杭州的冬天有点湿冷，可在奥体中心体育馆里，那股热劲儿能让人忘了寒气。零跑汽车十周年这天，朱江明笑得格外放松，他说这是他“最开心的日子”。舞台另一侧，中国一汽的人第一次以股东身份坐在台下，还被点名致敬——毕竟这是央企第一次入股新势力车企，多少有点历史味道。
现场宣布的事很直接一汽旗下全资子公司，要拿出37.4亿元认购零跑的内资股，折算下来就是每股55.29港元，比前一天收盘价还高出一成。他们买的，除了股份，还有正在冲刺高端市场的零跑未来的可能性。交易完成后，一汽会是第三大股东，持股5%，而创始团队依旧稳守实控权，比例从原来的23.75%轻轻稀释到22.56%。朱江明自己降到7.06%，但仍是最大单一股东之一。
从背景上这位新股东分量不轻。红旗、解放、奔腾这些自主品牌，外加大众、奥迪、捷达、丰田的合资牌子，都是一汽老本行里的看家货。累计产销超过六千二百万辆车，这样的底子，和零跑的技术叠加起来，能碰出不少火花。一汽还有意采购零跑的核心零部件，动力总成领域甚至签了合作，插电混动、增程这些方向准备联合开发生产。
其实两家早就开始接触。2025年3月，他们就定下战略合作谅解备忘录，第一款合作的红旗G117计划在2026年下半年量产，甚至打算投放到海外。不过也有提醒——这笔投资还得走监管审批，快的话要几个月，慢的话更久。
朱江明的算盘并不小，他曾公开说过，要把年销量做到四百万辆。2025年的数字已经接近六十万，年度盈利也在望。他想再用十年，把零跑推成“世界级智能电动车企”。实现那么大的目标，招来合适的战略投资人是再自然不过的选择。
他之前有过一次成功尝试——引进了Stellantis集团，这是一家集法国标致雪铁龙、意大利菲亚特和美国克莱斯勒于一体的跨国车企。2023年10月，他们斥资15亿欧元拿下零跑第二大股东位置。随后两家合资成立“零跑国际”，利用Stellantis的销售网络、服务体系、本地制造，让零跑几乎用最小投入就进了全球市场。到目前，零跑在世界范围内有1800多家渠道网点，海外市场占了八百多家，覆盖了三十五个国家和地区，2025年海外订单超过七万辆，实际出口六万多台。南美、中东非、亚太等区域正在快速铺开。一汽入股之后，Stellantis的股份从原来的略高于两成降到18.99%，但仍是出海的重要帮手。
国内的盘子也不小。李腾飞说，零跑三电技术和新能源方面有优势，而一汽的制造和产能能力是老牌水平，结合起来合作空间很大。
至于那笔37亿资金，朱江明打算有一半投到研发上。零跑一直强调“全域自研”，早期研发人员占到了九成，现在也保持在八成。在整车架构、电子电气架构、电池、电驱、座舱、辅助驾驶这些关键领域，能自己做就自己做，自研自造的比例占整车成本的65%。朱的逻辑很简单技术创新压成本，然后用性价比回馈消费者，不设什么豪华层级，根据配置分高低就够了。
800伏碳化硅高压、激光雷达这些消费者能直接感知的功能，他们提前布局，累计交付量已经破了120万辆。但高端突破的关键节点上，还得有爆款撑场面。新发布的D99车型就是为此而来——30万元级的科技豪华旗舰MPV，既有纯电也有增程版。D系列首款D19在去年10月亮相，朱还特意在东方明珠边上搞了露天发布，请了费翔站台。
业内分析师梅松林的看法是，高端市场光靠冰箱、大沙发这些显眼配置够不出差异真正的“护城河”，技术才是更硬的门槛。这一点零跑很清楚，朱江明也直接说，新能源的窗口期只剩几年，公司刚摸到盈亏平衡，“没有任何喘息机会”。想拿下高端，他既要炼好内功，也要有外部股东的力量做支撑。
这是一场彼此借力的合作零跑要品牌和市场，一汽要技术和新势力的活力，双方在追赶未来的路上，试着绑在一根绳上。
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