路边摊上烤串滋滋作响，几个车主正就着冰啤酒聊得热火朝天。有人显摆自己刚提的秦PLUS省油，也有人吐槽这年头新能源车迭代比手机还快，前脚刚买后脚就背刺。就在前几天的6月9日，比亚迪开了个挺热闹的股东大会。掌舵人王传福在会上放了句狠话，大意是五年以后，比亚迪在规模上要做到真正的全球第一。
这话听着确实提气，国内马路上跑的绿牌车，十辆里怕是得有好几辆挂着那个熟悉的英文字母。可真要把前不久刚出炉的2025年完整财报翻开瞅瞅，里头的账本其实挺让人揪心的。用大白话说就是，这家车企去年卖了足足460多万辆车，连着四年当全球新能源老大，大盘子营收也冲到了8000多亿的新高，可最后到手的纯利润却缩水了。326亿的净利润，比前年硬生生跌了快两成，这也是他们近几年高歌猛进里头一回出现利润下滑。
把这笔账再算得细致点，这就好比一个摊位天天排长队，结果年底一盘库，发现每卖出一碗面赚的钱变少了。前年卖一辆车平均还能赚个九千四百块，到了去年，单车净利润直接缩到了七千一百块钱左右。四分之一的利润空间，就在国内同行排山倒海的“掀桌子”大战里被生生磨掉了。
国内这块地盘现在卷成了什么样，买车的人最有发言权，今天便宜五千，明天送终身保养。这种刺刀见红的打法直接体现在数据上，比亚迪去年的国内营收滑落了百分之十一还多，毛利率也跟着掉了几个百分点。说白了，国内老百姓确实拿到了实惠，但车企自己在家里赚钱是越来越费劲了。
好在墙内开花墙外香，这时候救火的来了。
财报里最让人眼前一亮的变化，是海外市场的账本。去年比亚迪在国外的营收大涨了四成，总额破了3000亿。更关键的是毛利率，国外的毛利率破天荒地跑赢了国内，达到了将近百分之二十。这说明什么？说明在家里打得头破血流、靠薄利多销赚辛苦钱，到了海外，反倒能直起腰来要个好价钱，海外买家正在给比亚迪贡献更厚实的利润垫脚石。
那些高档货也开始支棱起来了。像仰望、腾势、方程豹这三个平时在路上看着就挺唬人的高端品牌，去年一年合起来卖了快40万辆，翻了一倍还多。再加上往海外运的105万辆新车，同比狂飙了将近一倍半，这两根柱子算是把整体的利润大梁给顶住了。手里握着1600多亿的现金储备，去年一年砸在研发上的钱就有600多个亿，这底气倒是一点没虚。
其实明眼人都能看出来，王传福嘴里盯着的那个“全球第一”，对标的到底是谁。丰田去年在全球依然卖了1130万辆车，稳坐头把交椅。比亚迪现在虽然冲到了全球第五，但真要论起绝对规模，中间还隔着大半个身位呢。
更重要的是，丰田在全球卖车，靠的是几十年攒下的品牌溢价和定价权，在欧美市场，人家说卖多少钱就卖多少钱。比亚迪现在海外毛利率虽然超了国内，说明出海这条路走得极对，但要在异国他乡真正掌握定价的主动权，不再只靠物美价廉去敲门，前面的硬仗还有得打。
国内市场今年这架势瞧着是停不下来了，海外这块刚啃下的肥肉，能不能抗住未来的风风雨雨，成了往后五年最看本领的试金石。等这批出海的国产车在国外街头彻底站稳跟脚，跟老牌巨头的攻守势头，可能就真要彻底调个个儿了。
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