开源证券看好江淮汽车，买入评级释放增长信号

最近看完开源证券关于江淮汽车的最新研究，我对这家老牌车企的转型速度真有点刮目相看。报告里提到，他们在2025年12月实现销量3.73万辆，同比增长42.2%，全年销量虽小降4.7%，但新品牌尊界带来的增速真挺亮眼。

传统燃油车这两年确实有点吃力，江淮也没例外。不过他们的新高端品牌尊界正在起势，S800这款车上市才175天，大定量就冲破1.8万辆。按照趋势，12月单月交付可能突破4000辆，这爬坡速度说明市场接受度比想象中高。我看过不少车主测评，很多原本开BBA的用户都被它的智能化、舒适性吸引。再看看数据，尊界S800在70万元以上豪华轿车市场连续数月排第一，甚至压过保时捷帕拉梅拉和宝马7系，加上鸿蒙智行体系的加持，江淮这波确实走出了自己的路。

更值得关注的是，他们准备在2026年推出两款MPV一个偏家用，一个偏商务旗舰。再加上S800的长轴版，尊界系列的阵容算是成型了。MPV那边定位稍低，可能带来新的销量爆发点。与此35亿元的定增项目也通过注册，资金主要投入高端智能纯电乘用车生产线建设，这对提升产能和交付稳定性意义很大。要是资金到位，尊界平台的成长空间不小。

行业层面上，高端车消费群体的购买力还是比较稳的，受补贴退坡影响不大。2026年国家的以旧换新补贴政策没变，对高端换购也是利好。外部环境配合，加上产品线逐步完善，江淮的翻盘机会确实存在。

风险也别忽视。新车销量要是不及预期、尊界品牌影响力没打出来，或者大众安徽的转型节奏拖慢，都会影响整体表现。毕竟现在新能源汽车领域竞争异常激烈，留给后来者的窗口期不会太长。

整体来机构的态度还是偏积极的。近90天里，有6家机构出评级，其中5家给了“买入”，1家是“增持”，平均目标价在70元左右。能拿到这样的共识，说明市场对江淮的尊界牌确实看好。

我个人挺想继续关注尊界S800的交付表现，尤其是2026年全系列上齐之后的销量反馈。如果你也在考虑高端电动轿车，这个品牌或许值得观察——你觉得它真有可能挑战传统豪华品牌的地位吗？评论区聊聊你的看法。