2026年的春天，中国新能源汽车市场没有迎来往年的温暖。一季度全国乘用车市场累计零售约423.6万辆，同比下降17.4%，这被认为是近十年来最寒冷的开局。新能源车领域更是遭遇“倒春寒”——一季度累计零售约190.8万辆，同比下滑21.1%。市场热度明显减弱，消费者的购买力与购买热情出现波动。
数据的变化透露出更深层次的格局重构。吉利汽车以70.94万辆的累计销量登顶中国品牌冠军，同比微增0.8%，险胜比亚迪的70.05万辆拿下季度冠军。比亚迪虽然3月单月以30.02万辆的成绩强势反弹，但前两个月的相对平淡让整个季度呈现典型的“前低后高”节奏。新势力企业方面，昔日的翻倍增长已成往事，蔚来、智己、问界的销量增速分别达到98.3%、97%和86%，而小鹏汽车则遭遇超30%的同比下跌。市场洗牌的号角已经吹响，谁将在政策退坡后最终突围？
最直接的冲击来自政策的调整。从2026年1月1日起，实施了多年的新能源汽车购置税“免征”政策正式退场，取而代之的是“减半征收”，并设置了1.5万元的减免上限。这意味着，购买一辆开票价20万元的新能源车，消费者需要多掏出大约1万元的购置税；如果是30万元的车，就要多出1.5万元。
同时，享受税收优惠的插电混动车型的纯电续航门槛也从43公里提升至100公里。购车成本增加实例分析显示，以吉利星愿入门版车型为例，其售价为6.88万元，在2025年可获得报废更新补贴2万元并且免征购置税，购车成本不到5万元；而到了2026年，报废更新补贴变为车价的12%（8256元），购置税实行减半征收（约3000元），购车成本达到6.35万元左右，相比2025年增加约1.5万元。
更深层的博弈在于市场竞争已进入白热化的“肉搏”阶段。价格战依然持续，但方式更加结构化。汽车行业整体利润率已被压低至4.1%的低位，2025年12月单月利润率进一步降至1.8%，几乎接近“零利润”。特斯拉财报显示，其经营利润率已从2024年的7.2%下滑至2025年的4.6%。在这种利润率下，任何成本波动都会产生重大影响。
产品同质化问题日益凸显，在续航、智能座舱等领域竞争趋同，差异化优势减弱。车企的生存法则正在重构，通过金融方案、电池租赁或服务包来间接让利，年初特斯拉掀起“七年低息”的热潮，理想、小米、小鹏等品牌迅速跟进。价格战不会消失，而是转向结构化的价值博弈。
在严峻的市场环境下，主流车企呈现出截然不同的生存策略。吉利汽车的均衡布局成为一季度最大亮点，其新能源占比已达52%，极氪一季度交付7.7万辆，同比增长86.1%；海外出口20.3万辆，同比增长126%。吉利的均衡性体现在燃油车稳利润、新能源扩规模、出口辟增量的多引擎驱动模式。
比亚迪虽然以微弱差距位列自主第二，但在新能源领域仍是绝对王者，一季度新能源批售82.4万辆，同比增长23%。更值得关注的是，比亚迪一季度海外销量31.98万辆，占总销量的45.6%。比亚迪的护城河已从“价格优势”扩展到“全球化布局”，海外市场正成为其重要增长点。
奇瑞代表了一种独特的全球化发展模式，一季度累计销量60.2万辆，其中出口393311辆，同比暴涨53.9%，出口占比高达67.1%，国内销量占比不足三成。3月单月奇瑞出口近15万辆，创下中国品牌汽车单月出口新高。奇瑞代表了一种独特的全球化发展模式，以海外市场反哺国内。
新势力阵营出现明显分化。零跑汽车表现抢眼，一季度累计销量11.02万辆；理想汽车一季度累计销量超9.5万辆，实现同比微增；而小鹏汽车则面临较大压力。从年度销量目标完成率来看，仅极氪一家的完成率超过25%，其余十余家均在20%以下，完成率垫底的为零跑、小鹏、深蓝，均仅完成全年目标的11%左右。
车企的应对策略可归纳为三种模式：收缩战线保利润，通过削减非核心开支、聚焦盈利车型以应对寒冬；继续烧钱换市场，坚持激进营销、技术投入以争夺份额；押注海外寻增量，将出海视为重要突破口。多数企业选择的是组合策略，在不同时期、不同区域采取不同的应对方式。
现金流管控能力成为第一道生死关卡。2025年汽车制造行业共5家主体发行610.2亿债券，科创债发行占比超七成。截至2026年1月末，11家主体有存续债券余额，规模合计920.12亿元，集中于三年内到期，2026年以内到期规模占比超三成。在融资环境变化、自我造血能力不足背景下，稳健的现金流管理成为企业生存的极端重要性。
样本企业数据显示，2025年前三季度净利润合计同比下降30.47%，上市车企2025年多呈现亏损状态。毛利率维持在12%左右，比较平稳，但净利率均值下降到-3.5%。经营活动现金流2025年前三季度同比下降1%，广汽、东风汽车等经营性现金流呈现净流出状态。零跑汽车虽然是唯一实现盈利的新能源车企，其第三季度净利润为1.5亿元，但净利率仅0.77%，几乎处于盈亏平衡的边缘。
技术护城河的深度与迭代速度成为第二道关卡。2026年电池新国标设定0.5%失重率红线，直接淘汰30%的“伪固态”方案。目前行业形成多条技术路线齐头并进的格局：宁德时代推进“固液混合+钠电”双线战略，2026年实现固液混合电池量产；比亚迪押注硫化物全固态路线，全固态样品将于2026年下线，能量密度突破400Wh/kg。
智能驾驶方面，2026年行业正式告别辅助驾驶“普及战”，迈入L3量产、L4试点的商业化“攻坚战”。政策层面，重庆已发放全国首块L3级自动驾驶正式号牌，上海扩大测试道路至2100公里；企业端，华为计划2026年实现高速L3规模商用，小鹏汽车启动L4级Robotaxi试运营。高阶智驾正加速向20万元级中端车型下放。
海外市场的拓展与本土化能力成为第三道关卡。根据中国汽车工业协会整理的海关总署数据显示，2026年1-2月，中国汽车出口累计达135.2万辆，同比大幅增长48.4%，其中新能源汽车出口58.3万辆，同比激增110%，占出口总量比重升至43.1%。
中国汽车出海正在经历从单纯整车贸易出口到积极探索本地化生产的深刻转型。比亚迪的海外工厂布局堪称教科书级：泰国罗勇府工厂产能15万辆/年，二期将扩至30万；巴西卡马萨里工厂产能15万/年，2026年底扩至30万；匈牙利塞格德工厂投资40亿欧元，占地300公顷，一期产能15万/年。关键的是，比亚迪匈牙利工厂员工70%本地化，2026年零部件本地化率目标达到50%以上。
当前的调整是市场从野蛮生长走向成熟健康的必经阶段，有利于行业出清与资源优化。政策支持正在转向基础设施建设、使用端优惠等长效机制。从长远看，消费者认知的深化、技术创新带来的成本下降与体验提升都是利好因素。
新能源汽车渗透率突破50%，标志着市场主导权的切换；L3级自动驾驶商业化破冰与Robotaxi规模化竞争开启，驱动智能出行进入新阶段；固态电池、国产芯片等前沿领域成为技术竞争的核心战场。然而，全球市场波动可能导致出口增速放缓，供应链不确定性使“缺芯”风险再度浮现，成本与技术的平衡成为企业穿越周期的重要命题。
在这一轮深度调整中，哪类企业模式更有可能笑到最后？是依靠核心技术领先的“技术派”，还是依靠极致供应链与成本控制的“成本派”，或是依靠智能生态与用户运营的“生态派”？不同企业正在探索各自的突围之路，而答案或许就在这些探索者的实践中逐渐显现。
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