特斯拉重启4680电池，成本梦破安全垫护航

2026年1月初，特斯拉低调地在部分Model Y车型中开始使用4680电池。公司明确表示，这并非为了立即降低售价或推动技术革命，而是作为一项战略储备，以应对可能出现的外部变化，比如政策调整、原材料供应受阻，或国际贸易环境发生不利变动，从而在关键时刻保留制造和供应的灵活性。

回顾五年前的情形，2020年9月，特斯拉在“电池日”活动上曾对外介绍4680电池采用干电极工艺，有望将单位电容量成本降至100美元以内，从而让售价约2.5万美元的车型成为可能。当时市场预期较高。到2022年，加州Kato工厂率先量产了数百万颗4680电池并装配在Model Y上，年底产能达到每周86.8万颗，制造表现看似亮眼。

然而实际销售情况并未持续向好。2023年4月，配备4680电池的Model Y定价在约5万美元左右，几个月后便在9月下架，外界普遍推测产能调整用于支持Cybertruck生产。但Cybertruck自2023年11月交付以来市场表现平平，2024至2025年的销量较预期显著偏低，导致电池需求下滑，影响传导至原材料供应商。例如韩国L&F公司在2025年12月的公告中披露，原本总额约29亿美元的供货合同因订单大幅减少而减值超过99%，剩余金额微乎其微。

与此同时，特斯拉正在推进本地化制造。奥斯汀工厂已具备干电极工艺下的批量生产能力，正极与负极材料供应基本实现本地化，内华达的磷酸铁锂产线和得州的正极材料生产线预计在2026年投产。不过公司明确区分了“装机产能”和“实际产量”，当前相关产线仍在爬坡阶段，距离全面替代既有产能还有不小距离。

综合来看，当初设想的成本革命尚未落地，干电极工艺的生产稳定性与材料供应链仍有瓶颈，制造效率也未完全达标。如今4680电池更多承担的是在美国本土作为安全储备的角色，而非立即推动售价下降。这种策略虽显保守，但有助于在不确定环境中保持运营韧性。

对于外界认为这是技术路线的“退步”，也有观点认为，在产业链的复杂条件和市场波动下，保持稳定、逐步推进，比冒进更具可持续性。在造车领域，稳健的生产与供应策略往往比口号更能支撑长期发展。

投资有风险，入市需谨慎。本文基于公开信息进行分析，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。