Toyota打算吃下自己的祖先，成为最强大的汽车巨人

Toyota董事长丰田章男正在规划一场堪称世界最大规模的并购案，他们的目标不是别人，正是Toyota。

据外媒报道，日本丰田汽车董事长丰田章男，预计提出6兆日元并购丰田自动织机（Toyota Industries），如果这项并购案通过，无疑会是世界上最大规模的企业并购案之一。

丰田自动织机是丰田章男的曾祖父丰田佐吉，在1926年创立的机械制造商，顾名思义它是以生产纺织机起家，随后涉足钢铁、汽车产业，丰田汽车与爱知钢铁就是从它的汽车部门和炼钢部门拆分出去的子公司。

谁想得到经过了将近一百年，这家增长为世界级产业巨人的公司，会回头来并购自己的祖先？此刻我们该问的是，丰田章男为何要这样做？他又打算如何进行？

1933年，丰田喜一郎扛下重担，率领丰田自动织机自动车部成立了丰田自动车株式会社，当时全世界还在从经济大萧条中慢慢复苏，此时德国、英国、美国都在开始创建自己的汽车品牌，日本只能跟在福特、通用与克莱斯勒的屁股后面，成立代工厂，供应零部件和协助组装，丰田与日产都在这时候加入汽车产业链。

对骄傲的大日本帝国来说，眼看着汽车市场蓬勃发展，本土汽车公司却只能赚点蝇头小利，而且汽车技术又是当时军工产业的重要基础，日本政府当然不能接受这个现况。1936年颁布《自动车制造业务法》，禁止外国企业投资汽车产业，直接帮丰田清空战场，所以1937年，丰田自动车就从丰田织机独立出来，专注发展汽车业务。

在战乱之中，丰田以仿造德国、美国车厂为起点，推出初代产品，到二次世界大战后，日本政府通过关税壁垒保护丰田增长，搭上战后经济增长热潮，日本汽车产业在1960年代极速增长为全球前三大的汽车王国，明明和台湾采用相似的策略，却有着天差地别的结果。

对企业而言，新业务体分拆独立，可以避免运营不良的风险，同时也可以有新的资金募集渠道，但丰田汽车增长到今日的程度，是百年前那个依靠政策保护成立的小公司无法想象的。

如今汽车产业又面临巨大变革，现在的Toyota要面对特斯拉、比亚迪等后起之秀的挑战，又不能再靠政策跟关税保护，他们必需要重新查看整个供应链，才能从根本原因改善成本结构。

作为丰田集团的一份子，Toyota的供应链理所当然选择集团的供应商，包括Aisin、Denso和爱知钢铁在内，在丰田汽车的带头下，供应商雨露均沾，有钱大家赚，谁都没意见。然而如今Toyota要同时发展油电、纯电和氢燃料电池三种技术，竞争者的成本控制能力甚至超越Toyota，这时候就需要对供应链有更强的控制力，才能度过危机。

丰田章男持有不到1%的丰田织机股权，不过丰田汽车则持有约9.1%股权，要稳稳闯关并不容易。为此丰田章男开出重金，溢出市价40%的价格，提出6兆日元并购案，就是要确保其他股东的意愿。

尽管如此，局势还很不明朗。丰田章男本身在这几年的股东支持率大幅滑落，从3年前的96%，跌落到去年的72%，主因是他们对于纯电车转型速度太慢，又接连爆发各种造假丑闻，让他交出首席执行官大位。

如果丰田章男顺利并购了丰田织机，一手掌控整个集团，对日野、大发、Denso和Aisin来说，可能都要面临高压力的内部检讨，在这个前提下，他们可能会设法运行反对并购。

“如果并购成功，丰田创始家族将进一步强化对集团业务的掌握力，但也可能对公司治理带来负面影响。”日兴证券分析师牧统一举出，他们已经在调查中收到许多投资人提出这样的疑虑。

（首图来源：Toyota）