世界两大新能源巨头，竟然都陷入了停滞状态！

特斯拉刚刚公布的数据显示，2025年第四季度利润暴跌61%，全年总收入也出现了史无前例的负增长；而比亚迪到2026年1月，销量与去年同期相比减少了30.11%，在国内市场更是直线下滑一半。

这两大霸主的挫折，瞬间让曾经风光无限的新能源车产业骤然冷却下来。如今，潮水已退，新能源汽车行业也到了地面对现实的关键时刻。

行业难题的最根本原因，归结起来就是“政策优惠全面收缩”。

早些年新能源车的快速崛起，很大程度上得益于政策补贴，不光在中国这样，在美国也是一样。如今，全球范围内的政策补贴都开始大幅度收缩。美国中止了7500美元的电动车税收抵免政策，而中国从2026年起，新能源车的购置税也改成了减半征收，最高不超过1.5万元。这让一些被政策“催熟”的需求瞬间就变得萎缩了不少。

行业陷入困境的另一个根本原因，实际上就是“盲目打价格战，把市场弄得透支了”。

行业一直陷在“靠价格换销量”的恶性循环里。起初，降价确实能带来一些销量，但一旦价格大战没完没了，就彻底撕碎了消费者的预期，大家都明白“等得越久越便宜”，结果就是持币观望的人越来越多，潜在的购车需求也被无限推迟。“等等党”总能等到最划算的时机，而那些抢先买的反倒成了亏本的冤大头。

盲目降价不仅透支了品牌的价值观，导致越来越多车型变成“打折促销货”，高端车的溢价空间也大打折扣。这种无序的厮杀直接打破了行业的盈利底线，到2025年，中国汽车整个行业的利润率会跌到4.1%，这是2015年以来的最低点，甚至比制造业平均5%的利润还低。本来被认为朝阳产业的汽车，如果长期陷在利润低迷的困境中，企业下一步怎么搞研发？这个行业还指望有什么光明的未来？

行业难题的第三个根源，叫作“过快的技术更新带来的反作用”。

曾几何时，新能源车行业把“快速更新”当成最大卖点，车型换代和功能升级快得让人目不暇接，但这股“拼命赶超”的节奏，最后还是自掘坟墓。

对买家来说，刚提到手的车马上就变“旧款”，这事儿早不稀奇。去年买的车，今年就被新平台、新功能的车型甩到后面。频繁的更新换代，让车主们陷入“过时”的烦恼，还让二手车的保值率直线下降。

对车企而言，为了追上快速的更新脚步，不得不把大量资源花在“堆配置、炒概念”上，有时候可能会忽略了产品的可靠性打磨。在4.1%的低利润率环境下，公司既要应对价格战的压力，又得投入大笔研发资金加快更新速度，还得确保自己不倒闭不关门。这基本上就是个难以兼顾的三角问题。

特斯拉和比亚迪，绝对不是那些做得最差的车企，反倒是目前最顶尖的新能源品牌了。不过，整个行业被玩得乱七八糟，领头羊总得受点影响。行业已经到了必须重新梳理底层逻辑的关键时刻。只有摒弃那种只看短期利益、陷入内卷的恶性循环，专注于技术研发、品质保障和为用户创造价值，才能走出“增长-透支-衰退”这套死局。