触目惊心的数字摆在眼前：全球新能源汽车销量冠军比亚迪，在2025年营收突破8040亿元，同比增长3.46%的情况下，归母净利润却降至326.19亿元，同比下滑近19%。更令人揪心的是，其单车利润从2024年的9422元跌至约7087元，降幅超过25%。与此同时，整个汽车行业的销售利润率在2025年降至4.1%，创下历史新低。
这些数字不再是简单的财务报表，它们揭示着一个残酷的现实：一场席卷整个汽车行业的价格战正在白热化进行，即便是行业龙头也难逃利润被极致压缩的命运。当比亚迪这样的巨头都不得不”以价换量”来保住市场份额，其他车企的生存空间又在哪里？这场价格战究竟会把整个行业带向何方？
翻开2025年的汽车市场成绩单，一个矛盾的现象格外扎眼：销量在增长，利润在下滑。这场看似荒谬的”战争”，其实有着深刻的行业逻辑。
从供给侧看，产能过剩已经成为压在整个行业头顶的大山。根据相关数据，2025年国内新能源汽车产能预计达到1500万辆，而市场需求仅为800万辆左右，产能利用率不足55%。传统车企的电动化转型与造车新势力的产能扩张齐头并进，造就了供给远超需求的基本面。为了消化库存、维持工厂运转，降价促销几乎成为唯一选择。
需求侧的转变同样不容忽视。2025年1-10月数据显示，新能源汽车累计销量680万辆，同比仅增长15%，而2023年同期增速高达45%。市场已经从高速增长期进入增速换挡期，消费者不再像过去那样急于购车，而是变得更加理性、持币观望。同时，新能源补贴政策的进一步退出，让车企不得不为这部分变化买单，进一步挤压了利润空间。
技术变革期的窗口抢夺战也在加剧竞争。新能源汽车渗透率的快速提升，意味着市场格局远未定型。各家车企为了抢占市场份额、确立技术路线话语权，不惜进行战略性投入，牺牲短期利润换取长期市场地位。头部品牌如特斯拉和比亚迪的降价，并非盲目”烧钱”，而是凭借技术和成本优势进行的战略卡位。特斯拉通过一体化压铸技术将车身零部件数量减少30%，单车制造成本从2023年的18万元降至15万元；比亚迪则凭借刀片电池、DM-i混动技术的自主研发，在电池成本上比同行低15%-20%。这些技术优势构成了它们反复降价的底气，却也让缺乏技术护城河的中小品牌陷入生存危机。
作为全球新能源汽车销量冠军，比亚迪在2025年的表现犹如一面镜子，清晰地映照出整个行业的生存状态。这家连续四年蝉联全球第一的车企，年销量突破460万辆，汽车业务收入6486.46亿元，但扣非归母净利润294.46亿元，同比下滑20.38%。
为应对竞争、保住市场领先地位，比亚迪被迫深度参与价格战。2025年，这家公司的汽车业务毛利率降到20.49%，同比下降了1.8个百分点，整体销售毛利率只有17.74%，创下近五年最低。按照销量和对应销售收入简单计算，比亚迪去年单车销售均价约11.92万元，比2024年有所降低。价格战虽然保住了销冠位置，但每一辆车的利润空间被压缩得厉害。
尤其值得关注的是第四季度，比亚迪单季净利润同比跌38.2%，且已是连续第三个季度同比下滑，低于市场预期。财务数据显示，2025年第二季度出现自2022年以来首次单季度利润下滑，二季度净利润仅63.6亿元，同比下滑约30%，扣非净利润下滑幅度高达36.61%。
这种利润阵痛的背后，是比亚迪不得不为市场份额付出的代价。一方面要应对激烈的价格战，另一方面又要承担高昂的研发成本——2025年比亚迪研发投入占营收比重达7.89%，在行业内处于领先水平。如果说利润下滑是比亚迪2025年的”明忧”，那么国内市场根基松动则是”暗患”。财报显示，2025年比亚迪境内业务营收出现11.17%的下滑。从销量层面来看，比亚迪国内销量自2025年5月开始便陷入了下行通道，至今已经连续11个月同比下降。
更为严峻的是，连具备垂直供应链整合成本优势的比亚迪尚且如此，其他品牌面临的利润压力更为严峻。在单车均价10万～17万元的车企中，比亚迪以460万辆的年销规模稳居行业第一，单车利润6398元；长城汽车单车利润4577元；吉利汽车利润达4764元；零跑汽车单车利润约1810元；小鹏汽车经调整单车亏损仍达1071元。行业整体盈利能力已经亮起红灯。
当价格战成为新常态，车企们必须寻找新的生存之道。在利润空间被极致压缩的背景下，几条可能的破局之路正在成为行业共识。
品牌与产品高端化成为不少车企的选择。在价格战难以持续的情况下，向上突破、打造高端子品牌或高价车型，以溢价能力抵御价格战成为逻辑选择。赛力斯就是一个典型案例，其2025年单车均价约30.48万元，单车利润达9936元，是12家企业中唯一单车利润接近万元的车企，也是唯一单车价格突破30万元的车企。理想和蔚来的单车价格也较高，均在25万元以上。不过这条道路并非坦途，品牌认知重塑难度大，来自传统豪华品牌的竞争压力巨大，且需要持续的技术投入和品牌建设。
开拓海外市场成为另一个重要方向。在出海战略的推动下，中国新能源汽车出口规模从2020年的22.3万辆暴增至2025年的261.5万辆，五年间增长超过11倍。2026年前两个月，中国汽车出口延续了此前强劲增长态势，累计出口量达135.2万辆，同比大幅增长48.4%。比亚迪2026年一季度海外累计销售31.98万辆，占总销量约46%，其海外业务从2024年的2219亿元猛增至3107亿元，增幅超过40%。然而出海同样面临挑战：地缘政治风险、本土化适应、基础设施建设、品牌国际影响力建设都需要大量投入和时间积累。
技术差异化与生态构建成为超越”价格”维度的竞争手段。通过独家核心技术（如更先进的电池、智能驾驶、智能座舱）、独有的商业模式或生态服务建立护城河，是摆脱同质化竞争的终极路径。然而这也意味着高昂且持续的研发投入、技术快速迭代的风险、以及用户接受度与付费意愿的培养。从产业链角度看，汽车零部件企业已经在锚定三大增长主线：新能源化、智能化与”出海”，这三者将成为驱动行业业绩增长的核心引擎。
综合各方因素来看，价格战在短期内难以完全平息，但形态可能从”简单粗暴的全系降价”向”结构性、技术性、区域性”的复杂竞争演变。头部品牌凭借技术和成本优势将继续主导降价节奏，而缺乏竞争力的中小品牌将面临生存危机。
这场价格战背后，暴露出的是行业产能过剩、产品同质化、产业链利润失衡等深层问题。价格战已经成为行业洗牌的表象，其本质是淘汰落后产能、催生真正有技术、品牌和全球竞争力的企业。根据中国汽车流通协会的数据，2025年经销商亏损比例高达55.7%，超过八成的经销商存在价格倒挂。而尾部品牌中，有30多家2025年累计销量不足1000辆，其中12家已暂停新车生产。
对比亚迪而言，当前利润阵痛是其在规模领先后面临的”二次创业”挑战。这家企业正从一个高速增长的成长股，变成一个面临激烈竞争的蓝筹股。它需要证明自己不仅能在价格战中生存，还能在技术、品牌、全球化运营等多个维度上建立真正的护城河。
对行业而言，活下去的关键不再仅是成本控制，更是战略定力、创新能力和全球化运营能力的综合比拼。当行业平均利润率逼近盈亏警戒线，当价格战成为常态，车企们必须思考一个更根本的问题：如何从价格竞争转向价值竞争，从规模扩张转向质量提升？
这场考验远未结束，而答案可能正在每一个艰难生存的车企的战略选择中悄然浮现。
你觉得新能源汽车价格战还会持续多久？车企应该如何应对这一生存挑战？
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