3月16日晚间，上海浦东张江科学城的空气中弥漫着一种特殊的期待。极氪8X技术发布会刚刚落幕，媒体专访间里，吉利汽车集团高级副总裁、极氪品牌销售公司总经理林杰不时低头看向手机屏幕。
这个夜晚，所有人都在等待一个数字。
大约半小时后，林杰脸上带着笑意宣布：“38分钟，订单已经过万！为了更严谨一点，我们还请了公证处，现在应该是往2字头冲了。”
千里之外的香港资本市场，仿佛被这股来自黄浦江畔的特殊能量精准击中。次日，3月17日，吉利汽车（00175.HK）股价收盘大涨4.55%，报收于18.84港元/股，盘中一度涨幅近6%，一举收复2000亿港元市值关口。
这绝非资本市场对一场新品发布会的简单条件反射。38分钟的破万订单，与次日超过4个百分点的股价涨幅，两者之间的紧密联动，正在构成一次清晰的“资本投票”。
在中国汽车行业，预售订单往往分为两种：一种是靠低价刺激出来的冲动消费，另一种是靠品牌和技术积淀出来的信任转化。极氪8X，显然属于后者。
37.68万元起的预售价，略低于此前业内普遍预期的破40万元门槛。但真正让市场兴奋的，并非预售价本身，而是这个价格背后承载的技术含金量。更重要的是，极氪此次采取了由公证处全程监督下单的模式。
这一动作看似微小，实则意义深远。它明确区分了行业内常见的、可退的“小定”（意向金）模式与具有更强约束力的预售模式。公证处的介入，意味着数据真实性获得了第三方权威认证，订单的“含金量”因此被显著提升。
38分钟订单破万，且由公证处全程监督，这个数据之所以能撬动资本市场，是因为它传递了一个明确信号：即便在35万~60万元这个传统外资豪华品牌的核心腹地，中国品牌依然可以用硬核技术，撕开一道口子。
对于投资者而言，这意味着极氪乃至整个吉利汽车，已经具备了在高端市场持续“抢单”的能力。万单背后的市场信号是多维度的：既验证了极氪8X的产品定位、设计、技术配置与预售价格区间精准击中了目标消费群体，也延续了极氪品牌近年来特别是高端车型建立起的市场口碑与技术形象。
数据显示，极氪9X已连续4个月蝉联50万级大型SUV销冠，近4个月累计销量取得50万以上全品类销冠，每卖出10台50万以上车型就有3台是极氪9X。其实际成交均价超过53万元，远高于46.59万元的起售价，多数消费者选择了高配车型。
这种高端市场号召力，正在极氪8X上得到延续和放大。
极氪8X预售的火爆，精准地充当了吉利汽车股价的“强心针”。这一市场反应背后，是资本市场原有疑虑的被打消，以及对未来发展预期的重新塑造。
在极氪8X发布前，吉利汽车可能面临着来自多方面的市场关注点。新能源汽车市场竞争日趋白热化，高端化进程的可持续性如何证明？品牌向上发展中的盈利压力如何化解？这些问题都是投资者心中的潜在疑虑。
万份订单的出现，首先为吉利2025年及以后的营收与销量提供了高确定性的短期增量预期。根据第三方渠道调查，大部分潜在消费者选择39.68万元配置区间，处于预售价格中位数区，占比接近40%。截至3月16日晚订单已达1.7万辆，其中高配版曜影占比达29%。考虑到新车正式上市后通常会配合价格或权益调整，预计4月正式上市后订单可望进一步释出。
但更重要的，是极氪8X的成功预售，连同极氪9X站稳50万以上市场的既有事实，形成了产品矩阵合力。极氪9X填补了极致豪华六/七座市场空间，而极氪8X则主打运动与性能的激进，两者形成双旗舰合围之势：9系攻顶，8系扩盘。
这种互补协同，让极氪在高端市场的叙事不再依赖单一爆款，而是形成了体系化的战斗力。向市场证明吉利的高端化不是单一产品偶然成功，而是体系化、可持续的能力。
此次股价大涨，也是资本市场对“一个吉利”战略的正面回响。2025年末，极氪完成私有化并成为吉利汽车全资附属公司，“回归一个吉利”的布局愈发清晰。在极氪私有化交易中，近七成股东选择接受吉利股票，这一选择本身已经传递出市场对整合前景的信心。
预计可实现研发投入降低10%-20%，供应链成本缩减5%-8%，产能利用率提升3%-5%。这种协同效应不仅体现在成本节约上，更重要的是技术资源的共享。极氪可依托集团资源，获得更稳定的资金支持和全球化运营网络，加速全球化布局；而吉利汽车整体技术形象或将得以重塑，加速向“智能科技型全球车企”进化。
极氪8X的预售成功，正在悄然改变资本市场对吉利汽车的估值逻辑。这种变化的核心，是从传统的“制造利润”导向，向“品牌溢价”能力迁移。
传统汽车股的估值模型，多侧重于销量规模、单车利润、产能利用率等偏重制造与周期的财务指标。然而，随着极氪品牌成功打入高端市场并持续获得订单，吉利汽车正在积累一项新的核心资产：品牌价值。
品牌价值成为核心资产，意味着吉利汽车拥有了产生高溢价能力的品牌资产，这应当享有更高的估值倍数。53.8万元的成交均价与宝马X5等传统豪华车型持平，但在动力性能、智能配置、续航能力等核心维度全面超越，这种“性价比之外的价值优势”，精准击中了高端用户从“品牌符号消费”向“技术体验消费”转型的需求痛点，形成了差异化的竞争壁垒。
技术平台的价值外溢效应同样值得关注。极氪所依托的SEA浩瀚架构、浩瀚超级电混、浩瀚AI数字底盘等一系列尖端技术，证明了吉利研发投入的转化效率。这些技术资产与吉利汽车集团强大的制造体系、供应链管理和成本控制能力相结合，将产生一系列“化学反应”。其技术领先性可支撑多个品牌车型，提升集团整体估值。
盈利结构优化预期是另一个关键维度。高端品牌车型占比提升，将显著改善公司的整体毛利率和净利润率，驱动估值锚点从“营收规模”向“盈利质量”迁移。吉利汽车2025年财报已经为此提供了坚实的数据支撑。
3月18日，吉利汽车公布2025年全年业绩显示，公司总收入3,452亿元，同比增长25%，创历史新高。扣除外汇汇兑等非核心归母净利润后，实现核心归母净利润144.1亿元，同比增长36%，核心利润增速高于收入增速，实现高质量增长。得益于规模效应持续释放及高价值产品结构优化，毛利总额提升至573亿元，同比提升25%。截至2025年底，总现金水平上升46%至682亿元，现金储备充裕稳健。
2025年，吉利汽车累计销量302.5万辆，同比增长39%，超额完成年中上调后的300万辆年度目标。极氪品牌全年销量突破22.4万辆，12月单月销量首次突破3万辆，创品牌历史新高。
强劲的基本面为估值切换提供了基础，而极氪的成功则是打开未来成长天花板、提升估值区间的关键钥匙。
极氪8X的预售成功，不仅是吉利汽车股价的强力短期催化剂，其更深层次的意义在于，它清晰地展示了公司向高价值、高科技、高品牌方向发展路径的有效性。
很可能成为资本市场系统性重估吉利汽车长期价值的开端。在过去不到10个交易日里，吉利汽车股价市值涨幅已经超过20%，这仅仅是开始。
在汽车产业电动化、智能化竞争的下半场，资本市场给予的“投票”，越来越侧重于企业的技术话语权、品牌定位能力和持续创新生态。吉利通过极氪等品牌展现的，正是这种面向未来的综合竞争力。
一个更具科技感、更高溢价的“科技吉利”，呼之欲出。吉利与极氪的整合，最终目的在于释放“1+1>2”的协同效应。当一家上市车企能够在50万以上价格带站稳脚跟，并且有能力向更多细分市场完成横向复制，它的估值逻辑就从“销量驱动”转向了“品牌驱动”。
这正是无数中国品牌向上发展梦寐以求的转变。而极氪8X的这脚油门，不仅让吉利汽车股价踩出了超4.5%的涨幅，更踩出了资本市场对中国品牌向上持续突破的信心。
在2026年一季度车市同比下滑超预期的背景下，一款起售价预计不低的大型豪华SUV，用一场技术发布会而非预售发布会，硬生生撬开了市场的口子。这或许意味着，中国汽车产业的价值重构，已经进入了一个全新的阶段。
你如何看待极氪8X预售对吉利汽车估值逻辑的长期影响？
全部评论 （0）