你猜怎么着，保时捷在中国突然不香了——2026年上半年，交付量同比缩水了32%。
更扎心的是二手车市场的现实：曾经保值率能破百的豪车，到了2026年6月，三年保值率首次跌破60%，掉到58.5%。是真的冷。举个活生生的例子：一台只上牌两个月、跑了500公里的2026款Panamera，二手报价是93.8万元。新车指导价是113.8万元——刚上完牌，账面就蒸发了整整20万元。
Taycan也不好过。官方标价接近百万的车，终端门店卖到七十多万已经不稀奇了，卖一辆就让经销商承担单车十几万的亏损。曾经被称作“保值神车”的光环，正在快速剥落。
你要是觉得这只是个别现象，看看那些老牌豪车的日子就知道了。玛莎拉蒂，112年历史、出身意大利超跑“二王一后”阵营的那个牌子，竟然把电动化核心话语权让给了华为——把产品定义权拱手交出。为什么？很现实：销量持续恶化、集团巨额亏损、电动化转型全面失败，生存被逼到了墙角，换来中国成熟的新能源技术，成了唯一的自救路。
玛莎拉蒂的巅峰是在2017年，那年中国全年销量突破5.1万辆，中国还是其全球最大单一市场。可到了2025年，情况彻底变脸——中国全年只卖出一千余台，新旧对比，直接暴跌90%；全球全年仅7900余台，创下2012年以来的最低纪录。母公司斯泰兰蒂斯那年亏损超两百亿人民币，甚至宣布不再独立投钱搞新能源，彻底放弃自主电动化路线。
说到电动车，玛莎拉蒂的“格雷嘉Folgore”是个直观教材。2024年上市，官方指导价89.88万元，本想对标保时捷Macan纯电版。结果市场反应惨烈：2025年11月，多家经销商开启买断包销清库，裸车价直接降到35.88万元——单次直降54万元，等于官方价的四折。海报刚在网上传开，很多人以为是恶搞，打电话到店里才确认属实。上海、山东、沈阳等地经销商同步跟进，库存不足百台，一周内被抢购一空，后续不再接受新车订购。
问题在哪儿？产品力根本撑不起近90万的定价。车辆用的是老旧的400V电气平台——而到2025年，国内二三十万级别的国产新能源车已普遍上了800V高压平台，充电速度和能耗差距一目了然。官方CLTC标称533公里续航，但车主实测综合路况只有300到400公里，续航虚标严重。车机系统是玛莎拉蒂自研的老系统，不仅操作逻辑不友好，关键还不支持整车OTA在线升级——出厂是什么，以后就永远是那个样子了。整体智能化和三电水平，其实只配得上30万级别的国产新能源车，89.88万的价格，几乎全靠品牌溢价在支撑，市场冷落就不奇怪了。
曾经汽车圈盛行一句话：造车要有“灵魂”，核心技术必须自研，不能把命运交给科技公司。但放到玛莎拉蒂身上，这个“灵魂论”显得苍白——当燃油车销量暴跌，电动化又失败，母公司停止投入，品牌连活下去的资本都在流失，光谈灵魂毫无意义。
这波潮水，不只冲击保时捷和玛莎拉蒂一家。传统豪车阵营普遍在被集体推下神坛。燃油车时代，海外豪华车靠发动机、变速箱、底盘机械调校掌握话语权；可在电动化时代，核心竞争力转到智能座舱、高阶智驾、800V三电平台、车机芯片算法——这些正是中国产业链的强项，话语权彻底反转。
奇瑞捷豹路虎就是例子。2026年3月31日，他们正式完成国产燃油车停产，常熟工厂下线最后一台燃油版揽胜极光，成为国内首家全面关停国产燃油产线的豪华合资车企。为此，工厂投入30亿元把产线改成新能源智能化产线，不再生产捷豹、路虎燃油车型，全部产能用于生产全新独立电动豪华品牌FREELANDER（神行者）。同一天，品牌在上海全球首发首款概念车Concept97，并组建独立运营团队。这个转身，本质上是多年销量崩盘、经销商渠道承压后的无奈选择：与其继续亏损守着燃油赛道，不如借助奇瑞成熟的新能源技术另谋生路。
回看奇瑞捷豹路虎的起落，2017年是巅峰——当年国产加进口车型总销量突破14.6万台，单月平均过万，在二线豪华品牌里稳居前列。可从2019年开始，一路下滑：2019年同比降36%，2020年再降8.5%。短暂回暖后，2022年下跌3%，2023年下跌8.7%，2024年大幅下滑19%，2025年再降22%，全年仅两万余台——比2017年缩水了四分之三。到了2026年3月，数据更刺眼：捷豹主力XFL当月仅卖275台，路虎国产走量的揽胜极光当月625台，两款核心车型加起来不到一千台，门店几乎没客流。
这其中，有品牌定位模糊的问题。早年路虎定位甚至高于BBA，有高端揽胜、卫士去对标保时捷；但捷豹长期没有清晰定位，产品力和溢价支撑不上官方定价。还有迭代慢，XEL、XFL多年未换代，内饰、底盘、智能化都跟不上节奏。更大的外力是新能源渗透率的爆发式增长：2020年只有5%，到2023年飙到32%，2024年到40%，2025年突破50%。机构对2026年底的预估保守是55%，乐观接近60%。
结果就是被夹在中间：上方一线豪华品牌靠品牌力和一口价、官降持续抢市场；下方国产新能源品牌凭借智能化和换代速度猛冲上来。如今，五六十万的价位里，国产新能源车型能配800V高压平台、高阶智驾、可调节按摩通风二排座椅、可调光EC玻璃、手势控制、悬浮大屏这些配置——传统豪华燃油车很难全面做到。消费者愿意花五六十万，自然更偏向智能化体验更强的国产新能源车。结果是，40万以上高端车市场里，国产新能源的份额已经上到59%。
当传统豪车靠品牌溢价维持的时代结束，刚上完牌就蒸发20万、经销商卖一辆亏十几万的乱局就不再是个别案例。保值率首次跌破60%，只是冰山一角。
时代真的会把你换下舞台，而且连一句再见都不带说的。
