蔚来这份财报，端上来那叫一个五味杂陈，活脱脱一场冰与火之歌。
营收是蹭蹭往上涨，同比飙升超21%，可那亏损也跟坐了火箭似的，67.5亿的窟窿，同比扩大了30.19%。
这厢高歌猛进，那厢入不敷出，图啥呢？
这年头，谁家金库都捉襟见肘。
账面上趴着260亿大洋，可别以为能随便挥霍，提现那叫一个周期漫长。
好歹，三月末手笔一挥，搞了笔港股融资，四十几亿救急，才让账面好看些，勉强撑到三百多亿。
但要命的是，蔚来流动负债已经把流动资产给摁在地上摩擦，股东权益更是负数。
这信号可够呛，再不扭亏为盈，资不抵债就不是危言耸听了。
当然，蔚来自己倒是乐天派，觉得这点家底够苟延残喘一年。
社交媒体上那叫一个花团锦簇，可有些内幕，你想瞅一眼都得费老鼻子劲。
比方说，毛利润是同比增长了88.5%，但环比直接腰斩，跌了60.2%。
得嘞，一季度是淡季，勉强能找补一下。
毛利率7.6%，同比小涨，环比跳水，也算司空见惯。
可问题来了，蔚来这烧钱的架势，是不是有点貔貅转世，只进不出？
研发投入砸进去31.8亿，换电站和充电桩是遍地开花，分别搞了3404座和4607座。
可这些桩桩件件，都得用白花花的银子堆出来。
再瞅瞅交付量，一季度交了42,094辆新车，同比增长40.1%。
二季度指引是7.2万-7.5万台，同比增长25.5%-30.7%。
数字是挺唬人，能不能变现，还得看老百姓愿不愿意掏腰包。
新款ES6、EC6、ET5、ET5T都粉墨登场了，乐道L90也来凑热闹，萤火虫也安排上了。
李斌还放风，全新ES8四季度见。
产品线是琳琅满目了，可这么多车，真能抬高销量？
会不会自相残杀？
说到这儿，我脑子里突然冒出个问号，蔚来这毛利率，居然还不如零跑！
这有点匪夷所思了。
莫非是租电模式拖了后腿？
毕竟，电池成本占了大头。
有人说，蔚来是“天选之子”，出身名门，资源雄厚。
但起点高不代表一路坦途，资源多也不代表可以肆意挥霍。
说白了，造车新势力现在都面临一道坎：怎么挣钱？
光靠画大饼、堆料、搞噱头，是走不远的。
最后还得回归初心，拿出真正能打的产品。
归根结底，消费者心里明镜儿似的。
他们乐意为好东西埋单，但不会为情怀买单。
仅从财报这面照妖镜来看，蔚来要过的关卡，可真不少。
有人拿蔚来跟“东方特斯拉”相提并论。
但特斯拉能有今天，靠的绝非只有技术，还有成本把控、供应链管理，以及对市场的精准嗅觉。
这些方面，蔚来还得上下求索。
当我们条件反射般地把亏损归咎于“研发投入巨大”、“基建费用高昂”时，是不是忽略了更深层次的症结？
比方说，产品定位是否贴切？
营销策略是否奏效？
成本管控是否严丝合缝？
蔚来能否在今年四季度扭亏为盈？
这不仅关乎蔚来自身的命运，也牵动着整个造车新势力的神经。
毕竟，要是连蔚来都栽了跟头，那其他品牌的日子，恐怕更如履薄冰。
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