新能源车价格战杀红眼，卖车的苦拼，卖电池的赚翻

宁德时代一年净赚七百二十二亿，此数额比十三家车企加起来的盈利还要多。另一侧，广汽亏损掉将近九十亿。与其形成对比的是，为广汽供应电池的中创新航却盈利二十多亿。这样一组数据，无情地撕开了新能源汽车行业最为残酷的真相，即车企在价格战中杀得眼红，然而电池厂却在背后稳稳地坐在钓鱼台上。

车企卖车倒贴钱电池厂闷声发大财

2025年，广汽集团预计净亏损处于80亿至90亿元之间，整车制造业务毛利率降至-7.35%，这表明广汽每售卖一辆车，不但赚不到钱，还得往里贴钱，广汽本田针对闲置产线计提了7亿元减值，近三年无形资产减值累计超过30亿元，燃油车时代所积累的技术资产，正在电动化浪潮里加速贬值。

再看广汽倾力帮扶起来的中创新航，在2025年的时候预计净利润处于20.25亿至21.93亿元这样子，跟前一期相比大幅增长了140%到160%。这家曾经被当作是“备胎”看待的地位不属于顶级行列里的电池工厂，如今却是攻克了小鹏、零跑，还有吉利、长安，甚至于丰田、大众、现代等这些国际上的客户。在商用车的领域范围当中，它和重汽、徐工都实现了全面的良好发展态势。其储能业务的出货数量出现了倍数级的增进，成功进入环球的前四名。

去宁化三年车企没逃出打工宿命

2022年，广汽董事长曾庆洪说出那句“我在给宁德时代打工”，由此拉开了车企“去宁化”的序幕，三年过去了，广汽亏了将近一百亿，然而中创新航却赚得钵满盆盈这种反差表明，车企把宁王换掉，并没有改变利润被上游吃掉的那种命运行。

2025年时，理想汽车的净利润仅仅剩下11亿元，并且同比大幅暴跌，呈现出高达85.8%的跌幅。蔚来已经成立了11年之久，直到四季度才首次收获盈利，然而全年下来净亏损的金额依旧有155.7亿元。零跑十分不容易地实现了全年盈利，盈利数额为5.4亿元，可是为它供应电池的国轩高科，在前三季度便已经赚取了25.3亿元，还有另一家供应商正力新能，其2025年的利润呈现同比增长态势，翻了七八倍。车企辛辛苦苦打拼下来的市场，利润的大头却被电池厂给分走。

二线厂商集体逆袭虎口夺食抢份额

2025年，宁德时代与比亚迪这对被称作“双王”的企业，合计市占率为65.02%，相较于2023年位于超70%的高位，出现了明显收缩。国轩高科的市占率提升了1.07%，中创新航稳稳占据行业第三的位置，瑞浦兰钧、正力新能、楚能新能源等二线厂商的市占率，也都呈现出全线上涨的态势。宁德时代在国内的市占率下滑了1.67%，比亚迪下滑了3.17%，两家企业合计丢失了将近5个点的份额。

2025年，正力新能预计净利润处于6.8亿至8.2亿元的区间，与之相比同一年同比增幅高达647%到801%；瑞浦兰钧达成了预计，实现1亿8多一点至差一点10亿的净利润空间，并且成功扭转亏损局面变为盈利；蜂巢能源2025年四季度产出大概15GWh，首次达成单季盈利情况；欣旺达上半年净利润达到88亿里的5千6百万，创造出半年度业绩的新高度；这些往昔不太受关注的二线厂商，正在对双王的市场进行逐步侵占。

磷酸铁锂成转折点技术差距被抹平

2025年，磷酸铁锂电池装车量为625.3GWh，其占总装车量的比例是81.2%，并且同比增长幅度为52.9%。这样一种成本导向的技术路线切换，恰恰将头部与二线之间的技术差距给抹平了。磷酸铁锂技术取得突破以后，已然能够覆盖绝大多数的用车场景。在这个赛道当中，比拼的是性价比以及交付能力，而这正是二线厂商所擅长的领域。

曾经在2019年才得以成立的正力新能，曾因踩雷威马而陷入了困境，不过它果断地放弃了三元路线，全面地押注于磷酸铁锂。在2024年，磷酸铁锂占据了其动力电池收入的64.4%。正力新能靠着“性能够用、价格更低”这样的定位，拿下了零跑、上汽通用五菱等主打性价比的车企。技术壁垒的缩小，给予了二线厂商拥有弯道超车的机会。

储能业务成第二曲线出海订单爆发

2025年，储能电池需求迎来彻底爆发，上半年，我国储能电池出口增速超50%，全球储能电池需求上修至同比增长60%，这成为二线厂商真正的第二增长曲线，中创新航储能业务出货量翻倍，得以杀入全球前四，国轩高科储能电池出货量位居全球第八，亿纬锂能全年储能出货预计80GWh，同比增长60%。

二线厂商得以崛起，依靠的是多条腿并行走路，一方面，汽车制造企业“去宁化”，主动为它们送去订单，其中理想、小鹏、零跑、广汽埃安纷纷引入了二供、三供；另一方面，储能市场迸发活力，使得它们并非全然依赖动力电池业务。技术壁垒变小、成本导向转变、细分市场骤发，共同造就了这次集体反转。

价格战前线永远亏钱核心技术才是护城河

于激烈的价格战里头，车企向来都是处在最前沿位置的战斗者，得凭借降价去争夺市场份额。其利润遭受着销量、定价权、品牌溢价以及上游成本一同挤压。然而电池厂商所供应的乃是最为关键、成本最为高昂的零部件，只要技术具备领先性、产能保持稳定性、客户呈现多元化，便能够在整个行业增长所带来的红利里头稳稳当当地分得最大的那一份利益。

行业缩影呈现出广汽的困境，销量下滑，同时促销投入加大，单台收入增幅远远低于成本增幅，促销投入没办法凭借规模效应摊薄，产能利用率不足致使单位固定成本被推高，单车人工以及折旧摊销成本同比增加幅度超过40%。对于车企来讲，真正的挑战并非引入哪个供应商，而是在技术日新月异的这个时代，怎样成为具备核心溢价能力的“定义者”。

看到，广汽出现亏损接近百亿的情况，而中创新航却实现了大幅盈利二十多亿的数据之后，你会思索：车企投入资金去扶持二线电池厂这一行为，究竟是为自身寻觅到了发展的出路，还是仅仅是更换了一个“老板”，然后持续原来的工作状态呢？欢迎在评论区域交流讲述你的个人见解。