2026年3月，一份财务预告在东京总部被轻轻放在会议桌上，会议室里的空气仿佛凝固了。本田预计2025财年净亏损将达到4200亿至6900亿日元，这是这家自1957年上市以来从未亏损过的日本汽车巨头，近70年来的首次年度净亏损。消息一出，资本市场率先作出了最直接反应，其美股股价应声跳水，盘中暴跌超8%。
这不是一次简单的业绩下滑，而是一场彻底的战略收缩。亏损的主要原因被归咎于电动化战略的推进受阻，包括对部分纯电动车型开发项目的终止、资产减值和投资损失。这些费用大部分将计入2025财年和2026财年，预计因此产生的总费用和损失就高达1.2万亿日元。这一数字相当于本田过去三年的利润总和，直接将其拖入了亏损的深渊。
七十年来首亏，本田金身告破。翻开日本汽车巨头本田的财务履历，宛如一个汽车行业的“不倒翁”传奇。上世纪70年代石油危机时它靠节油发动机逆势上扬，日本泡沫经济破裂时它靠海外市场稳住阵脚，2008年金融海啸席卷全球时它依然屹立不倒。然而，这一次幸运女神没有再次眷顾。
本田暴雷最根本的原因，是其在中美两大汽车市场，均遭遇前所未有的危机。作为全球第二大汽车市场，北美一直都是本田的“主粮仓”，贡献着其超过半数的营收。曾几何时，本田雄心勃勃地要在这里掀起电动化革命，甚至不惜押下重注研发电动车。
然而，市场的耳光来得又快又狠，随着美国政策转向与电动车需求骤然失温，本田的电动化美梦瞬间冻成了冰雕。面对电动车市场增速放缓、竞争白热化以及自身技术迭代不及预期的多重压力，本田不得不做出了一个痛苦而昂贵的决定：大幅收缩甚至取消部分在美电动车研发与生产计划。例如，0系列SUV、0系列轿车及讴歌RSX等车的研发，均已经叫停。
如果说本田在北美市场的失利是“战略误判”，那么其在中国市场的溃败则是“系统性溃退”。本田在华销量自2020年登上162.7万辆的顶峰后，便开启了令人揪心的“五连跌”。2025年全年终端汽车累计销量是645345辆，换算成通俗的说法，就是不到65万辆。同比下滑了24.28%，而且这已经是本田在中国市场连续第五年销量下滑了。
拆解开两家合资公司来看，更是没有一家能独善其身。广汽本田全年销量351900辆，同比下滑25.22%；东风本田稍好一点，但也没逃过下滑，全年销量325800辆，同比下滑23.92%。更扎心的是单月表现，2025年12月，本田中国单月销量只有66765辆，同比跌幅直接扩大到40.32%，相当于去年12月卖10辆，今年同期只卖6辆。
受电动化转型滞后影响，本田2024年全球电动车销量仅占总销量的1.8%。而在中国市场，其年销量从2019-2020年巅峰期的162.7万辆骤降至2025年的64.5万辆，2026年前两月继续下滑。分析指出，战略误判、产品老化及对中国消费者需求理解不足是主因。
日本车企高层多是内部升上来的职业经理人，换届快，董事会难做十年以上的大决定。企业还在纠结短期KPI，缺少那种敢押未来技术的魄力。丰田、日产、本田这些大佬们的生态系统，依旧主要依靠传统职业经理人把控，换届速度挺快，缺少对未来10年、20年，甚至30年后发展方向的长远布局和大胆投资。
特斯拉市值逆势冲上高点，全仗马斯克那超级宏伟的愿景；而比亚迪则通过创始人王传福的豪掷重注，稳坐新能源汽车的王座。反看日本，靠的是内部晋升和体制的守旧，董事会毫无作为，连“换个社长”都变得难如登天，靠什么去争未来？
日本企业还在强调品质，然而消费者早就“体验”了，这就形成了一个很大的鸿沟。工程师们痴迷于将发动机热效率提升0.1个百分点，把车身刚性再提高几个牛·米，内饰缝线必须对齐到毫米级。这种对“物”的极致追求，成就了日本制造的黄金时代，却也悄然筑起一座名为“匠人陷阱”的牢笼。
可问题是，新一代消费者要的早已不是一台性能可靠的机器，而是一个能理解需求、主动服务、持续进化的智能终端。当日本工程师还在实验室里优化混动系统的离合器响应速度时，中国同行已经把汽车变成了移动的能源节点和AI载体。这不是技术代差，而是认知维度的根本错位。
技术路线选择与成本控制上的差异，让本田在竞争中处于不利地位。比亚迪通过垂直整合的供应链体系，从电池到芯片、从电机到整车制造都实现了自主可控，这确保了其成本的可控性与快速迭代能力。而本田据称约35%的核心部件依然依赖进口，缓慢的供应链反应速度，导致产品在激烈的市场竞争中难以取得价格优势。
与比亚迪DM-i相比，本田i-MMD在纯电续航里程上存在明显差距。DM-i系统配备了8.3-21.5kWh的大容量刀片电池，纯电续航最高可达200公里；而本田的插混车型纯电续航普遍在73-91公里之间。在实际使用中，这种差距会带来显著的不同体验。
更为关键的是，中国车企以“全产业链自主可控+技术普惠渗透”的独特范式领先全球。比亚迪开创的“海外本地化生态嵌入”模式打破传统车企“中心-外围”的梯度分工范式，通过地缘战略卡位、垂直整合本地化与制度嵌入协同，实现了从“产品输出”到“价值共生”的价值链深耕。
这种生态优势源于中国独特的“消费电子+汽车”产业融合。智能网联汽车作为移动智能空间，需构建覆盖设计、制造、销售、维保全链条的AI生态。而日本车企受限于传统供应链垂直分层模式，在智能驾驶极端场景处理能力、高算力硬件依赖等问题上进展缓慢，导致市场竞争力下滑。
本田的巨亏是“电动化转型迟缓的直接市场后果”与“深层体制文化僵化”共同作用的结果，是中国等新兴汽车产业力量冲击下，日本汽车业传统优势被系统性瓦解的典型案例。
日本经济产业省最新评估报告承认：若无法在未来三年突破电池技术和智能软件短板，日系车全球份额或将进一步萎缩至10%以下。这场传统制造业与数字文明的碰撞，或许将成为“日本制造”黄金时代落幕的终章。
日本汽车产业曾是全球汽车制造业的标杆，以精密齿轮、完美焊点和零缺陷管理傲视全球。但当特斯拉上海工厂以95%的零部件本土化率碾压日系车企，当比亚迪海豹在欧洲NCAP测试中斩获五星评级，日本汽车工业正面临半个世纪以来最严峻的生存危机。
汽车产业的竞争已进入新时代，衡量竞争力的核心要素已然改变。本田的警报，是为所有传统汽车巨头敲响的警钟。当市场从传统的油电混动向插电混动、增程式电动车演进时，固守旧有技术路径的企业，注定要被时代的车轮无情碾压。
你如何看待传统汽车巨头在电动化转型中的困境？是暂时的阵痛还是长期衰退的开始？
全部评论 （0）