比亚迪执行副总裁李柯10月8日在新加坡米尔肯亚洲峰会上说了一句话，直接把美国市场推到了聚光灯下。
她说比亚迪已决定暂时不在美国销售乘用车，原因就三个词：不清晰、不稳定、不可预见。
这话说得够直白。
李柯的原话是，做生意需要确定性和可预见性，才能控制局面，再进行投资，“但在地缘政治方面，你永远不理解角度是什么，他们在做什么”。
比亚迪在美国不是没有根基。商用车早在2010年就进入了美国市场，北美总部就设在洛杉矶。
电动大巴在美国跑了好些年，跟当地公交系统也有合作。但商用车归商用车，乘用车归乘用车，这是两条完全不同的路。
为什么乘用车进不去？
美国对中国电动汽车的关税早就不是25%了。2024年那轮301关税复审之后，电动汽车税率直接拉到了100%。
100%的关税意味着什么，一辆在中国卖15万的车，到了美国光税就得再加15万，价格优势瞬间归零。这还没算上运输、渠道、合规认证那些成本。
关税只是第一道坎。拜登政府在2025年初以“数据安全”为由，实质上禁止了中国汽车制造商在美国销售或生产乘用车。
更麻烦的是软件和硬件层面的限制：美国计划从2027年起禁止中国软件应用于汽车，2029年进一步禁止硬件。智能驾驶是现在电动车竞争的核心卖点，软硬件全被卡住，等于把产品最值钱的部分砍掉了。
美国六大汽车协会去年9月还联名致信特朗普，公开呼吁“坚决禁止中国汽车制造商在美国销售、进口或生产汽车”。
这些协会背后站着通用、福特、丰田、大众这些老牌车企。信里写得很直白：“当前中国汽车制造商在美国的市场份额为零”，不能让中企进来站稳脚跟。
特朗普倒是说过不反对中国车企在美国建厂，但前提是必须在美国生产。听起来像条路，可仔细一想，在美国建厂意味着巨额重资产投入，而政策随时可能变。今天让你建，明天换个政府说不让卖，工厂就砸手里了。李柯说的“不可预见”，指的就是这个。
比亚迪的商用车能在美国活下来，很大程度是因为这个细分市场体量小，不触动传统车企的核心利益。乘用车不一样，那是通用、福特、丰田的命根子，谁进来就是动人家的饭碗。
李柯还提了一个挺有意思的观点。她说比亚迪在香港交易所的股票被严重低估，因为比亚迪是一家工程公司，而不仅仅是一家汽车公司。
这话值得琢磨。电池、电机、电控、芯片、储能、轨道交通，比亚迪的业务面确实比传统车企宽得多。但在资本市场的估值逻辑里，它还是被当成一家车企来看。工程公司的估值逻辑和汽车公司完全不同，前者看技术壁垒和研发能力，后者看销量和利润率。李柯把这话放在美国市场的话题之后说，意思大概也清楚：比亚迪的价值不靠某一个市场来定义。
商用车2010年就进了美国，乘用车到现在还在门外站着。这中间的十四年，比亚迪在美国不是没试过，只是试过之后发现，有些门不是靠产品力就能推开的。
