮产业变革里最值得抓的机会。你会选择下注在比亚迪这样的整车企业，还是那些背后默默供货的产业链环节公司呢？评论里聊聊你的看法。
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