小米汽车毛利率超特斯拉，单车均价逼近BBA，今年下半年或迎首盈利

小米最近发布的财报里，汽车业务表现格外抢眼。第二季度小米交付了8.1万辆车，营收达到206亿元，同比增长34%，占整个集团营收比重从去年同期的7%飙升到近18%。更让人惊讶的是，小米汽车的毛利率达到26.4%，超过特斯拉和理想汽车，甚至仅次于尚未公布财报的赛力斯，跻身新造车势力的头部阵营。汽车业务在小米整体利润中的贡献越来越明显，带动集团毛利率创新高。

纵观行业，小米造车只有五年时间，汽车正式上市也才一年多，销量、营收快速追赶甚至超过了小鹏汽车。第二季度运营亏损仅剩3亿元，较去年同期大幅收窄，照这个趋势，今年下半年小米汽车实现单季度盈利指日可待。小米总裁卢伟冰透露，得益于核心零部件成本下降、制造效率提升，以及高端车型SU7 Ultra的交付增加，毛利率才有这么大的提升。

谈到售价，小米汽车第二季度的单车均价约25.4万元，含税价格约28.6万元左右，已经能跟豪华品牌“BBA”看齐。小米的高毛利率和较高单价，源于它精准切入高端市场的策略，同时借助自身在消费电子领域整合零部件和供应链的能力，把三个车型都建在统一平台上，实现规模经济，降低成本。卢伟冰多次强调，小米靠爆款车型拉动市场，用标准化平台加上规模效应稳住毛利。

即便毛利率高，小米汽车现在还没真正盈利，主要因为研发、销售和管理等费用依旧在大手笔投下。今年二季度，汽车相关的营业费用就高达59亿元，研发开支也在猛增，以保证技术与产品持续升级。项目累计投入已超300亿元，这在财报上表现为累计亏损，但小米更看重保证产能和销量。新版车型YU7刚上市，二期工厂产能也在迅速爬坡，预计今年下半年小米产量和交付会再上新台阶，为盈利打下基础。

回头看看其他造车新势力，从亏损到实现两位数毛利都走过漫长路。小米仅用五年便实现这么高的毛利率规模，算是行业里的“黑马”。面对即将到来的欧洲市场，小米计划把这套汽车业务打法复制过去，继续依靠互联网思维和爆品模式冲击海外。未来小米是否能凭借二期工厂产能和即将可能启动的三期工厂，绊倒在造车路上的老牌劲敌，还得拭目以待。

如今小米汽车成了集团盈利的重要“新引擎”，这背后是硬核的销量扩张、高效的成本控制和精准的市场定位。距离真正全面盈利已经不远，但还得等工厂产能彻底拉满、市场认可持续累积。对于喜欢关注智能电动车发展的人来说，小米汽车无疑是个值得盯着的“黑马”。

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