前言
全球第四大汽车制造商Stellantis集团预计在2025年全年将亏损大约1802亿元人民币，单日股价大幅下跌超过23%。曾经拥有14个知名品牌的行业领军企业，如今正处于发展难题之中。
这起罕见的巨大亏损事件绝非偶发，它不仅关系到某个企业的未来发展，也直接影响到每一位计划购买燃油车或已经拥有燃油车的消费者。行业巨头的战略失误会对普通人的购车选择和用车习惯带来哪些冲击？
不作不死？
Stellantis是一家具有强大实力的跨国汽车制造企业，由法国标致雪铁龙集团与意大利、美国、菲律宾的菲亚特克莱斯勒集团合并而成，其旗下拥有Jeep、玛莎拉蒂、标致、雪铁龙等14个著名品牌。
在2024年，公司的营业收入大约达到1789亿美元，曾经是全球汽车市场中一支不可忽视的重要势力，同时也成为众多消费者心中“可靠的品质、值得信赖的品牌”的首选。
几年来，全球新能源车辆市场的热潮不断高涨，“电气化是汽车产业的唯一出路”的观念广泛传播，各大传统汽车制造商也纷纷加快了转型的步伐。然而，Stellantis却陷入了盲目追随潮流、追求短期利益的误区。
为了避免被竞争对手超越，这家汽车制造商不惜付出高额代价，增加在新能源领域的投入，积极推动纯电动汽车的研发和电池工厂的布局。同时，设定了过于激进的纯电车型销售目标，单纯追求“规模扩大”，而忽视了自己实际实力与市场需求之间的协调性。
据Stellantis官方公告披露，公司已计提大约222亿欧元的费用。其中，147亿欧元用于调整产品策略，以满足市场需求以及应对美国新排放法规；21亿欧元用于优化电动汽车供应链的规模；剩余的54亿欧元则用于欧洲裁员、售后保修资金的调整等与转型相关的运营支出。
Stellantis的最新CEO安东尼奥·菲洛萨指出，这次巨额的财务准备主要源于公司对能源转型步伐的高估。其产品线的安排与许多汽车消费者的实际需求、经济实力以及购买意愿存在差距。
Stellantis在全球新能源转型的推进节奏上预估偏快，特别是在欧美主要市场，充电基础设施的不足以及电价居高不下的情况，使得不少消费者仍偏好于传统燃油车，纯电动汽车的市场接受程度未能达到预期。
在此期间，集团推出的纯电动汽车本身存在显著的缺陷，不仅制造成本较高，其续航能力也不及同类竞争产品，价格偏高，难以满足市场实际需求，结果导致纯电动车型的销量表现不佳。
更加令人担忧的是，在全力推动新能源转型的过程中，Stellantis忽略了其核心的燃油车业务。因为将大量的资金、人员和资源集中在新能源领域，燃油车的投入明显减少，导致产品的更新速度变慢，市场竞争力逐步减弱。
尤为重要的是，公司在转型准备中提前计提了大量相关支出，将未来一段时间内可能出现的亏损集中反映在2025年财务报告中，这直接导致年度财报出现亏损，亏损总额约为1802亿人民币，呈现出罕见的财务“亏损景象”。
财务状况的恶化明显引发了资本市场的恐慌情绪。至2026年2月6日，Stellantis的股价出现急剧下滑，当日跌幅达到23.69%。股价从前一交易日的9.54美元下降到7.28美元，当天的成交金额达6.72亿美元，市值在短时间内减少超过65亿美元。
此后，股价不断受到压力，陷入了“亏损越多，跌得越深，反弹愈加困难”的恶性循环。根据Stellantis公布的2025年度财务报告，企业在这一年面临经营挑战，全年净亏损达到223亿欧元，相当于约1802亿人民币。
急刹车止血！
面临亿元级亏损和股市大跌的双重压力，Stellantis被迫迅速采取应急措施，推出多项自我救助方案，旨在改善业绩。然而，公司的复苏之路充满挑战，每一项策略都存在诸多变数，难以保证顺利见效。
与之前盲目扩张阶段的激进策略不同，此刻的Stellantis，主要任务已转向“生存”目标，通过缩减业务规模、降低开支以及稳固财务状况，来实现自我拯救。
在业务减少方面，Stellantis推行了大规模的“缩减”策略，主要缩减在新能源领域的非核心业务。集团对生产布局进行了调整，关闭了多款纯电动汽车的生产线，并取消了那些难以实现规模盈利的产品计划。
在此期间，Ram1500纯电动皮卡在美国的制造活动也被宣布中止。同时，阿尔法·罗密欧在欧洲的电动车项目进展也被推迟。
此外，该品牌还果断放弃了那些投入大量资源但收益有限的新能源战略。另外，Stellantis正式宣布其计划出售在加拿大和韩国LG新能源合作成立的电池合资企业NextStarEnergy的49%股权。
在财务方面，Stellantis实施了一系列节约措施，以保持资产负债表的平衡。为了限制资金外流，集团已明确决定推迟2026年的股息支付，但此举引起了投资者的反感。
同时，Stellantis打算借助发行混合债券，筹措最多五十亿欧元，以增强流动性，减轻财务紧张局势。这次集团采取的财务应急措施，主要目的是保证公司现金流的连续性，预防资金链断裂的可能性。
在战略层面，Stellantis进行了关键调整，果断舍弃了之前过于激进的转型方案，并以更加稳固的方式探索未来的发展道路，彰显出对战略布局的深刻反省和不断完善。
集团首席执行官安东尼奥·菲洛萨明确指出，未来公司仍会坚持发展新能源产业，但转变的步伐将依据市场需求来决定，不再追求不切实际的激进目标，而更侧重于确保转型的合理性和持续性。
2026年2月26日，Stellantis公布了2025年完整年度财务报告。据数据显示，该集团2025年度的总收入为1535.08亿欧元，较上一年减少了2%。
虽然2025年下半年的收入相比去年增加了10%，销售量也增长了11%，展现出一定的复苏迹象，但依然难以弥补全年的巨大亏损。
在2026年，Stellantis设定了目标，计划实现净收入的个位数百分比增长，同时推动调整后营业利润率提升到低个位数的水平。整体来看，Stellantis的自我拯救措施已经逐步落实，但是否真正能够摆脱严重亏损、实现复苏，仍需市场的进一步验证。
车主躺枪
Stellantis的数百亿亏损，不仅对公司未来的走向产生了巨大冲击，还像一块投向平静湖面的石子，激起了层层涟漪，影响到全球汽车产业的多个方面，特别是在与普通消费者密切关联的购车和用车环节。
关于Stellantis本身，这次巨大的亏损带来了多方面且深刻的冲击。在金融市场中，该集团的股价长时间受到压力，不断的下滑使得市值大幅减少，企业的融资潜力以及市场影响力也随之减弱。
关于品牌声誉，Stellantis由曾经的“可靠大厂”逐步演变为“亏损严重的企业”，消费者对其品牌的信心明显下降。旗下的14个品牌都在一定程度上受到影响，整体品牌价值大大缩水。
对于已选择Stellantis旗下品牌车型的车主来说，这次重大亏损事件的冲击尤为明显，两个主要的隐患直指用车中的难题，令许多车主陷入困扰，但同时也为未来车主的用车决策敲响了警钟。
首要的主要隐患在于二手车的价值保持率出现了“骤然下降”，这是车主意见反映得最为热烈的问题之一。由中国汽车流通协会发布的《2025年1月中国汽车保值率报告》也对此现象进行了佐证。
这份报告具有较高的参考意义，从车辆保值率的角度，为相关情况提供了间接验证。报告直观地揭示了，斯柯达、雪铁龙、三菱、标致等汽车品牌，由于市场表现不理想，其保值率均不足五成。
特别值得注意的是，标致的剩值率只有45.9%，排名在保值率排行榜的后端。在对照之下，丰田普拉多等车型的三年剩值率依然保持在75%，两者之间的差距相当显著。
另一方面，售后服务保障的“缩水”成为主要隐忧。面对巨大亏损压力，Stellantis可能会采取措施减低支出，通过收缩售后网络来缓解资金紧张，预计会关闭部分销售表现不佳地区的4S店以及授权维修中心。
这直接造成车主后续维修和保养的便利程度显著减少，或许需要行驶更长的距离才能找到正规的维修点。同时，由于企业财务压力增大，原厂零配件的供应速度或许会减缓，维修所需时间也会延长，一些冷门车型的配件甚至逐渐难以获得，给车主的使用体验带来极大的不便。
另外，为了弥补亏损，养护和修理的花费也可能增加，这些额外的开支最终会由车主承担，使许多车主陷入“购车容易，养车困难”的境地。
虽然Stellantis总部保证不会影响燃油车的售后服务保障，但在面临巨大亏损和战略调整的整体局势中，这些保证能否真正落实，仍需时间验证，一切尚未明朗。
对于准备购买燃油车辆的买家来说，Stellantis的大幅亏损事件无疑成为了一次直观的“警示课”，它挑战了“知名品牌必然可靠”的传统观念，为消费者在购车时提供了关键的借鉴。
从产业角度观察，Stellantis的巨大亏损也向整个传统汽车制造商发出了警示信号，促使行业从“盲目追求激进变革”逐步转向“审慎而稳健的转型”。
过去几年，为了赶上新能源热潮，许多传统汽车制造商采取了激烈的转型措施，无所顾忌地投入大量资金发展新能源业务，却忽略了自身的核心竞争力和市场实际需求，结果导致经营陷入困境。
Stellantis的实例使更多传统汽车企业认识到，新能源转型确实是趋势，但不能追求短期效应，而应结合自身的实力和市场实际情况，稳步推进。既要顺应行业的发展方向，也要保护和巩固自身的核心竞争力。
此外，这一事件也促使二手车市场趋向规范化，增强了消费者对保值率和售后服务等关键因素的关注，同时促使汽车制造商提升产品品质和服务水平。
结尾
Stellantis高达数百亿的巨大亏损，成为传统汽车制造商大胆变革中一记深刻的警示，不仅为业界带来了沉重的教训，也象征着整个行业逐渐回归理性的重要信号。
这一情况提醒我们，新能源转型没有快速成功的路径，追求短期效果只会产生反效果；对于普通买家来说，购买燃油车辆时仍需保持理智，不被品牌的光环所迷惑，才能避免陷阱，选择适合自己的车型。
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