谁在亏钱，亏得这么吓人？
先抛一组数据：2023年上半年，某家新势力车企的财报一出，直接让不少人倒吸一口凉气——净亏损达到了近50亿元人民币。而且，这还不是少数几家新势力的“个别现象”，很多车企都在财报上挂着亏损的红灯。再说得具体点，2022年到2023年，几乎所有头部的新势力，哪怕在销量增长的情况下，也依旧没逃过亏损的命运。有人甚至拿他们开玩笑：“你们是卖车，还是在搞慈善？”
听起来是不是非常“不正常”？按理说，车都卖出去了，销量也还行，为什么还在亏？卖一辆亏一辆，这生意是怎么做下去的？
别急，咱一点点捋。
先来看最简单的逻辑：卖车挣钱吗？从账面上看，好像真不怎么挣钱。很多新势力的毛利率，甚至连5%都不到，某些季度甚至是负的。就拿理想、小鹏这样的头部来说，毛利率虽然比一些二线新势力高，但也只在20%左右，和传统车企30%以上的毛利率比起来，确实差了些。
不过，这里有个“坑”。毛利率低，并不直接等于亏损。它只是把“卖车赚的钱”和“造车成本”对比了一下，但还有更多的支出是埋在毛利率后面的，比如研发、营销、售后服务。这块才是真正的大头。几个大新势力的研发费用，几乎都占到了总营收的10%-20%，而传统车企，能到5%就算慷慨了。再加上营销支出高、门店扩张快，亏损的账单一下子就翻了出来。
那是不是这些新势力“花钱大手大脚”？这个问题，也得拆开看。
咱先说研发。新能源车为什么有今天？续航里程动不动超600公里，智能座舱人机交互越来越顺溜，自动驾驶也在快速迭代……这些技术的背后，全靠研发砸出来的。如果不在研发上烧钱，拿什么跟传统车企、外资品牌抢市场？也就是说，这笔钱，很多时候不是想花，是必须花。
再说营销。大家都看到，理想的门店开到了你家商场，小鹏的试驾活动拉满了朋友圈，蔚来的车主服务中心搞了各种线下活动。但这些营销动作，也确实带来了用户增长和品牌认知度。对新势力来说，现阶段的目标是抢占市场，稳住用户心智，这些花费短期内看着亏，但长远来看，是铺路。
OK，那问题来了，老牌车企不花这些钱吗？
老牌车企当然也在花，但姿势不太一样。传统车企的优势在于，体系成熟、规模效应好，摊薄了不少成本。而且，它们有燃油车业务在支撑，新能源业务的亏损，可以用传统业务来覆盖。比如比亚迪，它是新能源车领域的绝对头部，但别忘了，它不仅卖车，还卖电池，甚至造手机壳！所以，它的报表看起来比新势力好看多了。
外资品牌又是另一套逻辑。特斯拉靠规模化生产拉低成本，单车利润高得吓人，2022年一度能做到30%以上的毛利率。但这也不是刚开始就有的，特斯拉前几年亏得也很惨，只不过人家熬过来了。
说到底，新势力的问题是：它们的故事才刚开始。和传统车企比，它们太年轻；和特斯拉比，它们还没破局。所以，它们只好一边亏，一边拼命投钱，想尽快站稳脚跟。但凡哪个动作慢了一步，可能局面就会变得非常被动。
那这些亏损，真有传说中那么吓人吗？其实未必。亏损本身不是最可怕的，怕的是乱亏、亏得没方向。但从目前来看，大多数新势力的亏损，还是比较有章法的。比如说理想，它的产品定位和目标用户非常明确，家庭用户、新能源SUV市场，牢牢抓住了自己的“主战场”。蔚来则是以高端定位切入，玩差异化竞争，把车主服务和用户社区做成了一个“护城河”。小鹏虽然有些摸索，但在智能驾驶领域的投入，也让人看到了未来的可能性。
所以，咱们看这些财报数据的时候，别只盯着亏损的数字吓自己。更重要的是看这些亏损换来了什么：是技术的突破？还是市场的扩张？如果它的亏损能带来更大的增长潜力，那它就是值得的。
当然，新势力的路也不轻松。前有特斯拉的压价竞争，后有比亚迪的规模“碾压”，再加上越来越多的传统车企入局，压力只会越来越大。但不管怎么说，亏损是发展中的“必修课”。重要的是，撑住、走稳，别被拖垮。一旦市场站住了，技术跑通了，盈利也就水到渠成了。
所以，别光看着数字说“完了完了”。这些数字背后，其实是一场行业洗牌的必然结果。未来几年，谁能笑到最后，还真不好说。但有一点可以确定：车企能不能活下去，从来不是亏损数字能决定的，而是它在亏损中，能不能找到自己的路。
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