7月20日，本田中国官宣了一则消息：本田与广汽集团就广汽本田合资合作项目正式签署战略续约协议，在维持50：50股比不变的同时，将合作期限延长至2038年。这意味着，这家即将迎来28岁生日的合资车企，至少在未来的12年里，都将是广汽与本田共同的孩子。
放在五年前，这或许只是一份例行公事的文件。但放在2026年上半年的惨淡数据面前，这份协议的分量截然不同。
01 销量腰斩，合资巨头跌落神坛
数字不会说谎。
2026年上半年，广汽本田累计销量仅68,318辆，同比暴跌55.82%。6月单月只有14,099辆，同比下滑53.03%。放在五年前，广汽本田年销80万台以上不是问题。从年销80万到半年不足7万，这已经不是滑坡，而是断崖。
广汽本田的困境是整个日系品牌在华处境的缩影。本田2025年在华销量仅64.5万辆，较2020年162.7万辆的历史峰值缩水超六成。2026年上半年，本田在华总销量仅为20.58万辆，同比暴跌35%，连续五年下滑。本田2025财年更是计入了4239亿日元的巨额净亏损，遭遇上市以来首次超过4000亿日元的巨亏。
主力车型全线溃败。雅阁售价降到13万以内，上半年累计销量仍不足4万台。皓影售价进入12万元区间，月均约5200台，而去年全年还能卖出12万台。飞度、奥德赛、冠道、型格，甚至曾经的“小型SUV销量王”缤智，月销都已不足千台。
更令人担忧的是新能源板块的全面失守。本田e:N纯电系列市场反响冷淡，已暂停常规销量发布。纯电车型全年销量不足2万辆——在新能源渗透率已突破50%的中国市场，这个数字几乎可以忽略不计。
02 为何“逆势”续约？
销量如此惨淡，双方为何还要续约，而且还是一口气续了10年？
信号早在去年底就已释放。 2025年底，广汽本田注册资金由5.41亿美元大幅增加至8.67亿美元。今年初，广汽本田又以11.72亿元收购了东风本田发动机有限公司50%股权。如果不打算长期经营，没人会做这样的投入。
更深层的原因，是双方都输不起。对本田而言，中国是全球最大的汽车市场，广汽本田是本田在华首家整车合资企业，也是其在中国市场最重要的业务支柱之一。放弃广汽本田，意味着放弃1100万用户基盘和深耕28年的本土化体系。对广汽集团而言，尽管自主品牌正在崛起，上半年自主品牌销量达34.6万辆，同比增长35.69%，但合资板块仍是集团重要的利润来源。放弃广本，等于自断一臂。
更重要的是“时间窗口”的判断。 标普全球预测，未来五年合资品牌市场份额将稳定在25%至30%区间。这意味着合资车企仍有转型的窗口期，前提是必须加速行动。
股比维持50：50，同样耐人寻味。在宝马、大众纷纷寻求控股或增持股比的背景下，在乘用车外资股比限制已于2022年全面取消的政策环境下，本田选择维持对等股比。一位接近广汽本田的业内人士分析：“这说明双方都不想在这个节点上博弈股比，与其在股权上内耗，不如集中资源先把销量拉回来。”
03 合资2.0：从“技术导入”到“联合定义”
如果说过去的合资模式是“外方出技术、中方出市场”，那么广汽本田这次续约指向的，是一种全新的合作范式。
广汽本田给自己2026年的定位是“蛰伏蓄力”之年。内部推行严格的产品赛马机制，主动叫停未达核心竞争力标准的车型项目。更关键的变化在于研发模式的转向。
最直接的证据来自供应链和智能化合作伙伴的选择。广汽本田已确认与华为鸿蒙合作开发智能座舱，与Momenta联合推进智能驾驶方案。这在过往合资体系内并不常见——过去合资品牌的智能化方案多以外方全球体系内的供应商为主，如今的选择则更贴近中国本土科技生态。
在电动化技术路径上，广汽本田计划于2027年推出的纯电车型将基于中国本土新能源平台打造，而非直接导入本田全球现有的电动化架构。这意味着合资公司正在建立独立于外方全球体系的产品开发能力。
这种“混动技术看本田、智能生态看中国、纯电平台联合开发”的分工格局，相比于传统的单向技术转移，更接近于能力互补型合作。
04 前路依然艰险
续约到2038年，并不意味着问题自动解决。
广汽本田面对的是一群极其凶残的对手：比亚迪、小米、华为系车型在20万级市场杀得眼红，极氪、蔚来的下探产品也在虎视眈眈。自主品牌市场份额已逼近75%，合资品牌被压缩到不足四分之一。在新能源赛道，多个合资品牌的市场份额不足1%。
产能端也在大幅收缩。广汽本田在华总产能将从120万辆砍到72万辆，广汽本田黄埔工厂已于今年6月停产。这不是退缩，更像是一次务实的自我校准——与其让产线空转，不如把资源集中到高效产出上。
但至少还有几点值得关注：累计1100万用户基盘还在，麦格纳的制造工艺底子没丢，华为和Momenta的智能化加持也给了想象空间。2027年计划推出的三款全新车型，覆盖燃油、混动、纯电三大技术路线，将是检验这场转型成色的第一块试金石。
“我们还是要在中国市场坚持下去。”本田中国内部人士的一句话，道出了这场续约最朴素的底色。
合资车企在中国的黄金时代确实过去了。但广汽本田这次续约传递出的信号是——他们不想体面地退场，而是想换一种方式留下来。2038年的约定，是一场豪赌，也是一次自救。输赢未知，但至少，牌桌上还有他们的一席之地。
