近日，一张比亚迪董事长王传福与地平线创始人余凯同车试驾海豹的照片，在汽车圈引发微妙的化学反应。
就在一个月前，比亚迪刚刚发布国内首款车规级4nm智驾芯片“璇玑A3”。受“大客户自研造芯”的消息影响，地平线港股盘中一度跌超7%。市场普遍焦虑：第三方供应商的护城河还在吗？
然而，两位一把手的线下亲密试驾，却给这场资本市场的误读踩了刹车。这并非简单的“安抚股价”，而是一次极具标志性的战略澄清：在智驾下半场的牌桌上，自研与第三方从来不是零和博弈。
一把手亲自试驾：不是公关秀，是“技术验证”的收尾
事实上，比亚迪与地平线的绑定早有伏笔。从2024年征程6系列发布会王传福亲自站台，到今年北京车展其在咖咖虾座舱系统前体验超两小时，双方的互动频次不断加密。
但5月比亚迪“璇玑A3”的发布，确实让外界对地平线的处境产生了担忧。在此背景下，王传福与余凯的同车试驾显得耐人寻味。
值得注意的是，这次被拍到不是签约仪式，而是试驾。技术验证在前，订单在后，这是整车厂与芯片公司合作的标准节奏，在速途网看来，这或许意味着双方对搭载HSD 2.0方案的实车表现还在做最后评估。
而地平线CEO余凯近期也在微博上频繁表态，他透露在忙着搞客户，没工夫搞股价，客户是因，股价是果。所谓菩萨畏因，众生畏果。他特别提到，刚刚搞了一票特别大的，特别大。谈及HSD，余凯称，估计是目前中国智能辅助驾驶体验最好的，马上推出 HSD 2.0，大家会更喜欢！
余凯没有直接点名比亚迪，但他这段连续表态，与本次与比亚迪王传福试驾的时间窗口高度吻合。结合地平线2025年已向比亚迪交付约250万套征程6系列芯片，且仍为比亚迪天神之眼C方案主力供应商，市场普遍推测这笔“特别大的”订单来自比亚迪。
在速途网看来，此次王传福与余凯的试驾传递了三个层次的信号：首先是决策层升级，双方一把手亲自上车，意味着这不是普通的采购谈判，而是公司战略层面的捆绑。其次是合作模式升级，双方或从之前的“供应商”升级为联合开发，HSD 2.0方案需要深度适配比亚迪整车平台；最后是技术验证收尾，试驾在前、签约在后，意味着双方或许已经谈得差不多了。
自研与第三方并行，比亚迪的“分层打法”
值得注意的是，在比亚迪王传福与地平线余凯会面的消息被报道的同时，另一则“比亚迪正计划明年在腾势品牌的量产新车上首搭自研智驾芯片璇玑A3”的消息也甚嚣尘上。这看似矛盾，实则暴露了比亚迪在智驾芯片上的真实意图：璇玑A3与地平线方案，打的是两张完全不同的牌，即“高端”与“走量”。
速途网判断，比亚迪自研的璇玑A3或专为20万元以上的高端、旗舰车型打造，主打极致算力与安全冗余，核心任务是树立品牌技术标杆，支撑高阶智驾体验。地平线HSD 2.0方案则切入10-20万元主流家用市场，通过分级方案与端到端算法，单套硬件能为整车降本1500-4000元，核心诉求是成熟、好用、成本极致可控。
此外，从销量上或许更容易理解比亚迪在芯片上的分层打法。2025年全年，比亚迪总销量突破460万辆，腾势、方程豹、仰望等撑起的高端市场年销量近40万辆，同比翻倍，这是利润最丰厚的区间，足以支撑自研芯片的高昂研发摊销，用璇玑A3立住技术人设。
而在10-20万元对价格极其敏感的红海市场，自研芯片实际很难在短期内摊薄成本。引入地平线方案，不仅能实现“高阶智驾下沉”，还能单车实打实地省下数千元BOM成本。对于地平线来说，拿到的也是数百万辆级别的稳定订单
从2022年的180万辆到2025年的460万辆，比亚迪的体量决定了它不可能用一套方案打天下。自研芯片做高端树形象，第三方芯片做走量保利润，两者覆盖的是完全不同的价格区间与商业诉求。
分层合作会是智驾下半场的终局？
数据显示，2026年4月国内乘用车辅助驾驶域控芯片装机总量约60万套，其中英伟达装机量超30万套，市场份额50.9%；地平线装机量超8万套，市场份额13.6%，跃居第二。
可以看到，即便各家车企都在喊自研，真正能落到大规模量产装车上的自研芯片依然有限，而地平线作为国产第三方供应商，正在快速吃掉原本由海外厂商主导的市场。
在速途网看来，车企从“全栈自研”的单一信仰，开始转向“分层合作”的现实主义。
尽管王传福曾说比亚迪有一个技术鱼塘，里面养着芯片、电动车、轨道交通等大鱼。但从2021年开始，比亚迪的投资版图已明显扩大，涵盖地平线、速腾聚创、智元机器人等产业链核心节点，把“鱼塘”扩大为“鱼塘生态”。这次王传福与余凯的会面，也说明比亚迪自研芯片依然要做，但同时不放弃任何一家能补足能力的合作伙伴。
而余凯近期的那句“客户是因，股价是果”，不仅稳住了资本市场，也让外界更加关注地平线规模落地的能力。如果比亚迪的数百万辆级大单全面落地，地平线在2027年的市场份额仍有向上空间。而年销数百万辆的比亚迪，也足以将任何优秀的方案“喂”成行业标准。
在速途网看来，智驾下半场的护城河，从来不是“自研芯片”这四个字，而是规模、生态与迭代速度的共同作用。规模决定能否摊薄研发成本，生态决定能否覆盖全价位段，迭代速度决定能否跟上端到端算法的迭代。
比亚迪这一次高层试驾或许正在告诉市场：在绝对的规模面前，自研与第三方不是非此即彼的选择题，而是分层覆盖的必答题。
风险提示及免责条款：市场有风险，投资需谨慎。本内容不构成投资建议，不作为实际操作建议，交易风险自担。
