总部早就空荡荡的，没人想到曾以每年卖出8.4万台豪车、总收入高达261亿的经销商龙头，竟然会突然崩盘了。
以前在杭州、绍兴一带，买豪车几乎离不开宝利德，成了一道必经之路。
曾几何时，宝利德是华东地区最大的民营豪车经销商巨头，长时间里几乎就是华东豪车市场的风向标。说白了，想在这一带开展豪车业务，得先看宝利德的脸色。
宝利德的创始人叫余海军，是个70后，出身普通。年轻时在绍兴一家纺织厂干过活，后来和妻子陈颖菲一起创业，从一家小型汽车用品店起步，靠为豪车做贴膜、加装饰赚得了第一桶金。
在2001年，这对夫妻创立了宝利德，没过多久，两年不到，就转行开始卖整车，抓住了国内豪车市场的黄金机遇。
那几年，国内豪车市场发展得特别快，只要拿到品牌授权，有钱存车，基本都能轻松赚大钱。余海军头脑灵活，善于应酬，也很会搞社交，2005年，宝利德成立才四年多，他就硬是从一大批竞争者中抢到了奔驰在绍兴的独家代理权。
要知道，绍兴经济挺厉害的，买豪车的人不少，这个授权的价值相当高，拿到手，说明余海军真是有两把刷子。
从那以后，宝利德就像开了挂似的，一路猛攻，接连拿下了劳斯莱斯、保时捷、奥迪、林肯等十多个顶级豪车品牌的授权，还在浙江、湖南、上海等地开了三十多家4S店。
巅峰时期，宝利德一年卖出8.4万台豪车，总收入达到261亿元，那规模差不多跟一个中大型上市公司差不多，还连续好多年登上中国民营企业500强和浙江百强企业的榜单。余海军自己也成了浙商圈的风云人物，头顶“杰出杭商”的称号，身家最高时达到80亿。
杭州的老司机们都清楚，以前要买劳斯莱斯、保时捷这些高级豪车，宝利德绝对是第一选项。余海军手里的资源，那是许多经销商都不敢想的。
更让人惊叹的是，宝利德还引来了不少资本大佬的投资，2020到2022这三年里，丁磊、吴泳铭、易峥这些浙商界的头面人物，还有阿里、网易、高瓴资本这些大牌公司，合计向宝利德注入了13.27亿。
网易创始人丁磊单单一人就投了9.8亿，万向集团旗下的民生人寿也不甘示弱，投入了6.45亿，成了宝利德的第二大股东。
当时，宝利德的官方网站上，阿里、网易这些合作伙伴的名字都摆在明显位置，怎么看都觉得这家公司前景光明，前途一片大好。
大概连那些出资的大佬们都没想到，自己掏的钱最终会打了水漂，这个曾经被觉得稳赚不赔的“百亿豪车经销帝国”，居然会一夜之间土崩瓦解。
宝利德的垮台，其实不是突然出事，早就埋下了隐患，主要原因就是余海军那野心太大，千方百计想快点见成效，走了不少冒险的路子。
豪车4S店这行本来就是大手笔的生意，一家店铺起码得投入3到5亿元。而余海军呢，偏偏走了一条最激烈的扩张路子，靠母公司和关联公司的担保，，还不停地从银行和信托那借钱，一步步将宝利德推到了悬崖边上。
2015年，余海军兴冲冲地说要让宝利德在A股上市，还请了券商来帮忙做辅导。
为了吸引投资，余海军盯上了民生人寿，信誓旦旦地保证在2018年底之前一定能上市，还签了个挺严苛的对赌协议——如果没能按时上市，他就得按照年化12%的利息把民生人寿的股份回购去，一年下来，这个利息就高达8000万。
这笔6.45亿的投入，表面上似乎为宝利德带来了资金支持，但实际上却成了压垮它的第一根导火索。
到2018年年尾，宝利德的上市计划彻底落空，原因就是财务表现不够理想。可是余海军没打算收手，反倒开始玩“拆东墙补西墙”的把戏，还弄了两套账：一套对外炫耀，一套自己藏着。
对外，他吹嘘宝利德2020年的净利润达到8.6亿，净资产有24亿，但实际情况呢，净利润只有5.4亿，净资产更是被缩减了一半，虚增的数字超出了50%。他还动手改动审计报告，把那些一直亏本的烂摊子，装扮成盈利繁荣的样子，拿这套假数据继续向银行借款、骗资本投资。
2022年，余海军在杭州千岛湖的私家别墅办了个豪华的宴会，邀请了不少浙商大佬来参加，他还对外说是“共商大计”，实际上呢，这场宴会是他和一位知名女经济学家的非婚生女的满月酒。
现场装潢得豪华得不得了，有洋酒佳肴、外国乐队表演，连一些重量级名人都来了，余海军脸上带着笑容，完全没有透露宝利德的财务出了点问题的迹象。
那会儿，民生人寿还盼着宝利德上市，能够收回投资和获得回报，对这场豪华盛宴背后隐藏的风险和隐患，完全没有察觉。
那时候的宝利德表面上风光无限，实际上早就布满裂痕。随着新能源车崛起，像特斯拉、问界这些新势力采用直营模式，价格一目了然，彻底打乱了传统经销商靠信息差谋利的玩法。再加上疫情、芯片短缺，还有车市竞争激烈，豪车经销商的日子越过越难，许多卖一台亏一台，库存压力也越来越大。
宝利德也不例外，早在2019年起，公司的经营现金流就变成了负值，收入越来越少，可欠的债务却逐步增加。
余海军靠借新还旧来维持运转，但漏洞越补越大，到了2024年，宝利德累计经营亏损差不多10亿元，手头可用的现金不到1亿元，早已没有办法自己扛过去了。
到了2024年2月，一笔3亿元的银行贷款到期，宝利德根本还不上，这下危机就彻底爆发了。银行们纷纷收紧贷款，断供车源的豪华品牌也跟着暂停供货，宝利德的资金链一下子断裂了。
接着，全国各地的店面都出乱子了，车主们交了全款，却拿不到汽车的合格证——原来，宝利德为了缓解资金紧张，早就把新车的合格证抵押给了银行，收到车主的钱后，也就没办法把证赎回来。
有个车主花了上百万买了辆豪车，结果一直办不了牌子，新车就在车库里堆了厚厚一层灰，维权都没门；门店的员工干了好几个月也拿不到工资，很多销售和售后人员纷纷离职；供应商堵在门口讨债，展厅里的豪车被一扫而空，有的门店干脆直接关门，还贴上封条遮盖。
从杭州到绍兴，再从嘉兴到长沙，宝利德的门店一个接一个倒闭，曾经的辉煌都成了过去式。
到了2025年6月，奔驰宣布不再授权宝利德在绍兴的子公司；到了8月，宝利德因为资金不够，正式向杭州中院提出破产申请。
记者后来到宝利德位于杭州西湖区公元大厦的总部，曾经占据三层的办公室，现在只剩下空荡荡的走廊和满是灰尘的工位，文件散落一地，快递堆在前台，物业还说宝利德已经拖欠好几个月的物业费了。
宝利德倒台后，余海军也彻底失了联络，像是悄悄跑路了一样。他的老婆陈颖菲偷偷离开广西，到现在都没消息。
到2026年1月，余海军的13份股份都被冻结，个人被执行的金额高达千万，还上了失信被执行人的名单，不能高消费，也不能出国。曾经光彩照人的企业家，如今变成了人人喊打的老赖。
这会儿，余海军和一些浙商大佬之间的恩恩怨怨也逐渐曝光出来。那些曾经对宝利德投了钱的成功人士，比如丁磊、吴泳铭，还有高瓴资本、民生人寿，投入进去的钱基本上都打了水漂。民生人寿亏得最厉害，6.45亿的投资再加上利息，到现在还没拿回来。
当年，余海军靠虚假数据和虚假承诺弄来的投资，最后全部都变成了一场空。
其实，宝利德倒闭这事，不只是余海军一个人贪心、造假惹出来的麻烦，也是整个传统高档车经销商行业集体难题的一个缩影。
这几年，新能源汽车逐步普及，渗透率不断提升，直营模式也变得越来越普遍。传统经销商靠品牌授权、信息差以及高价售后维生的模式，基本走到了尽头。
到2024年，全国有4419家4S店退出了市场，里面有93%是卖燃油车的品牌。到了2025年上半年，超过一半的经销商都亏损了，很多中小型的经销商都倒闭了，就连通源集团、东安控股这些行业里头的大佬，也纷纷遇到问题，接连出事。
宝利德就算没有出现财务造假，也没有赌输了，在现在这个行业的发展趋势下，它也未必能坚持得住。
现在，宝利德的破产清算还在继续，那些拖欠的工资、货款，还有车主的损失，能不能要回来，还得看后头发展。
千岛湖边的酒宴散去得差不多了，公元大厦的办公区域只剩一片凌乱。宝利德不是第一个倒闭的豪车经销商，也绝不会是最后一个。这家曾经一年赚261亿的豪车大佬，最终没能挺过行业的寒冬，也为自己贪心和激进，付出了惨重的代价。
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