最近汽车圈里有件挺热闹的事，主角是蔚来汽车和它的老板李斌。
事情的起因是，蔚来这家公司从成立到现在，算下来总共亏了一千多亿人民币，这个数字可不是小数目。
可奇怪的是，当家人李斌在公开场合谈到这个巨额亏损的时候，非但没有愁眉苦脸，反而显得特别有底气，甚至有点自豪。
这就让很多人看不懂了，正常做生意亏了钱，不都得想办法遮掩一下吗？
怎么到了蔚来这儿，亏钱反倒成了一件可以拿出来大声说，还说得理直气壮的事情了呢？
这背后到底藏着什么门道，是咱们普通人没看明白的商业逻辑，还是在玩什么高深的资本游戏？
咱们今天就用大白话，好好聊聊这件有点反常识的事。
事情是这样的，前不久，李斌邀请了一大批企业家去参观蔚来在合肥的工厂，还搞了个网络直播，让大家看看他们是怎么造车的。
在活动上，李斌讲了一番话，很快就在网上火了。
他大概的意思是说，我们蔚来在研发上已经投了六百个亿，但我们很实在，这些钱在公司的财务报表里，全都算作当月的开销花掉了，没有把它们包装成什么高大上的“资产”。
所以，我们的账本非常干净，钱亏到哪里去了，一查就知道，清清楚楚，明明白白。
这番话一出来，很多人都觉得新鲜，说从来没见过亏钱亏得这么有底气的。
毕竟，在大家的印象里，亏损上千亿，怎么听都像是个坏消息，怎么还能说出一种打了胜仗的感觉呢？
要理解李斌的底气，咱们得先看看他说的这笔钱到底花在了什么地方。
按照李斌的说法，这上千亿的投入，主要有两个去处：一个是技术研发，另一个是建设换电站。
换电站这个东西，目前在国内主要是蔚来一家在下大力气搞，就是车子没电了不用等充电，直接去服务站花几分钟换一块满电的电池就行，这是蔚来的一大特色，也是一个巨大的成本投入。
而另一个花钱大头——研发，则是所有新能源车企都在拼命投入的领域。
为了不被别人落下，大家都在砸钱搞技术。
从数据上看，蔚来在研发上的投入确实是同行里的“领头羊”。
就拿去年来说，蔚来一年的研发费用就超过了130亿元，相比之下，理想汽车是110多亿，小鹏汽车是60多亿。
这么看，蔚来在研发上确实是下了血本的，说钱花在这上面，也站得住脚。
但最有意思，也最让大家感到困惑的地方来了。
李斌在强调自己花了600亿搞研发的同时，又说了一句让很多人摸不着头脑的话。
他说，我们公司的资产负债表上，“无形资产”这一项，总共才记了400万美元。
这就奇怪了，无形资产说白了，主要就是专利、商标这些东西，最值钱的就是技术专利。
花了600亿人民币搞研发，最后在账本上体现出来的技术价值，竟然只有区区400万美元，折合成人民币还不到三千万。
蔚来官网上说自己有将近一万项专利，这么一平均，一个辛辛苦苦研发出来的专利，在账本上只值不到三千块钱。
这价格，说句难听的，跟白菜也差不离了。
这就形成了一个非常鲜明的对比。
就在不久前，同为造车新势力的小鹏汽车，就把自己的技术授权给了德国大众汽车使用，光是技术服务费就实打实地挣了14.4亿元人民币。
这就证明了，中国新能源车的技术专利是非常值钱的，是能换来真金白银的。
一边是小鹏把技术当“金矿”卖出了好价钱，另一边是蔚来把花巨资换来的专利在账本上记了个“白菜价”。
李斌这么做，到底图什么呢？
其实，这背后反映的是一种非常特殊的经营思路和财务处理方式。
在会计上，公司花在研发上的钱，有两种处理办法。
一种叫“资本化”，就是把研发投入当作一种投资，形成的专利技术算作公司的“无形资产”，体现在资产负债表上。
这样做的好处是，当期的利润会好看一些，因为钱没被当成费用花掉，而是变成了资产。
另一种叫“费用化”，就是蔚来现在做的，把研发投入全部算作当期的成本费用。
这样做，账面上的亏损数字会非常巨大，显得公司很不赚钱，但好处是极度保守和稳健。
它等于是在告诉所有人，我们不玩那些虚的，不靠把研发成果包装成高价资产来美化报表。
这样做可以避免未来因为技术过时导致资产价值大幅缩水，从而给公司带来巨大风险。
李斌之所以敢这么做，并且还理直气壮地说出来，核心原因在于蔚来坚持的“全栈自研”战略。
这个词听起来很专业，说白了就是，一辆车上最核心、最关键的技术，比如电池、电机、电控系统，还有智能座舱、自动驾驶芯片等等，蔚来都要自己从头到尾研发一遍，不依赖外部供应商。
这是一条非常艰难的路，因为它意味着难以想象的资金投入和巨大的失败风险。
我们看到蔚来亏损上千亿，很大一部分钱，就是交了这条路上的“学费”。
但这条路一旦走通，回报也是巨大的。
它能让蔚来建立起自己独一无二的技术壁垒，就像苹果公司一样，硬件软件都自己说了算，不受任何人牵制。
这对于整个中国汽车工业来说，意义都非同小可。
我们总说要突破关键领域的“卡脖子”技术，而蔚来正在做的，就是这样一种尝试。
比如他们已经量产上车的自研5纳米智能驾驶芯片，就是这条路上的一个重要成果，是实打实地的中国高端制造的体现。
所以，当我们把这些都联系起来看，李斌的逻辑就清晰了。
他把研发投入全部费用化，把专利记成“白菜价”，实际上是在向市场，尤其是向那些有长远眼光的战略投资者，比如一直力挺他的合肥市政府传递一个信号：你们别看我们现在账面上亏得多，但我们没有一点泡沫，每一分钱都砸在了看得见的技术和未来上，我们的地基打得非常牢固。
这是一种对未来的极端自信。
他是在进行一场豪赌，赌的是只要技术足够领先，能够真正建立起护城河，前期的所有亏损，市场最终都会加倍补偿回来。
特斯拉当年也是连续亏损了十几年，才最终迎来了辉煌。
李斌也常常拿特斯拉来举例，言下之意是，请大家多一点耐心。
而从结果来看，他的这套说法确实起到了作用。
就在他发表这番言论后不久，之前就给蔚来“续过命”的合肥国资，又果断砸了近三十个亿进去。
这说明，有人看懂了蔚来这盘大棋，并愿意为这个关乎中国汽车工业未来的梦想，继续下注。
当然，这条路风险极高，也并非所有走上这条路的企业都能成功，前阵子陷入困境的哪吒汽车，之前也号称投入上百亿搞研发，但最终还是遇到了麻烦。
所以，蔚来这场用千亿亏损换未来的豪赌，最终能否成功，还需要时间来给出答案。
全部评论 （0）