“负债近6000亿的车企要步恒大后尘？”
长城董事长魏建军一句话，把比亚迪推上风口浪尖。
但仔细扒开数据一看，这瓜可能吃错了！
比亚迪真能和“爆雷专业户”恒大划等号？
魏建军口中的“汽车恒大”，恐怕另有其人……
一、比亚迪VS恒大：负债高≠要完蛋
表面看，比亚迪2024年总负债5847亿，资产负债率74.6%，和恒大暴雷前84.8%的负债率似乎半斤八两。但魔鬼藏在细节里：
比亚迪的负债里90%都是供应商垫款、预收车款这种“不用付利息”的钱，真正要还的有息负债只占5%（286亿）。反观恒大，欠的全是高利贷和商票，光利息就能压死人。
更关键的是，比亚迪赚钱能力吊打同行。去年卖了427万辆车，净赚402亿，现金流超过1300亿。而恒大呢？亏得亲妈都不认识，最后连矿泉水厂都抵债了。
二、魏建军真正盯上的是谁？
当大家盯着比亚迪时，真正高危的玩家正在裸泳——蔚来去年亏了226亿，卖一辆车倒贴10万，负债率飙到87%；哪吒汽车更夸张，负债比资产多出一倍多，供应商讨债都排到法国了。这些新势力完美复刻恒大模式：烧钱抢市场→画饼融巨资→继续烧钱。
最骚的操作当属“0公里二手车”：车企自己把新车注册成二手，五折甩卖冲销量。这和恒大当年左手倒右手炒房号有啥区别？魏建军怒斥：“降10万的车质量能靠谱？鬼才信！”
三、比亚迪的底牌：技术续命
别看比亚迪负债高，人家钱都花在刀刃上。去年豪掷541亿搞研发，刀片电池、混动技术全球领先。反观某新势力，30亿研发费里20亿是给老板买热搜。
魏建军早就看透行业潜规则：“有些车企专搞假数据、吹牛融资，和恒大做假账一个套路！”但他也承认，只要车企能持续造血，“负债高不是死穴”。毕竟丰田负债2.7万亿照样活蹦乱跳，关键看钱能不能变出核心技术。
结尾：
下次听说“xx车企是下一个恒大”，先看它实验室里有没有真家伙。毕竟恒大盖楼靠PPT，比亚迪造车靠硬核技术——这大概就是魏建军说破天也不敢举报比亚迪的原因。正如网友神评：“恒大教会我们欠债会炸，比亚迪证明技术能续命！”
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